消息人士周四透露，雅虎董事會當前正在慎重考慮暫停分拆阿里巴巴集團15%股權的計劃。據(jù)悉，雅虎董事會希望在能夠免稅分拆的跡象更明顯之后，再決定是否繼續(xù)進行分拆。

這也就意味著雅虎的分拆戰(zhàn)略將發(fā)生重大變化。雅虎首席執(zhí)行官瑪麗莎·梅耶爾（Marissa Mayer）此前一直承諾將在今年年底完成Aabaco Holdings（為分拆資產(chǎn)組建而成的新上市公司）的分拆工作，隨后又將最后期限延長至明年1月底。消息人士透露，雅虎早已準備好了Aabaco Holdings的分拆工作，且梅耶爾依然希望能夠完成這一交易。據(jù)悉，雅虎已為新公司選好了首席執(zhí)行官以及董事會董事。

無論做出什么樣的選擇，雅虎都必須在下周向股東宣布自己的計劃。

如果暫停分拆交易，將會然梅耶爾執(zhí)政期間一直無力擺脫衰退的雅虎面臨一連串的連鎖反應。分拆市值約230億美元的阿里巴巴集團股權的資產(chǎn)，能夠滿足激進投資人Starboard Value提出釋放股東價值的要求，曾被認為是梅耶爾執(zhí)政期間的亮點工程。但是在美國國稅局拒絕直接批準這一免稅交易之后，此交易又陷入泥濘之中。

如果一意孤行繼續(xù)進行交易，可能會讓新公司因面臨巨額稅款而導致估值被市場打折，而美國國稅局的最終批復可能需要延續(xù)數(shù)年時間。也正是這種不確定性，讓Starboard Value又開始呼吁雅虎放棄這一交易，轉(zhuǎn)而出售公司核心互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)。按照Starboard Value的想法，未來的雅虎應當由阿里巴巴集團股權、雅虎日本股權及手中持有的現(xiàn)金組成。

盡管部分雅虎投資人希望公司做更多的事情來提振股價，但雅虎董事會一直著眼于對核心業(yè)務進行重組，未考慮過出售這些資產(chǎn)的問題。與此同時，雅虎還聘請了高盛和摩根大通兩家投行，幫助公司防御來自激進投資人的攻擊，讓公司免于被迫出售核心資產(chǎn)。

Recode主編卡拉·斯韋舍兒（Kara Swisher）一直認為，雅虎應當整體對外出售或進行私有化，而不應當進行分拆。如果雅虎一旦考慮對外出售，相信市場中會有許多包括私募公司在內(nèi)的買家浮出水面。斯韋舍兒表示，雖然銀湖、KKR等私募公司不會涉足雅虎的交易，但德州太平洋集團和阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management）一直對私有化雅虎非常感興趣。

除此之外，大型電信公司也可能會成為雅虎的收購方。就如同Verizon收購AOL獲得廣告技術和內(nèi)容一樣，AT&T此前也曾關注過雅虎。此外，大型有線電視網(wǎng)絡運營商和媒體公司，也有可能成為雅虎的收購方。有報道稱，新聞集團的魯伯特·默多克（Rupert Murdoch）就曾經(jīng)考慮過收購雅虎。毫無疑問，默多克還會再次考慮這樣做。

不過消息人士透露，梅耶爾一直反對對外出售雅虎核心資產(chǎn)，并可能會拿著自己的工作作為賭注來阻止這一交易。雖然媒體一直在爭論梅耶爾是否將被董事會解雇，但事實上，雅虎董事會目前仍在全力支持梅耶爾。

消息人士稱，雅虎分拆阿里巴巴集團股權資產(chǎn)的決定，將會增加梅耶爾與公司董事之間的緊張關系。在雅虎董事當中，并不是所有人都力挺梅耶爾的復興計劃。在不支持梅耶爾的董事當中，包括了英特爾前董事會主席簡·肖（Jane Shaw）、IAC首席財務官湯姆·邁克恩納雷（Tom McInerney）。與此同時，雅虎聯(lián)合創(chuàng)始人大衛(wèi)·費羅（David Filo）、沃爾瑪前首席執(zhí)行官李·斯科特（Lee Scott）、馬克斯·列文（Max Levchin）、雅虎董事會主席梅納德·韋伯（Maynard Webb）以及蘇·詹姆斯（Sue James）目前仍堅定的支持著梅耶爾。不過消息人士稱，韋伯已經(jīng)與Starboard的杰夫·史密斯（Jeff Smith）進行了會務，很可能在公司下一步舉動中扮演著更重要的角色。

如果Starboard持續(xù)對雅虎發(fā)難，當前支持梅耶爾的陣營可能會發(fā)生一些變化。Starboard已準備通過代理權爭奪戰(zhàn)獲得雅虎董事會的若干席位。雅虎此前也曾面臨過同樣的問題，并最終向卡爾·伊坎（Carl Icahn）、丹·勒布（Dan Loeb）等激進投資人做出了一些讓步。

SunTrust分析師鮑勃·派克（Bob Peck）最近就在投資者報告中指出，雅虎當前擁有著多種選擇，包括：直接出售核心資產(chǎn)；分拆核心資產(chǎn)；整體出售公司；進行免稅分拆；直接出售亞洲資產(chǎn)；暫停分拆至美國國稅局的意見出爐；發(fā)行追蹤股票；或是保持現(xiàn)狀。

梅耶爾出任雅虎首席執(zhí)行官已有三年多時間，但是她的復興戰(zhàn)略仍未顯示出真正效果，因為雅虎的廣告業(yè)務仍在不斷惡化，且開發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品的能力落后于競爭對手。雅虎當年從谷歌挖來梅耶爾，希望她能挽救水深火熱的公司。但是從目前的情況來看，雅虎的愿望并未能真正實現(xiàn)。