消費金融是2017年的一大風(fēng)口，但隨著現(xiàn)金貸監(jiān)管到來，行業(yè)進入寒冬。與此相對應(yīng)的是從去年下半年開始，供應(yīng)鏈金融成為市場競相追逐的香餑餑。阿里、騰訊、京東、沃爾瑪、華為紛紛在供應(yīng)鏈及物流領(lǐng)域投資了項目。

“供應(yīng)鏈金融誕生于兩個背景：一是在目前的市場環(huán)境下，賒銷成為了主流的支付手段;二是中介化，只有終端顧客付了錢，才能通過供應(yīng)鏈輸一層層輸送到企業(yè)手上。”有貝信息科技有限公司首席信息官、星貝云鏈?zhǔn)紫\營官章天懿指出。

區(qū)塊鏈技術(shù)將給供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域帶來什么變革?區(qū)塊鏈將供應(yīng)商整合到一個平臺上，允許企業(yè)基于商品的生產(chǎn)和交付信息，向供應(yīng)商出具付款憑證，而付款憑證可以拆分，從各級供應(yīng)商一級一級地拆分。中國供應(yīng)鏈金融服務(wù)聯(lián)盟、中金區(qū)塊鏈研究員秘書長徐煜此前對媒體分析，中小企業(yè)融資難的問題最為突出，所以越是末端供應(yīng)商越有這樣的需求，他們拿到付款憑證在平臺內(nèi)的資金方進行融資，可以流轉(zhuǎn)也可以持有至到期。

區(qū)塊鏈賦能供應(yīng)鏈金融4.0：

實現(xiàn)票據(jù)可拆分可流轉(zhuǎn)

中國供應(yīng)鏈金融的發(fā)展有賴于改革開放以來制造業(yè)的快速發(fā)展，“世界制造中心”吸引了越來越多的國際產(chǎn)業(yè)分工，中國成為大量跨國企業(yè)供應(yīng)鏈的匯集點。中國的供應(yīng)鏈金融得到快速發(fā)展，在短短的十幾年內(nèi)從無到有，從簡單到復(fù)雜，并針對中國本土企業(yè)進行了諸多創(chuàng)新。

經(jīng)歷了20世紀70年代銀行的票據(jù)貼現(xiàn)，90年代出現(xiàn)貿(mào)易融資，以及本世紀初以核心企業(yè)為主體，針對應(yīng)收、預(yù)付及存貨三大類資產(chǎn)聯(lián)合金融機構(gòu)及上下游企業(yè)的融資方案，當(dāng)前供應(yīng)鏈金融已經(jīng)發(fā)展到4.0時代。目前，通過線上平臺，基于供應(yīng)鏈管理的實體企業(yè)之間能實現(xiàn)在線信息化協(xié)調(diào)，在線融資交易、在線支付、在線電子商務(wù)、在線物流等多個環(huán)節(jié)形成了資金流和信息流的閉環(huán)。

從2017年下半年開始，傳統(tǒng)商業(yè)銀行、B2B平臺、供應(yīng)鏈公司、物流公司等紛紛搶灘布局供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域。去年12月，以騰訊區(qū)塊鏈技術(shù)為底層打造的供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺“星貝云鏈”首次公開亮相，與此同時，華夏銀行更是對星貝云鏈提供高達數(shù)百億元的授信，刷新國內(nèi)商業(yè)銀行針對單個供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺的授信額度記錄。

供應(yīng)鏈金融在引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)之前，銀行只能做一級確權(quán)，例如只能為核心企業(yè)的“直屬”上游供應(yīng)商提供授信服務(wù)，幫助上游企業(yè)獲得應(yīng)收賬款融資，而對上游的上游供應(yīng)商卻束手無策。

