據(jù)外媒報道，雅虎的互聯(lián)網(wǎng)核心資產(chǎn)可能將很快迎來一位新東家。因為雅虎目前是科技產(chǎn)業(yè)成本結(jié)構(gòu)最高的公司之一，無論哪家公司最終成為這場長達(dá)數(shù)月之久的競購之爭的獲勝方，都將會面臨著削減成本的困難任務(wù)。

作為曾經(jīng)的互聯(lián)網(wǎng)門戶，雅虎多年來為滿足用戶需求的變化不斷進(jìn)行收購--包括搜索、購物、新聞、博客等眾多的資產(chǎn)。這家公司不斷的加大并購支出并招募人才，希望借此來抵擋營收的下滑，以及廣告收入被競爭對手蠶食的局面。如今，雅虎的每員工平均營收遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于同行，且核心業(yè)務(wù)正在被拍賣。

谷歌(微博)母公司Alphabet今年第一季度的每員工平均營收達(dá)到了31.5948萬美元;Facebook的每員工平均營收更是逼近40萬美元。而對雅虎來說，這一數(shù)據(jù)還不到11.6萬美元。即便是傳統(tǒng)的電信運營商，他們的每員工平均營收也讓雅虎相形見拙。Verizon每員工平均營收達(dá)到了18.5637萬美元;AT&T的該項數(shù)據(jù)為14.4319萬美元。在剝離了轉(zhuǎn)交給合作伙伴的流量獲取成本之后，雅虎的每員工平均營收更是慘不忍睹。

就對付冗余問題而言，裁員是最明顯的舉措。雖然在瑪麗莎·梅耶爾(Marissa Mayer)擔(dān)任雅虎首席執(zhí)行官的四年時間里，這家公司已砍掉了三分之一的員工。不過市場分析師認(rèn)為，雅虎的新東家可能會在交易完成后裁員至少3000人。

給予雅虎股票“持有”評級的投資公司Suntrust Robinson Humphrey分析師羅伯特·派克(Robert Peck)表示，“我們依然認(rèn)為雅虎擁有一些可以被砍掉的臃腫的成本。”

派克在今年年初的投資者報告中曾指出，如果雅虎在目前裁員1000人，每員工平均營收將能夠與Verizon旗下的AOL相當(dāng)。類似于Verizon或者是AT&T這樣的戰(zhàn)略買家，可能會依據(jù)潛在的冗余業(yè)務(wù)領(lǐng)域，如人力資源或營銷，對雅虎裁員3000人。在這種情況下，雅虎將是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成份股當(dāng)中規(guī)模最小的公司之一。

梅耶爾將出席周一舉行的雅虎第二季度財報電話會議，這或許將是她最后一次作為首席執(zhí)行官參加此類活動。分析師預(yù)計，雅虎第二季度的營收和凈利潤將雙雙出現(xiàn)大幅的下滑。消息人士透露，雅虎競拍核心互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)的工作也將在這一天結(jié)束。彭博社的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，雅虎第二季度每股調(diào)整后的收益為0.09美元，較上年同期下滑43%;剔除流量獲取成本后的營收預(yù)計將下滑20%，降至8.393億美元。截止目前，雅虎方面對此報道未予置評。

根據(jù)激進(jìn)投資人SpringOwl資產(chǎn)管理公司在去年年底發(fā)布的倡議書，雅虎應(yīng)當(dāng)把員工數(shù)量縮減至3000人。SpringOwl董事總經(jīng)理埃里克·杰克遜(Eric Jackson)當(dāng)時稱，雅虎應(yīng)當(dāng)裁減1.19萬名員工中的9000人，削減免費用餐等福利，出售標(biāo)志性的公司總部并回租必要的場地，從而將每年成本降低20億美元。杰克遜后來又表示，把員工數(shù)量縮減至4000至5000人是可以接受的。截止今年第一季度末，雅虎仍擁有9400名員工。

今年2月，梅耶爾迫于股東壓力宣布將在今年裁員15%，并關(guān)閉部分辦事處和產(chǎn)品。該公司首席財務(wù)官肯·古德曼(Ken Goldman)在今年5月曾表示，自那時以來，雅虎已裁員1000人以上，但裁員帶來的財務(wù)收益要待第二季度或第三季度才能顯現(xiàn)。即便是完成了15%的裁員，雅虎的每員工平均營收仍落后于競爭對手和潛在的電信運營商收購方。

即將到來的變化

雅虎所有權(quán)的變化即將到來。消息人士透露，除去AT&T和Verizon之外，雅虎的其他競購方還包括了Quicken Loans的創(chuàng)始人丹·吉伯特(Dan Gilbert)，以及一些私募公司。據(jù)悉，雅虎收到的公司核心資產(chǎn)的競購報價在37.5億美元至60億美元之間。

雖然每位競購者對如何處置雅虎核心互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)擁有自己的計劃，但毫無疑問，他們都將會大刀闊斧的進(jìn)行裁員。B. Riley & Co.分析師薩米特·辛哈(Sameet Sinha)表示，每員工平均營收是非常關(guān)鍵的數(shù)據(jù)。“梅耶爾曾有許多的機會來提升該數(shù)據(jù)，”他說。

在梅耶爾的整個任期內(nèi)，她面臨著來自于股東的諸多壓力，其中最知名的當(dāng)屬Starboard Value LP。在今年1月致雅虎董事會的公開信中，Starboard曾指出，在梅耶爾的任期內(nèi)，雅虎的年度運營成本上升了約5億美元，且年均并購支出增加了23億美元。即便是面對著代理權(quán)爭奪戰(zhàn)的風(fēng)險，梅耶爾依然帶領(lǐng)著雅虎大肆燒錢，其中就包括1700萬美元購買國家橄欖球聯(lián)盟(National Football League)的直播權(quán)，以及約2億美元收購購物網(wǎng)站Polyvore。

正因為如此，雅虎的毛利率在第一季度下滑14%，降至53%，遠(yuǎn)不及谷歌62%以及Facebook 84%的毛利率。雅虎的毛利率甚至不及年邁的電信運營商。Verizon和AT&T在第一季度的毛利率分別達(dá)到61%和55%。

提升員工效率比率的有效途徑之一是增加營收。但是在梅耶爾的執(zhí)政期內(nèi)，雅虎營收并未實現(xiàn)增長。今年第一季度，雅虎營收同比下滑11%，降至10.9億美元，為自2004年以來表現(xiàn)最糟糕的第一季度。在排除流量獲取成本之后，雅虎第一季度的營收更是下滑了18%。

投資公司Gabelli & Co.分析師貝瑞特·哈里斯(Brett Harriss)表示，“她帶領(lǐng)雅虎度過了非常糟糕的思念。在這個時間框架內(nèi)，首席執(zhí)行官應(yīng)當(dāng)帶領(lǐng)著公司對運營數(shù)據(jù)做出實質(zhì)性的改進(jìn)。”