聊天應(yīng)用Line

北京時(shí)間6月27日早間消息，日本消息應(yīng)用Line的IPO(首次公開招股)已被推遲兩年時(shí)間。在這段時(shí)間里，Line解決了財(cái)報(bào)控制不力的問題，制定了商業(yè)計(jì)劃，招聘了更多員工，但估值卻大幅縮水。

Line將在未來3周內(nèi)完成IPO，計(jì)劃融資約10億美元。這將是今年科技行業(yè)規(guī)模最大的IPO。不過，持懷疑態(tài)度的基金經(jīng)理指出，Line在本土市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩，而地區(qū)擴(kuò)張計(jì)劃的前景也存疑。此外，他們也擔(dān)心，Line的廣告營(yíng)收戰(zhàn)略無法取得效果。

Line目前希望，在亞洲主要市場(chǎng)，包括日本、泰國(guó)、印尼和臺(tái)灣地區(qū)獲得更多收入。IPO文件顯示，Line將試圖通過廣告，以及更加本地化的產(chǎn)品獲得更多收入。

目前，Line很大一部分收入來自游戲，以及表情包的銷售。Line CEO出澤剛今年4月對(duì)路透社表示：“服務(wù)、營(yíng)銷，以及表情包的本地化將非常重要。”

不過一些基金經(jīng)理看到，在全球競(jìng)爭(zhēng)激烈的消息應(yīng)用市場(chǎng)，Line的增長(zhǎng)正在放緩。他們對(duì)該公司的計(jì)劃非常謹(jǐn)慎。

Bayview資產(chǎn)管理公司基金經(jīng)理Yasuo Sakuma表示：“我對(duì)此不感興趣，他們的增長(zhǎng)前景很差。”該公司管理著26.4億美元資金。

他同時(shí)表示：“在Line專注的4個(gè)國(guó)家和地區(qū)，在用戶數(shù)方面只有印尼有比較大的增長(zhǎng)空間。但即使在印尼，Line的業(yè)務(wù)前景也不太容易。”

過去3年，Line全球范圍內(nèi)的月活躍用戶數(shù)增長(zhǎng)了兩倍，而這一增速正在放緩。IPO文件顯示，截至3月底，Line去年的用戶數(shù)僅僅增長(zhǎng)了1300萬，至2.18億。該公司的未來同樣不太明朗。在IPO文件中，Line表示，短暫的經(jīng)營(yíng)歷史導(dǎo)致“很難”預(yù)測(cè)未來的結(jié)果。

來自Statista的數(shù)據(jù)顯示，在全球范圍內(nèi)，Line是排名第7的消息應(yīng)用，落后于WhatsApp和微信。

估值下降

Line將于本周一確定IPO發(fā)行價(jià)。Line發(fā)言人表示，在英國(guó)公投脫離歐洲的結(jié)果公布之后，Line并未改變上市日程。

Line計(jì)劃于7月14日和15日在紐約和東京兩地上市，估值可能達(dá)到約5880億日元(約合57.5億美元)，成為自去年日本郵政120億美元IPO以來，日本規(guī)模最大的企業(yè)上市。

Line的韓國(guó)母公司Naver曾于2013至2104年討論過Line的上市，當(dāng)時(shí)的估值達(dá)到100億至200億美元。目前，這一估值很可能出現(xiàn)大幅下降。

由于IPO之前的靜默期，Line拒絕對(duì)此置評(píng)。

在2011年日本遭遇地震和海嘯襲擊，通信受到嚴(yán)重影響之后，Line消息應(yīng)用開始快速發(fā)展。隨后幾年中，Line成為了日本領(lǐng)先的移動(dòng)消息平臺(tái)。

不過在這段時(shí)間里，Line發(fā)現(xiàn)了財(cái)務(wù)報(bào)告控制中的問題。目前，在進(jìn)行大規(guī)模交易時(shí)，Line加強(qiáng)了董事會(huì)和管理層審批，此外該公司的戰(zhàn)略集中于日本、泰國(guó)、印尼和臺(tái)灣地區(qū)。這些國(guó)家和地區(qū)的用戶占Line用戶數(shù)的超過一半。

從2014年12月到今年3月底，Line招聘了超過750人，這其中包括設(shè)計(jì)師和工程師。目前，Line的全職員工約為2450人。

價(jià)值型公司

消息人士表示，在Line收緊控制的過程中，今年3月成為L(zhǎng)ine CEO的出澤剛扮演了重要角色。出澤剛在合規(guī)性方面的表現(xiàn)非常強(qiáng)硬。

出澤剛此前曾是互聯(lián)網(wǎng)公司Livedoor CEO，在2006年該公司發(fā)生會(huì)計(jì)丑聞的一年后加入了該公司。

消息人士表示：“當(dāng)2013年左右Line首次認(rèn)真考慮IPO時(shí)，公司整體架構(gòu)非常松散。從心態(tài)來說，當(dāng)時(shí)仍是一家創(chuàng)業(yè)公司。因此Line招聘了很多人去加強(qiáng)。”

在IPO過程中，Line將自身描繪為能帶來穩(wěn)定回報(bào)的價(jià)值型公司，而并非擁有極大潛力的成長(zhǎng)型公司。

這樣的策略可能將受到厭惡風(fēng)險(xiǎn)的日本個(gè)人投資者的歡迎。東京券商大和證券指出，個(gè)人投資者對(duì)Line股份有著強(qiáng)烈的興趣。不過，基金經(jīng)理對(duì)Line由廣告驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)戰(zhàn)略反應(yīng)不一。

日本一家大型理財(cái)公司的基金經(jīng)理表示：“我和其他投資者一起參加了該公司的會(huì)議，但沒有任何東西能打動(dòng)我。目前并不清楚，Line能否從廣告業(yè)務(wù)中賺到錢。”