]美國投資網(wǎng)站fool的撰稿人尼歐·孫（Leo Sun）今日發(fā)文指出，Twitter內(nèi)部員工正在大幅減持股票，建議投資者保持觀望，切勿認(rèn)為該股跌至歷史最低位而盲目建倉。

尼歐·孫的評論文章如下：

Twitter第二季度財報發(fā)布之后，由于業(yè)績不佳導(dǎo)致公司股票大幅下跌，現(xiàn)在已經(jīng)跌至歷史最低價并接近破發(fā)邊緣，某些投資者認(rèn)為現(xiàn)在或許是買進(jìn)這只股票的良機(jī)了，但我奉勸各位最好還是別碰這只股票。

在前一篇文章中，我已經(jīng)講過投資者應(yīng)該避開這只股票的三個重要原因：用戶增長停滯、廣告策略虧錢和股票獎勵過多。今天，我將再給出一個避開該股的重要原因：Twitter內(nèi)部員工正在大量減持公司股票。

3個月套現(xiàn)1億多美元

據(jù)美國證券交易所公布的文件顯示，Twitter內(nèi)部員工在過去的3個月里持續(xù)減持股票，共計套現(xiàn)1.03億美元，其中7月份套現(xiàn)3160萬美元，6月份套現(xiàn)2850萬美元，5月份套現(xiàn)4280萬美元。

在此期間，減持股票最多的是公司前CEO伊凡·威廉姆斯（Evan Williams），他共計賣出了價值9360萬美元的股票。

去年4月份的時候，前CEO迪克·科斯特洛（Dick Costolo）、臨時CEO杰克·多爾西（Jack Dorsey）和威廉姆斯均聲明他們“目前”沒有出售股票的計劃。他們持有的股票在同年5月份解禁。

但是幾個月后，科斯特洛便通過其家族信托公司制定了一項出售股票的計劃。到去年11月的時候，其家族信托公司將持有的股票減持了50%。從那時到現(xiàn)在，科斯特洛又賣出了價值3730萬美元的股票。某機(jī)構(gòu)投資者指責(zé)科斯特洛在公司這艘大船即將沉沒時抓住了一艘救生艇。

在整個Twittter公司中，只有首席財務(wù)官安東尼·諾托（Anthony Noto）在5月份買進(jìn)了價值47.3萬美元股票。

精準(zhǔn)的減持時間？

Twitter內(nèi)部員工尤其是科斯特洛減持股票的時間正好是公司去年夏天推出“直接反應(yīng)”廣告的時候。這種直接反應(yīng)廣告允許廣告商為他們想要的點擊數(shù)付費，比如為了獲得新的關(guān)注者、與某網(wǎng)站有關(guān)的互動或者收集電子郵件地址的點擊數(shù)。

Twitter認(rèn)為這項戰(zhàn)略可以吸引大量規(guī)模較小的廣告商。但是這也促使現(xiàn)有的廣告商減少了購買點擊數(shù)的開支。因此，Twitter全年營收僅增長了60%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2014年全年營收111%的增長率。

科斯特洛去年任首席執(zhí)行官期間，他推出了過多的新功能比如即時時間軸、群聊、視頻編輯工具、不登錄體驗和電商計劃等等。不幸地是，多爾西在上個季度的財報分析師會議上說，這些計劃均未對提高用戶數(shù)量或用戶參與度造成實質(zhì)性影響。

上個季度，Twitter的每月活躍用戶數(shù)同比增幅降至公司上市以來的最低點。鑒于新計劃均無建樹而用戶增長停滯，不難理解公司內(nèi)部員工為何急著要減持股票了。

關(guān)注好的一面

Twitter的未來發(fā)展前景或許有些昏暗不明，但是潛在契機(jī)已經(jīng)出現(xiàn)。“閃電計劃”將把基于事件的內(nèi)容通過圖片和視頻添加到新聞報道之中。據(jù)皮尤研究中心稱，將近一半年齡在35歲以下的Twitter用戶將Twitter作為獲取新聞的主要來源。

Twitter的視頻廣告業(yè)務(wù)也有很大的發(fā)展空間。據(jù)研究公司iProspect稱，在Twitter上看完整段視頻的用戶數(shù)量比Facebook上多得多。它的數(shù)據(jù)授權(quán)業(yè)務(wù)也保持著良好的發(fā)展勢頭。

投資者們應(yīng)該怎么做？

公司內(nèi)部員工正在大量減持股票，但是投資者們不應(yīng)該僅憑這一點就作出自己的投資決策。內(nèi)部員工或許有很多原因去減持股票，證券交易委員會的文件沒有披露這些原因。

其他社交網(wǎng)絡(luò)公司的內(nèi)部員工也在減持股票。比如，F(xiàn)acebook的內(nèi)部員工在7月份通過減持股票套現(xiàn)3500萬美元。但是幾乎沒有人注意到這個現(xiàn)象，因為Facebook股票在過去的12個月里上漲了30%，而Twitter股票同期下跌了34%。因此，人們總是說Facebook的內(nèi)部員工獲利多少多少，而說Twitter內(nèi)部員工正在絕望地拋售股票。

不管內(nèi)部員工減持了多少股票，我認(rèn)為現(xiàn)在并不適合買進(jìn)Twitter股票。Twitter公司目前面臨的困難不少，而且它還沒有制定清晰的未來發(fā)展計劃。Twitter肯定不會在短期內(nèi)凋謝下去，但是我相信這只股票在反彈之前還會進(jìn)一步下跌。