北京時間2月3日上午消息，Snap本周向美國證券交易委員會(SEC)提交了公開的IPO(首次公開招股)文件。Snap計劃在紐約股票交易所上市，代碼為“SNAP”。

這或許是Snap上市進程中最重要的一步，外界首次了解到Snap的財務狀況。預計Snap股票將于3月初上市交易，市值將超過250億美元。這將成為過去一段時間里規(guī)模最大的一起科技公司IPO。因此，Snap不僅將成為消費科技領(lǐng)域IPO的領(lǐng)頭者，也將影響整個科技行業(yè)IPO市場。與此同時，外界也可以了解Snap所認為的風險，從而更好地預測Snap未來的發(fā)展狀況。

財務數(shù)據(jù)

去年泄露的文件顯示，2016年Snap的營收將為3.5億美元，而2017年將達到10億美元。招股書的數(shù)據(jù)顯示，去年Snap的營收約為4億美元，超出預期。而相對于2015年的5900萬美元，這一增幅接近6倍。

去年第四季度，Snap營收為1.657億美元，高于2015年第四季度的3270萬美元。不過，Snap的虧損也在迅速擴大。第四季度，Snap虧損約為1.7億美元，高于2015年第四季度的9800萬美元。2016年，Snap的虧損總額為5.15億美元，高于2015年的3.73億美元。

Snap去年四個季度的營收同比增長率　　Snap的商業(yè)化進程時間還不長。該公司的營收仍保持健康增長。不過，這一增速正在明顯放慢。

國際業(yè)務營收只占Snap總營收的一小部分。第四季度，Snap歐洲業(yè)務營收為1470萬美元，高于上年同期的130萬美元。除歐洲和北美以外，全球其他地區(qū)營收為570萬美元。而上年同期幾乎為零。

意料之中地，Snap正在對產(chǎn)品研發(fā)進行大筆投資，同時也在發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施。一款以視頻和照片互動為特色的應用需要投入大量資金去確保服務的正常運行。

Snap最大的投資流向了研發(fā)部門。2016年，Snap研發(fā)投資為1.84億美元，高于上年同期的8200萬美元。去年，Snap的營銷費用為1.24億美元，而一般行政費用為1.65億美元。2016年，Snap的營收成本為4.52億美元，遠高于2015年的1.82億美元。

Snap的凈虧損保持平穩(wěn)，而去年該公司還完成了18億美元的融資。Snap需要更深厚的資金儲備去保持增長。上市將確保該公司獲得更多資金，同時幫助一些股東將所持股份變現(xiàn)。Snap表示，目前所持現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物和可交易債券約為10億美元。從2015年底至2016年底，Snap的員工總數(shù)增長了超過3倍，目前為1859人。

用戶組成

Snap的日活躍用戶數(shù)(DAU)約為1.61億，每用戶營收約為1美元。意料之中地，Snap在北美的每用戶營收遠高于全球其他地區(qū)。目前，Snap的廣告產(chǎn)品還處于發(fā)展初期，在美國國外尚未進行大力的商業(yè)化。

Snapchat在北美、歐洲和世界其他地區(qū)的用戶數(shù)量　　Snap表示，用戶每天使用Snapchat應用超過18次，60%日活躍用戶使用聊天服務。盡管Snap不像其他平臺一樣龐大，但仍是最具粘性的應用之一。平均來看，Snap日活躍用戶的25%每天都會向Snapchat發(fā)布內(nèi)容，用戶每天發(fā)布的Snap內(nèi)容超過25億條。

用戶數(shù)量

在向投資者和廣告主進行推介時，Snap強調(diào)DAU數(shù)據(jù)。這部分是由于，無論是DAU還是MAU(月活躍用戶數(shù))，Snap的規(guī)模都要遠小于Facebook。Snap希望讓華爾街相信，用戶參與度使其成為更具吸引力的平臺。因此，盡管Snap的用戶數(shù)規(guī)模不大，但憑借超過1.5億的DAU，以及比其他平臺更強勁的用戶參與度，Snap將成為廣告投放更好的選擇。

2014年以來各季度Snapchat日活躍用戶數(shù)　　截至去年12月底，Snap的DAU為1.61億，高于2015年底的1.1億。大部分用戶來自美國，DAU為6900萬。歐洲的DAU為5300萬，而全球其他地區(qū)為3900萬。

全球來看，Snap在所有三大類地區(qū)都在快速增長。盡管美國市場同比增速不算快，但Snap在三大類市場的季度同比增幅均超過40%。不過，Snap的增長速度正在放緩。

硬件和Spectacles

Snap表示，今年將拓展Spectacles的分發(fā)渠道，但沒有提供更多信息。

風險和其他現(xiàn)存威脅

Snap列出的風險因素包括如何挽留人才，以及管理現(xiàn)金使用等等。與此同時，Snap還列出了近年來新出現(xiàn)的一些威脅，例如這一平臺可能被用于傳播恐怖主義內(nèi)容，或是其他不適當?shù)膬?nèi)容。此外，英國脫歐也給該公司的英國業(yè)務蒙上了陰影。

另一大風險因素是Snap的無投票權(quán)股份(該公司創(chuàng)始人埃文·斯皮格(Evan Spiegel)和鮑比·墨菲(Bobby Murphy)對公司擁有全部的控制權(quán))。招股書顯示：“因此我們無法預測，我們的資本結(jié)構(gòu)，以及創(chuàng)始人集中的控制對我們的股價或業(yè)務將有何影響。”

此外，在Instagram推出Stories功能之后，Snapchat的增長明顯放緩。

谷歌云計算

Snap表示，其應用非常依賴谷歌云計算平臺。由于承載在谷歌的基礎(chǔ)設(shè)施之上，該公司面臨著一些問題。盡管使用谷歌云計算平臺確保了較低的成本，但這也意味著該公司可能受到重大改變的影響。Snap表示，將在5年時間里向谷歌云計算基礎(chǔ)設(shè)施投入20億美元。

收購

Snap公布了過去幾年收購的詳情。Snap收購Looksery的價格為1.506億美元，收購Bitstrips的價格為6420萬美元，收購Vurb的價格為1.145億美元。

員工隊伍多元化

Snap也簡單提到了公司內(nèi)部多元化的問題。目前，Snap的員工總數(shù)接近2000人。Snap沒有公布詳情，但表示“多元化不僅僅是一些數(shù)字”。

聯(lián)合創(chuàng)始人雷吉·布朗(Reggie Brown)的訴訟

2014年，Snap與聯(lián)合創(chuàng)始人雷吉·布朗就知識產(chǎn)權(quán)盜用一案達成了和解，向其支付了1.575億美元。此前這一數(shù)字從未披露過。