2月13日消息，兆易創(chuàng)新晚間公告，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)北京矽成100%股權(quán)。其中發(fā)行股份支付對(duì)價(jià)為45.5億元，現(xiàn)金支付對(duì)價(jià)為19.5億元。同時(shí)，公司擬募集配套資金20.3億元。北京矽成(ISSI)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為提供高集成密度、高性能品質(zhì)、高經(jīng)濟(jì)價(jià)值的集成電路存儲(chǔ)芯片的研發(fā)、銷售和技術(shù)支持，以及集成電路模擬芯片(ANALOG)的研發(fā)和銷售。

標(biāo)的資產(chǎn)北京矽成100%股權(quán)的交易價(jià)格暫定為650,000萬元，其中股份支付對(duì)價(jià)為455,000萬元，現(xiàn)金支付對(duì)價(jià)為195,000萬元。本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)的股份發(fā)行價(jià)格為158.30元/股，預(yù)計(jì)共需發(fā)行28,742,891股股份。

同時(shí)，公司擬募集配套資金總金額不超過203,000萬元，本次發(fā)行股份募集配套資金的股份發(fā)行價(jià)格為158.30元/股，預(yù)計(jì)共需發(fā)行股份不超過12,823,745股。

公告表示，上市公司與標(biāo)的公司均主要從事集成電路存儲(chǔ)芯片及其衍生產(chǎn)品的研發(fā)、技 術(shù)支持和銷售，本次交易屬于對(duì)同行業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的整合收購(gòu)，交易完成后可以形成良好的規(guī)模效應(yīng)。同時(shí)，通過存儲(chǔ)芯片產(chǎn)品品類的擴(kuò)充，以及產(chǎn)品適用領(lǐng)域逐漸邁入專用級(jí)應(yīng)用市場(chǎng)，上市公司產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率將迎來進(jìn)一步增長(zhǎng)，公司的品牌影響力將得到更廣范圍的提升。此外，本次交易收購(gòu)將為上市公司引進(jìn)存儲(chǔ)芯片研發(fā)設(shè)計(jì)領(lǐng)域的優(yōu)秀研發(fā)人員以及國(guó)際化管理團(tuán)隊(duì)，為上市公司進(jìn)一步快速發(fā)展和國(guó)際化縱深發(fā)展注入動(dòng)力。在主要產(chǎn)品方面，本次交易有助于上市公司豐富存儲(chǔ)芯片產(chǎn)品線，升級(jí)成為國(guó)內(nèi)首個(gè)全品類存儲(chǔ)芯片自主研發(fā)設(shè)計(jì)、技術(shù)支持和銷售平臺(tái)。

業(yè)內(nèi)人士分析，兆易創(chuàng)新在國(guó)內(nèi)NOR Flash行業(yè)是龍頭廠商，也是中國(guó)大陸集成電路存儲(chǔ)器芯片的核心供應(yīng)商之一，在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)存儲(chǔ)器芯片國(guó)產(chǎn)化方面的稀缺標(biāo)的。該公司通過本次交易取得了優(yōu)質(zhì)同行業(yè)存儲(chǔ)芯片設(shè)計(jì)資產(chǎn)，可以整合雙方各自在研發(fā)和市場(chǎng)上的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)研發(fā)技術(shù)和銷售渠道共享，從而進(jìn)一步提升主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)空間，增強(qiáng)彼此競(jìng)爭(zhēng)力。考慮到國(guó)家對(duì)集成電路產(chǎn)業(yè)的持續(xù)推動(dòng)，該公司未來發(fā)展仍值得期待。

公司股票的停復(fù)牌安排

本公司股票自2016年9月19日開始因重大事項(xiàng)停牌，因籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，本公司股票自2016年10月10日轉(zhuǎn)入重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)繼續(xù)停牌。

根據(jù)有關(guān)監(jiān)管要求，上交所需對(duì)公司本次重組預(yù)案及相關(guān)文件進(jìn)行事后審核，上市公司將按照相關(guān)法律法規(guī)向上交所提交本次重組預(yù)案及相關(guān)文件。審核通過后，上市公司將根據(jù)本次重組進(jìn)展，按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)、上交所相關(guān)規(guī)定辦理股票復(fù)牌事宜。

交易的終止風(fēng)險(xiǎn)

公司制定了嚴(yán)格的內(nèi)幕信息管理制度，公司在本次與交易對(duì)方的協(xié)商過程中盡可能控制內(nèi)幕信息知情人員范圍，以避免內(nèi)幕信息的傳播，但仍不排除有關(guān)機(jī)構(gòu)和個(gè)人利用關(guān)于本次交易內(nèi)幕信息進(jìn)行內(nèi)幕交易的行為，公司存在因股價(jià)異常波動(dòng)或異常交易可能涉嫌內(nèi)幕交易而暫停、終止本次交易的風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議》，本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)交易雙方承諾將盡全力在本次交易預(yù)案披露之日起2個(gè)月內(nèi)完備相關(guān)手續(xù)并披露重組報(bào)告書，如屆時(shí)未能披露，則本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)交易雙方均有權(quán)于前述期限屆滿之日起5個(gè)工作日內(nèi)以書面方式提出終止發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議，其他方應(yīng)配合完成相關(guān)終止程序;雙方經(jīng)協(xié)商同意延期的，最遲需在前述期限屆滿之日起5個(gè)工作日內(nèi)以書面方式確認(rèn)后并繼續(xù)履行發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議。

