直播刺激陌陌股價(jià)大漲?NO!約炮軟件洗白有點(diǎn)難

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作者:磐石之心

2016-08-08 21:11:06

摘自:搜狐IT

近日,大量媒體都在報(bào)道“陌陌股價(jià)近一個(gè)月大漲60%”,而對(duì)于大漲的原因歸結(jié)為:直播業(yè)務(wù)刺激股價(jià)飛漲。陌陌、歡聚時(shí)代都曾宣布過(guò)私有化后回歸A股,新浪微博作為阿里巴巴投資的公司,也曾傳出要私有化后從美國(guó)退市回歸A股。

近日,大量媒體都在報(bào)道“陌陌股價(jià)近一個(gè)月大漲60%”,而對(duì)于大漲的原因歸結(jié)為:直播業(yè)務(wù)刺激股價(jià)飛漲。

事實(shí)真的如此么?我認(rèn)為陌陌股價(jià)飛漲與直播業(yè)務(wù)營(yíng)收占比高之間沒(méi)有必然聯(lián)系。

是漲60%還是漲13.7%?

如果從7月5日陌陌當(dāng)日收盤(pán)價(jià)9.36美元,8月5日收盤(pán)價(jià)14.7美元來(lái)計(jì)算,這一個(gè)月內(nèi)陌陌股價(jià)上漲了57.15%。

但是我們看到陌陌自2016年6月6日后開(kāi)始一路暴跌至7月5日,股價(jià)從12.92美元跌至9.36美元,暴跌了27.55%。我們假如陌陌在這1個(gè)月內(nèi)未出現(xiàn)暴跌,從12.92美元漲至14.7美元,只上漲了13.7%。

因此,陌陌這次大反彈只是超跌后的反彈。因?yàn)槟澳吧鲜邪l(fā)行價(jià)是13.5美元,當(dāng)日即大漲26%至17.02美元。跌破發(fā)行價(jià)后足足1月有余,這正是投資者補(bǔ)倉(cāng)的最佳時(shí)機(jī)。

陌陌股價(jià)大漲非直播業(yè)務(wù)刺激

其實(shí)自7月5日開(kāi)始,中概股不僅陌陌出現(xiàn)大漲,大漲的還有歡聚時(shí)代、微博。而這兩只股票也在6月6日后大幅暴跌直到6月底,接著開(kāi)始一路反彈。

在這個(gè)反彈的1個(gè)多月里,歡聚時(shí)代從6月27日的32.07美元漲至8月5日的40.43美元,累計(jì)漲幅26%;微博也從6月27日的26.45美元漲至8月5日的35.86美元,累計(jì)漲幅35.6%。

那么,陌陌、歡聚時(shí)代、微博為何從6月初開(kāi)始大幅暴跌至7月初?為何又從7月初開(kāi)始暴漲至8月初?

陌陌、歡聚時(shí)代都曾宣布過(guò)私有化后回歸A股,新浪微博作為阿里巴巴投資的公司,也曾傳出要私有化后從美國(guó)退市回歸A股。

然而2016年6月6日,證監(jiān)會(huì)一則“正在對(duì)中概股回歸進(jìn)行研究”的表態(tài),讓39家已宣布私有化的中概股嚇得直哆嗦。隨后幾天,陌陌、歡聚時(shí)代、微博便開(kāi)始大幅暴跌,接連跌了一整月。

而7月16日奇虎360公司宣布私有化成功,從美國(guó)退市后回歸A股上市。相信這則消息對(duì)于那些曾賭陌陌、歡聚時(shí)代、微博私有化的投資者來(lái)說(shuō),早就提前獲得了消息。

于是自7月6日開(kāi)始,中概股集體上漲,因?yàn)槠婊?60成功私有化并準(zhǔn)備A股上市的消息讓陌陌們回歸A股希望大增。

2016年7月8日,陌陌聯(lián)席總裁章敬平離職,出任A股上市公司“華聞傳媒總裁”。同時(shí),提名儲(chǔ)一豐擔(dān)任行政總監(jiān),而歷任海南省證券管理辦公室主任科員,中國(guó)證監(jiān)會(huì)??谔嘏赊k綜合處副處長(zhǎng)、上市公司監(jiān)管處副處長(zhǎng),海南上市公司董事會(huì)秘書(shū)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng),現(xiàn)任行政總監(jiān)、黨委常務(wù)副書(shū)記。

這則消息,再配合2015年6月23日,陌陌收到包括阿里巴巴、陌陌董事會(huì)在內(nèi)的“買(mǎi)方團(tuán)”以每股美國(guó)存憑證18.90美元的現(xiàn)金價(jià)格收購(gòu)陌陌、奇虎360成功退市并準(zhǔn)備在A股上市,陌陌從美國(guó)退市回歸A股已箭在弦上。

