短短的半年多時(shí)間內(nèi)，阿里巴巴拋售了接近7%的陌陌股份。

阿里巴巴再度減持陌陌股票，持股降至陌陌IPO以來最低點(diǎn)。自去年8月份以來，阿里巴巴已經(jīng)減少了其所持有的7%左右陌陌股份。

業(yè)內(nèi)關(guān)心的是，這一趨勢(shì)會(huì)持續(xù)么？?jī)杉夜镜年P(guān)系，在過去幾年內(nèi)的演變，背后折射了中概股回歸、社交和直播行業(yè)的諸多變化趨勢(shì)。3月15日，陌陌方面表示，對(duì)于阿里巴巴減持公司股票做法不予置評(píng)。

“阿里正在改變當(dāng)時(shí)的戰(zhàn)略定位，從追求控制權(quán)的戰(zhàn)略投資者，轉(zhuǎn)向一般戰(zhàn)略投資者甚至財(cái)務(wù)投資者，并減持股份，也就成為一種順理成章的選擇。”3月15日，資深互聯(lián)網(wǎng)觀察人士尹生告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

阿里再度減持

3月13日，阿里巴巴持有的陌陌股份降至20.2%，創(chuàng)下自陌陌IPO以來的新低。2016年11月披露數(shù)據(jù)顯示，阿里巴巴對(duì)于陌陌持股降至23.2%，投票權(quán)隨之降至5.4%。更早的2016年8月19日，陌陌提交SEC資料數(shù)據(jù)披露顯示，阿里持有陌陌27%的A類股，投票權(quán)占比6.2%。

短短的半年多時(shí)間內(nèi)，阿里巴巴拋售了接近7%的陌陌股份。從時(shí)間節(jié)點(diǎn)來看，數(shù)次減持均發(fā)生在陌陌2016年8月中旬正式宣布撤回私有化要約之后。

2016年4月，阿里巴巴、云峰基金旗下Rich Moon正式加入陌陌私有化財(cái)團(tuán)，彼時(shí)距離陌陌宣布開啟私有化進(jìn)程已有大半年時(shí)間。該調(diào)整被普遍視為，將解決陌陌在私有化過程中的資金問題。此舉也引發(fā)外界關(guān)于阿里將全資收購陌陌的傳言，但陌陌CEO唐巖在微博上否認(rèn)了這一消息。

在阿里加入陌陌私有化財(cái)團(tuán)之前，2016年2月，蔡崇信加入了陌陌董事會(huì)。在此之前，陌陌董事會(huì)代表阿里席位的是阿里巴巴副總裁、阿里資本董事總經(jīng)理張鴻平。蔡崇信加入阿里巴巴董事會(huì)和阿里加入陌陌私有化財(cái)團(tuán)，均被外界視為兩家公司的進(jìn)一步聯(lián)合。

一位接近陌陌的人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者證實(shí)，阿里巴巴一度想收購陌陌，但交易最終不了了之，阿里和陌陌最終并未發(fā)展成為一個(gè)阿里、優(yōu)酷土豆間的故事。此前，阿里出資幫助優(yōu)酷土豆私有化，順帶全資收購后者。

尹生認(rèn)為，不排除阿里最初看重的是陌陌的社交屬性，甚至可能考慮進(jìn)一步將陌陌納入旗下，就像優(yōu)酷，且當(dāng)時(shí)陌陌盈利方向不明，也需要外部資金支持。換言之，在當(dāng)時(shí)這是一筆各取所需的買賣。

毫無疑問，這場(chǎng)拉鋸戰(zhàn)里占據(jù)主導(dǎo)地位的一直是持有陌陌大部分投票權(quán)的唐巖以及創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)，從私有化、放棄私有化以及決定是否將公司賣掉。但從過去一年唐巖的幾次公開發(fā)聲來看，陌陌團(tuán)隊(duì)并不希望放棄公司的主導(dǎo)權(quán)。

2016年又是陌陌在營(yíng)收體系上變化極大的一年，來自直播的收入將陌陌早期主要依賴的會(huì)員收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在了身后。更重要的是，陌陌不缺錢了。

陌陌泛娛樂化轉(zhuǎn)型

故事的開始，是阿里巴巴接盤了陌陌的天使投資方之一紫輝創(chuàng)投手里的股權(quán)。根據(jù)公開資料，阿里巴巴在陌陌的B輪、C輪和IPO前的F輪融資中均有參與，可謂是“陪伴”陌陌一路成長(zhǎng)至IPO。陌陌IPO前的招股書文件顯示：阿里巴巴通過Alibaba Investment Limited持有68，861，733股，占股比例為20.7%；此外云峰基金持股比例為5.6%。

2016年8月披露的SEC文件顯示，云峰基金持有陌陌股份已降至4.8%。投資陌陌對(duì)于阿里而言，是一樁還不錯(cuò)的生意。去年以來減持陌陌的除了阿里，還有經(jīng)緯中國(guó)，資金回報(bào)是投資終極目的。

唐巖在年初時(shí)表示，“這（投資）先是一個(gè)賺錢的買賣”，因此投資方套現(xiàn)一部分極為正常。在談?wù)摦?dāng)年阿里對(duì)于陌陌的投資時(shí)，唐巖現(xiàn)在的觀點(diǎn)是，很難界定到底是財(cái)務(wù)還是戰(zhàn)略投資，但其坦承，阿里和陌陌在過去幾年內(nèi)的戰(zhàn)略合作并不多。

無論是阿里入股微博還是優(yōu)酷土豆，雙方都在業(yè)務(wù)層面進(jìn)行了諸多合作。前者是阿里電商流量給微博帶來了廣告，后者則同阿里一起探索“邊看變買”等功能。

事實(shí)上外界一度對(duì)兩家公司的合作持有極高期待。2013年，正是馬云喊出要將火燒到“南極”的時(shí)候，背后其實(shí)是阿里對(duì)于微信強(qiáng)勢(shì)崛起的焦慮，陌陌在國(guó)內(nèi)社交類App排名和地位，對(duì)于阿里巴巴的重要性不言而喻。

但其間，陌陌早已不是阿里當(dāng)年投資的那一家公司，泛娛樂也已經(jīng)取代社交本身，成為陌陌眼下的重點(diǎn)。

尹生向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，鑒于大娛樂仍然是阿里的核心戰(zhàn)略之一，它應(yīng)該仍然會(huì)保持部分陌陌股份和在公司中的適度影響?？梢钥吹?，陌陌作為一家企業(yè)的戰(zhàn)略獨(dú)立性也很明顯，而這個(gè)方向和阿里當(dāng)時(shí)看重的又有很大不同。

與此同時(shí)，阿里大文娛方面也在折騰自己的那攤事。近期原屬優(yōu)酷土豆旗下的合一影業(yè)同阿里影業(yè)進(jìn)行了整合，阿里在大文娛領(lǐng)域完成一系列收購布局后，目前內(nèi)部也正在動(dòng)刀子，理順各個(gè)部門之間的關(guān)系。