此外，如有權(quán)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)協(xié)議的內(nèi)容和履行提出異議從而導(dǎo)致協(xié)議的重要原則條款無法得以履行以致嚴(yán)重影響任何一方簽署協(xié)議時(shí)的商業(yè)目的，則經(jīng)各方書面協(xié)商一致后發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議可以終止或解除。在本次交易過程中，交易各方可能需根據(jù)后續(xù)審計(jì)、評(píng)估工作進(jìn)展和中國(guó)證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求不斷完善交易方案，如交易各方無法就完善交易方案的措施達(dá)成一致，則本次交易存在終止的可能。

綜上，提請(qǐng)投資者注意本次交易可能終止的風(fēng)險(xiǎn)。

標(biāo)的公司業(yè)績(jī)承諾不能達(dá)標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)上市公司與業(yè)績(jī)承諾方上海承裕、屹唐投資、華創(chuàng)芯原和閃勝創(chuàng)芯簽署的《盈利補(bǔ)償協(xié)議》，業(yè)績(jī)承諾方承諾標(biāo)的公司在2017年度、2018年度和2019年度經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤(rùn)分別為29，900.00萬元、44，200.00萬元和57，200.00萬元。鑒于標(biāo)的資產(chǎn)的審計(jì)和評(píng)估工作尚未完成，雙方同意，最終的承諾利潤(rùn)數(shù)將以具有證券從業(yè)資格的評(píng)估機(jī)構(gòu)正式出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告為依據(jù)，由雙方另行協(xié)商確定并簽署補(bǔ)充協(xié)議。

經(jīng)上市公司與業(yè)績(jī)承諾方協(xié)商一致，標(biāo)的公司業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)各年度經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)。在計(jì)算實(shí)際利潤(rùn)數(shù)時(shí)，不考慮：1、標(biāo)的公司因?qū)嵤┕蓹?quán)激勵(lì)所產(chǎn)生的費(fèi)用及相關(guān)所得稅費(fèi)用的影響;2、標(biāo)的公司因收購(gòu)ISSI產(chǎn)生的可辨認(rèn)無形資產(chǎn)和固定資產(chǎn)評(píng)估增值的攤銷及相關(guān)所得稅費(fèi)用的影響。

在標(biāo)的公司業(yè)績(jī)承諾期的每一年度《專項(xiàng)審核報(bào)告》出具后，若標(biāo)的資產(chǎn)在盈利補(bǔ)償期間內(nèi)累計(jì)實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東所有的凈利潤(rùn)數(shù)低于承諾凈利潤(rùn)累計(jì)數(shù)的90%，業(yè)績(jī)承諾方應(yīng)對(duì)上市公司進(jìn)行補(bǔ)償。

上述業(yè)績(jī)承諾系業(yè)績(jī)承諾方基于標(biāo)的公司目前的經(jīng)營(yíng)能力和未來的發(fā)展前景做出的綜合判斷，但若出現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等情況，標(biāo)的公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)能否達(dá)到預(yù)期仍存在不確定性。因此本次交易存在承諾期內(nèi)標(biāo)的公司實(shí)現(xiàn)的實(shí)際凈利潤(rùn)達(dá)不到承諾凈利潤(rùn)的風(fēng)險(xiǎn)。

業(yè)績(jī)補(bǔ)償不足的風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)上市公司與本次交易業(yè)績(jī)承諾方上海承裕、屹唐投資、華創(chuàng)芯原和閃勝創(chuàng)芯簽署的《盈利補(bǔ)償協(xié)議》，雙方約定若標(biāo)的公司在業(yè)績(jī)承諾期間累計(jì)實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東所有的凈利潤(rùn)數(shù)達(dá)到承諾凈利潤(rùn)累計(jì)數(shù)的90%及以上，則業(yè)績(jī)承諾方無需進(jìn)行補(bǔ)償。同時(shí)，在計(jì)算標(biāo)的公司在業(yè)績(jī)承諾期間累計(jì)實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東所有的凈利潤(rùn)數(shù)時(shí)，不考慮：1、標(biāo)的公司因?qū)嵤┕蓹?quán)激勵(lì)所產(chǎn)生的費(fèi)用及相關(guān)所得稅費(fèi)用的影響;2、標(biāo)的公司因收購(gòu)ISSI產(chǎn)生的可辨認(rèn)無形資產(chǎn)和固定資產(chǎn)評(píng)估增值的攤銷及相關(guān)所得稅費(fèi)用的影響。此外，在充分考慮業(yè)績(jī)承諾方對(duì)標(biāo)的公司未來經(jīng)營(yíng)的作用、未來承擔(dān)的業(yè)績(jī)補(bǔ)償責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)、標(biāo)的公司對(duì)上市公司的戰(zhàn)略意義等因素的基礎(chǔ)上，上市公司與業(yè)績(jī)承諾方約定了業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)淖罡呦揞~，即業(yè)績(jī)承諾方業(yè)績(jī)補(bǔ)償總額以標(biāo)的資產(chǎn)交易作價(jià)的50%為限，如有超出部分，業(yè)績(jī)承諾方無需進(jìn)一步補(bǔ)償。若標(biāo)的公司在承諾期間累計(jì)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)低于承諾凈利潤(rùn)數(shù)的90%，則各業(yè)績(jī)承諾方在向上市公司支付其最高限額的補(bǔ)償后，無須再對(duì)上市公司進(jìn)行額外的股票或現(xiàn)金補(bǔ)償。提請(qǐng)投資者關(guān)注相關(guān)業(yè)績(jī)補(bǔ)償不足的風(fēng)險(xiǎn)。