以8月5日收盤(pán)價(jià)14.7美元,要約收購(gòu)價(jià)18.9美元,購(gòu)買(mǎi)陌陌股票仍有28.6%的收益空間。

陌陌無(wú)法回避的三大困境

陌陌上市計(jì)劃書(shū)中將自己說(shuō)成是中國(guó)僅次于QQ、微信的第三大社交平臺(tái)。但是陌陌的發(fā)跡卻依靠陌生人社交,也就是大家口中所言的“約炮軟件”。

陌陌創(chuàng)始人唐巖在接受采訪時(shí)曾表示,陌陌在上市后一定要擺脫“約炮軟件”的身份。然而“洗白”之路的坎坷可想而知。這就如同三級(jí)影星鐘麗緹、舒淇、湯唯們一樣,污點(diǎn)和原罪難以洗凈。

所以陌陌的活躍用戶(hù)數(shù)直至2015年9月之前都增長(zhǎng)緩慢,因?yàn)楫吘鼓吧私挥巡豢赡苋缤⑿拧Q一樣變成“家常便飯”。但是2015年9月,陌陌開(kāi)通了直播業(yè)務(wù)后,便激活了用戶(hù)活躍度。

正如唐巖在2016年第一季度財(cái)報(bào)會(huì)議中說(shuō)的那樣:直播服務(wù)為我們的用戶(hù)創(chuàng)造了一種在陌陌平臺(tái)上的全新的社交和尋找樂(lè)趣的方式。

2016年第一季度,陌陌交上了一份靚麗的財(cái)報(bào)。2016年第一季度直播服務(wù)產(chǎn)生營(yíng)收1560萬(wàn)美元,超過(guò)會(huì)員收入1490萬(wàn)美元,成陌陌公司第一大收入來(lái)源。

但是我們無(wú)法回避陌陌會(huì)員收入增長(zhǎng)瓶頸、直播業(yè)務(wù)成本居高不下并面臨競(jìng)爭(zhēng)和政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)、利潤(rùn)率大幅下滑以及較低的ARPU值共三大困境。

2016年第一季度,陌陌會(huì)員營(yíng)收1490萬(wàn)美元,同比上年增長(zhǎng)14%,而在2015年Q4、2015年Q3則同比增長(zhǎng)率23%、74%,而環(huán)比2015年Q4只增長(zhǎng)了2%,顯然會(huì)員費(fèi)收益增長(zhǎng)嚴(yán)重放緩。

2016年第一季度,陌陌直播業(yè)務(wù)營(yíng)收1560萬(wàn)美元,占總營(yíng)收30%。但是陌陌的直播業(yè)務(wù)面臨YY、微博、映客等平臺(tái)的瘋狂競(jìng)爭(zhēng)。而且騰訊的QQ已經(jīng)開(kāi)始發(fā)力直播業(yè)務(wù),也有傳聞稱(chēng)微信也將踏入直播市場(chǎng)。

陌陌直播與許多直播平臺(tái)一樣,專(zhuān)注于情色擦邊球。而未來(lái)直播平臺(tái)必然出現(xiàn)垂直和分化,陌陌的直播業(yè)務(wù)如何找準(zhǔn)自身定位?

另外,2016年7月12日,文化部出臺(tái)了《文化部關(guān)于加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)表演管理工作的通知》,宣布將在全國(guó)范圍內(nèi)排查網(wǎng)絡(luò)直播企業(yè),設(shè)置“黑名單”制度,這意味著直播將結(jié)束瘋漲時(shí)代。

直播業(yè)務(wù)帶來(lái)不錯(cuò)營(yíng)收的同時(shí),也帶來(lái)了成本和費(fèi)用的嚴(yán)重增加。陌陌2016年第一季度成本與開(kāi)支為4610萬(wàn)美元,比上年同期的2140萬(wàn)美元增長(zhǎng)了115%,而其營(yíng)收只增長(zhǎng)了94%。

成本與費(fèi)用的增加主要因直播分成、內(nèi)容制作成本、帶寬成本、市場(chǎng)推廣和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用,顯然絕大部分來(lái)自直播。直播業(yè)務(wù)1560萬(wàn)美元營(yíng)收,卻帶來(lái)了2300余萬(wàn)的成本增加,陌陌直播業(yè)務(wù)應(yīng)該仍在虧損中。

此外,2016年第一季度陌陌的利潤(rùn)率只有10%,而百度、阿里巴巴、騰訊等公司的利潤(rùn)率均在30%以上。

再來(lái)看其ARPU,2016年第一季度陌陌的ARPU為(5090萬(wàn)美元除以7230萬(wàn)人)0.7美元,而微博、歡聚時(shí)代、世紀(jì)佳緣等公司的APRU均超過(guò)3美元。

毋庸置疑,陌陌回歸A股市場(chǎng)已經(jīng)箭在弦上。最后,我們也祝福陌陌,祝福唐巖。A股市場(chǎng)人傻錢(qián)多,速來(lái)!(-END-)

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