3月7日，多名分析師對(duì)Snap給予了“賣出”評(píng)級(jí)，受此影響，Snap周一的股價(jià)在其上市后的第三個(gè)交易日里以 23.77 美元收盤，跌幅超12%。

截至美股收盤，Snap報(bào)收于23.77美元，跌幅達(dá)12.26%，跌破了首日24美元的開盤價(jià)，盤中一度觸及23.79美元的低點(diǎn)。以收盤價(jià)計(jì)算，其市值為275億美元。

Snap上周四登陸紐交所，首日大漲44%，報(bào)收于24.48美元。上周五繼續(xù)大漲10.66%，報(bào)收于27.09美元。

在Snap上市后的一天時(shí)間中，已有至少6家投資銀行把Snap股票首次納入研究范圍。晨星認(rèn)為Snap的合理股價(jià)應(yīng)為15美元；Pivotal Research給出了“賣出”評(píng)級(jí)，并把目標(biāo)股價(jià)定為10美元；Instinet給予“減持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)股價(jià)為16美元；Atlantic Equities給予“持有”評(píng)級(jí)，目標(biāo)股價(jià)為14美元；Aegis Capital把目標(biāo)股價(jià)定為22美元；SIG Susquehanna給予“中性”評(píng)級(jí)，目標(biāo)股價(jià)22美元。

綜合上述股票評(píng)級(jí)和目標(biāo)股價(jià)，相當(dāng)于華爾街分析師當(dāng)前平均給予Snap“賣出”的評(píng)級(jí)，以及16.50美元的目標(biāo)股價(jià)。該目標(biāo)股價(jià)較Snap 17美元的發(fā)行價(jià)還低出0.50美元。

華爾街分析師之所以看空Snap，是因?yàn)樗麄冋J(rèn)為這家公司的股價(jià)已被高估。

Pivotal Research分析師布萊恩·維瑟（Brian Wieser）認(rèn)為，“Snap投資人瞬間將會(huì)面臨著許多大型公司的激烈競(jìng)爭(zhēng)。Snap的核心用戶群并沒有增長多少，只是相對(duì)難以捉摸，”維瑟在報(bào)告中稱。“Snap一直承諾要對(duì)廣告產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新，但截至目前這仍然未經(jīng)證實(shí)，且難以量化終極尺度。投資人還將面對(duì)一家新型股權(quán)結(jié)構(gòu)的公司，而該公司的高管層缺乏把一款成功產(chǎn)品轉(zhuǎn)換成為成功企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)。此外，運(yùn)營公司的高支出起到了負(fù)面作用。”

Snap是自阿里巴巴集團(tuán)之后美國最大規(guī)模的科技企業(yè)首次公開招股。不過一些投資人對(duì)Snap能否帶動(dòng)首次公開招股市場(chǎng)長期健康的發(fā)展產(chǎn)生了懷疑。

Instinet分析師安東尼·克萊門特（Anthony DiClemente）的看空理由是Snapchat面臨著Facebook旗下三大產(chǎn)品Instagram、WhatsApp和Facebook Messager的圍剿。Snapchat在2013年曾拒絕了Facebook 30億美元的收購要約。

“我們認(rèn)為Snapchat用戶增長下滑的主因是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，特別是Instagram在去年8月推出故事功能。用戶數(shù)量增速的放緩，將會(huì)自然限制Snap營收在未來今年的增速，”克萊門特說。

Sig Susquehanna分析師沙姆·帕蒂爾（Shyam Patil）表示，圍繞著Snap首次公開招股的狂熱，能夠?qū)е?ldquo;基本面和股價(jià)在短期內(nèi)失聯(lián)。”雖然Snap去年?duì)I收達(dá)到4.045億美元，增速超600%以上，但卻被更高的支出所抵消；這家公司去年的凈虧損達(dá)到5.146億美元，較2015年的凈虧損3.729億美元有所擴(kuò)大。

帕蒂爾稱，“投資人的狂熱可能會(huì)把Snap股價(jià)推高至30多美元，我們一點(diǎn)都不會(huì)對(duì)此感到驚訝。但是從長期來看，我們認(rèn)為Snap當(dāng)前的股價(jià)已無多大上漲空間。”