區(qū)塊鏈技術(shù)能穿透上下游多層供應(yīng)商、經(jīng)銷商，在供應(yīng)鏈金融的確權(quán)、溯源、信息更新等方面大有作為?；趨^(qū)塊鏈不可篡改、可溯源的特點，只要把整條供應(yīng)鏈每個環(huán)節(jié)的信息上鏈，能方便核實二級、三級供應(yīng)商與核心企業(yè)之間的真實貿(mào)易關(guān)系，為上游的上游供應(yīng)商進行確權(quán)，也能使整個供應(yīng)鏈的信息達到透明化、可視化。

“核心企業(yè)的應(yīng)付賬款相當(dāng)于一個債務(wù)憑證，區(qū)塊鏈可以把這個債務(wù)憑證數(shù)字化，在區(qū)塊鏈上記錄它的流轉(zhuǎn)，所以我們在清算的時候，就可以做一次性清算。”星貝云鏈?zhǔn)紫\營官章天懿指出，只要核心企業(yè)已付款，上游企業(yè)可以把票據(jù)切分，流轉(zhuǎn)給他的上級即二級供應(yīng)商、三級供應(yīng)商等。比如核心企業(yè)為一級供應(yīng)商提供了800萬票據(jù)憑證，一級供應(yīng)商本身不缺錢，就可以把500萬給二級供應(yīng)商，剩余300萬持有到期。二級供應(yīng)商資金緊缺則可以500萬的票據(jù)憑證進行融資。

供應(yīng)鏈與“共贏”鏈：

建立銀行安全級別金融賬本

星貝云鏈?zhǔn)菑V東有貝信息科技有限公司聯(lián)合騰訊共同打造的金融科技平臺，依托有貝的母公司益邦控股集團的優(yōu)勢資源，基于騰訊等領(lǐng)先的區(qū)塊鏈技術(shù)，為大健康產(chǎn)業(yè)核心企業(yè)的上游供應(yīng)商、下游經(jīng)銷商提供金融服務(wù)。

此前發(fā)布會上，騰訊方面表示看好有貝信息科技有限公司的大健康戰(zhàn)略，益邦物流在大健康產(chǎn)業(yè)中積累了多年的倉儲物流經(jīng)驗，星貝云鏈也是依托于大健康產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈物流全流程打造的供應(yīng)鏈金融體系。

今年星貝云鏈已經(jīng)與天士力、無限極等多個核心企業(yè)達成合作意向，而其母公司益邦控股本身也作為核心企業(yè)之一，是星貝云鏈的最大“客戶之一”。星貝云鏈產(chǎn)品總監(jiān)李斌透露，近幾個月以來已為益邦控股的260多個供應(yīng)商提供了供應(yīng)鏈金融服務(wù)，取得了零壞賬率的成績。

今年5月，星貝云鏈的線上供應(yīng)鏈金融平臺正式投產(chǎn)，進一步撮合了資金端和資產(chǎn)端。企業(yè)通過線上平臺注冊認證后，可以提交資料發(fā)起融資申請。星貝云鏈的運營管理后端會進行資料審查，將融資需求傳遞給不同資金方。此后上線的數(shù)據(jù)交換平臺更是實現(xiàn)了多個資產(chǎn)方和多個資金方的系統(tǒng)對接。

7月，星貝云鏈與深圳共贏鏈信息科技有限公司達成合作。共贏鏈為星貝云鏈提供分布式賬本恒星鏈(Stellar)技術(shù)支持。

“區(qū)塊鏈?zhǔn)堑讓蛹夹g(shù)，供應(yīng)鏈金融是商業(yè)模式。我們可以做到穿透多級供應(yīng)商、經(jīng)銷商，基于不可超發(fā)、不可雙花、可全程追溯及不可篡改的三大特點，幫助企業(yè)建立一個銀行安全級別的金融賬本和賬戶體系。”共贏鏈信息科技有限公司創(chuàng)始人兼CEO徐立說。

供應(yīng)鏈整體的競爭：

核心企業(yè)要主動“拉幫結(jié)派”?

