從持股超過(guò)20%的重要股東，變成持股不足5%的“財(cái)務(wù)投資者”，連續(xù)不斷的減持下，阿里巴巴和陌陌漸行漸遠(yuǎn)。而隨著11月28日晚間陌陌三季度財(cái)報(bào)的披露，阿里巴巴董事局副主席蔡崇信也辭去陌陌董事會(huì)董事職位，至此陌陌“去阿里化”宣告完成。

陌陌宣布，張思川、虞鋒和蔡崇信由于個(gè)人原因，于11月24日辭任董事會(huì)董事。張思川是陌陌CEO唐巖的妻子，蔡崇信是阿里巴巴“二號(hào)人物”，虞鋒為云鋒基金創(chuàng)始人，也是馬云和阿里巴巴在投資業(yè)務(wù)的親密盟友。

董事會(huì)成員的變動(dòng)并未影響陌陌的成績(jī)，在直播利好的推動(dòng)下，三季度陌陌凈營(yíng)收3.545億美元，同比增長(zhǎng)126%；凈利潤(rùn)為7910萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)103%；月活躍用戶達(dá)到9440萬(wàn)人。

目前陌陌已經(jīng)連續(xù)11個(gè)季度盈利，三季度來(lái)自直播的營(yíng)收為3.026億美元，占比86.4%。而在轉(zhuǎn)型直播之前，陌陌曾深陷業(yè)績(jī)頹勢(shì)。陌陌2015年三季度財(cái)報(bào)顯示，季度營(yíng)收只有3750萬(wàn)美元，凈虧損80萬(wàn)美元。

2016年開(kāi)始，陌陌進(jìn)軍直播加速轉(zhuǎn)型，并在當(dāng)年8月撤銷了提出一年的私有化計(jì)劃。這樣微妙的節(jié)點(diǎn)，阿里巴巴和陌陌的關(guān)系開(kāi)始出現(xiàn)轉(zhuǎn)變。因?yàn)楫?dāng)年4月，阿里巴巴剛剛加入陌陌私有化財(cái)團(tuán)，業(yè)界普遍猜測(cè)阿里巴巴將在陌陌私有化中扮演重要角色，并進(jìn)一步增持股份，畢竟阿里當(dāng)時(shí)已經(jīng)持有陌陌超過(guò)20%的股份。

公開(kāi)信息顯示，阿里巴巴早在2012年7月和2013年10月兩度投資陌陌，2016年2月，蔡崇信進(jìn)入陌陌董事會(huì)，為陌陌私有化增添信心。

隨著陌陌撤銷私有化以及業(yè)績(jī)大幅好轉(zhuǎn)，從2016年下半年開(kāi)始至今，阿里巴巴反而多次大幅減持陌陌股票，盡管從中套現(xiàn)超過(guò)9億美元，但阿里巴巴在陌陌的持股比例截至今年一季度就降至4.29%。有消息稱，目前阿里巴巴持股比例可能降至2%甚至更低，由于持股低于5%，阿里巴巴已經(jīng)不再出現(xiàn)在陌陌主要股東列表之中。

“如果單從財(cái)務(wù)投資的角度來(lái)看，阿里在陌陌上升期減持有悖常理。”獨(dú)立分析師張旭這樣認(rèn)為，“但是，從阿里一直的投資風(fēng)格來(lái)看，它對(duì)于陌陌的投資可能更多是站在戰(zhàn)略投資的布局。”

在阿里投資陌陌之初，陌陌的定位為移動(dòng)社交工具，阿里投資陌陌也被業(yè)界普遍解讀為施展社交野心的布局。經(jīng)歷多年的發(fā)展，目前陌陌借勢(shì)直播和視頻的布局，已經(jīng)成為一個(gè)泛社交泛娛樂(lè)平臺(tái)。而在這期間，阿里也發(fā)生了變化，僅從社交層面上，阿里就做出了諸多嘗試，支付寶、來(lái)往和釘釘都肩負(fù)社交責(zé)任。

“近年來(lái)，阿里將投資的優(yōu)酷土豆和UC整體收購(gòu)，與文娛類業(yè)務(wù)整合為大文娛板塊，不過(guò)，陌陌與優(yōu)酷土豆的業(yè)務(wù)布局略顯同質(zhì)。”一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士如是說(shuō)，“而且阿里做出的投資案中，普遍熱衷于控制權(quán)的掌握，這一點(diǎn)在美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的身上體現(xiàn)得尤為明顯，陌陌在實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)突破之后，擁有了更多的發(fā)展可能，雙方在發(fā)展方向上的差異，可能是導(dǎo)致兩者分道揚(yáng)鑣的主要原因。”

張旭進(jìn)一步表示，“陌陌目前主要依賴于直播，但是該行業(yè)還存在不確定性，而且阿里的大文娛板塊都有直播業(yè)務(wù)，可能兩者會(huì)出現(xiàn)業(yè)務(wù)沖突，此外根據(jù)陌陌財(cái)報(bào)，付費(fèi)用戶增量下降，可能直播付費(fèi)業(yè)務(wù)的天花板已經(jīng)出現(xiàn)，社交視頻究竟能走多久還未可知，阿里選擇在高點(diǎn)減持套現(xiàn)未嘗不是一種選擇”。