英國克蘭菲爾德大學(xué)管理學(xué)院教授馬丁·克里斯托弗曾指出，21世紀的競爭不再是企業(yè)和企業(yè)之間的競爭，而是供應(yīng)鏈和供應(yīng)鏈之間的競爭。

星貝云鏈方面表示，在與核心企業(yè)洽談的過程中，不少核心企業(yè)都存在一個典型疑問：我既然不缺錢，為什么要為上下游的中小企業(yè)做供應(yīng)鏈金融?我能從中獲取什么利益?

實際上，在激烈的市場競爭中，核心企業(yè)早已不是單槍匹馬地戰(zhàn)斗，而是聯(lián)合上游供應(yīng)商與下游經(jīng)銷商一整條供應(yīng)鏈，與其它供應(yīng)鏈之間的廝殺。相同供應(yīng)鏈上的企業(yè)牽一發(fā)而動全身，是共同呼吸的命運體。

“很多上下游的中小企業(yè)的融資成本很高，通過供應(yīng)鏈金融的模式降低他們的融資成本，其實就是降低整個供應(yīng)鏈的成本。”李斌解釋，中小企業(yè)的資金可以投入再生產(chǎn)，比如更新設(shè)備、擴大廠房等，相當(dāng)于提高了生產(chǎn)能力，能夠為核心企業(yè)提供更高質(zhì)量的生產(chǎn)服務(wù)，這是核心企業(yè)有必要扶持中小供應(yīng)商的理由。

中小企業(yè)是我國經(jīng)濟的重要組成部分，萬聯(lián)網(wǎng)公布的《2017中國供應(yīng)鏈金融調(diào)研報告》顯示，我國4000萬家中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價值占國內(nèi)生產(chǎn)總值 (GDP)總量的 60%，納稅占國家稅收總額的50% 。這些數(shù)量龐大的中小企業(yè)因為信息不透明等種種原因，難以從銀行獲得貸款，資金的短缺進一步影響生產(chǎn)投入，造成中小企業(yè)的生存困境。而通過供應(yīng)鏈金融，這些中小企業(yè)能憑借與其有貿(mào)易關(guān)系的核心企業(yè)的授信獲得融資，以此提高生產(chǎn)能力，“反哺”核心企業(yè)，增強整條供應(yīng)鏈的競爭實力。另一方面，這也符合近年來監(jiān)管層對金融脫虛向?qū)崱⒎?wù)實體經(jīng)濟的呼吁與導(dǎo)向。

“供應(yīng)鏈金融做好，關(guān)鍵是要實現(xiàn)三個‘鏈’，一個共贏鏈，如果所有產(chǎn)業(yè)不能在你的平臺上實現(xiàn)共贏，共同盈利，供應(yīng)鏈金融是不可能實現(xiàn)的，這是最基本的前提。第二個是共營鏈，換句話就是要產(chǎn)生協(xié)同，產(chǎn)生信息的協(xié)同，這些東西如果不做到很難做到供應(yīng)鏈金融。當(dāng)然最后一個是供應(yīng)鏈共贏鏈，大家都得有輸贏，大家都可以通過供應(yīng)鏈金融發(fā)展。”中國人民大學(xué)商學(xué)院教授、北京現(xiàn)代管理研究會會長宋華在首屆科技金融國際峰會上表示。

徐立也指出，供應(yīng)鏈金融應(yīng)該由真正參與業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的核心企業(yè)來主導(dǎo)。未來區(qū)塊鏈技術(shù)帶來這種基于銀行安全級別金融賬本和賬戶體系的自金融解決方案，將會成為主流。“自金融不會擾亂金融秩序，反而是傳統(tǒng)金融非常有利的補充。供應(yīng)鏈金融能夠扶持實體企業(yè)特別是中小微企業(yè)，國家鼓勵區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用在實體企業(yè)當(dāng)中。