收購(gòu)整合風(fēng)險(xiǎn)

在發(fā)展過程中，上市公司已建立了高效的管理體系和經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)。本次交易完成后，公司的資產(chǎn)、業(yè)務(wù)規(guī)模和范圍都將有較大幅度的增長(zhǎng)，企業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理提出更高的要求。

本次收購(gòu)屬于對(duì)同行業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的整合，上市公司對(duì)于標(biāo)的公司所處行業(yè)的特點(diǎn)和發(fā)展規(guī)律有深入了解，積累了大量發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。為發(fā)揮本次交易的協(xié)同效應(yīng)，從上市公司經(jīng)營(yíng)和資源配置等角度出發(fā)，上市公司與標(biāo)的公司仍需在企業(yè)文化、團(tuán)隊(duì)管理、銷售渠道、客戶資源等方面進(jìn)行進(jìn)一步的融合。但是，本次交易完成后，上市公司能否對(duì)標(biāo)的公司實(shí)施有效整合，以及本次交易能否充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，均存在不確定性，進(jìn)而可能影響本次收購(gòu)的最終效果。

人才流失風(fēng)險(xiǎn)

標(biāo)的公司北京矽成作為集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)，受過專業(yè)高等教育及擁有豐富行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的人才隊(duì)伍是促成標(biāo)的公司擁有行業(yè)領(lǐng)先地位的重要保障。目前，北京矽成擁有高素質(zhì)的穩(wěn)定管理設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)，其產(chǎn)品和技術(shù)得到業(yè)內(nèi)和市場(chǎng)的一致認(rèn)可。經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)和核心技術(shù)人員能否保持穩(wěn)定是決定收購(gòu)后整合是否成功的重要因素，本次交易方案向標(biāo)的公司管理團(tuán)隊(duì)和核心技術(shù)人員提供了較為合適的激勵(lì)機(jī)制，然而隨著公司未來的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及市場(chǎng)環(huán)境的變化，若沒有跟進(jìn)相適應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制，則管理團(tuán)隊(duì)和核心技術(shù)人員在工作積極性、研發(fā)創(chuàng)造性等方面可能出現(xiàn)下降，或產(chǎn)生人員流失、經(jīng)營(yíng)運(yùn)作不利、盈利水平下滑等不利影響，提請(qǐng)投資者注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

供應(yīng)商風(fēng)險(xiǎn)

標(biāo)的公司北京矽成采用無晶圓廠(Fabless)運(yùn)營(yíng)模式，作為集成電路設(shè)計(jì)領(lǐng)域內(nèi)通常采用的經(jīng)營(yíng)模式，專注于集成電路芯片的設(shè)計(jì)研發(fā)，在生產(chǎn)制造、封裝及測(cè)試等環(huán)節(jié)采用專業(yè)的第三方企業(yè)代工模式。該模式于近十多年來全球集成電路芯片產(chǎn)業(yè)中逐漸得到越來越多廠商的運(yùn)用，符合集成電路產(chǎn)業(yè)垂直分工的特點(diǎn)。雖然無晶圓廠運(yùn)營(yíng)模式降低了企業(yè)的生產(chǎn)成本，使集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)能以輕資產(chǎn)的模式實(shí)現(xiàn)大額的銷售收入，但同時(shí)也帶來了在產(chǎn)品代工環(huán)節(jié)中，由供應(yīng)商的供貨所產(chǎn)生的不確定性。目前對(duì)于集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)而言，晶圓是產(chǎn)品的主要原材料，由于晶圓加工對(duì)技術(shù)及資金規(guī)模的要求極高，不同類型的集成電路芯片產(chǎn)品在選擇合適的晶圓代工廠時(shí)范圍有限，導(dǎo)致晶圓代工廠的產(chǎn)能較為集中。在行業(yè)生產(chǎn)旺季來臨時(shí)，晶圓代工廠和封裝測(cè)試廠的產(chǎn)能能否保障標(biāo)的公司的采購(gòu)需求，存在不確定的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)隨著行業(yè)中晶圓代工廠和封裝測(cè)試廠在不同產(chǎn)品中產(chǎn)能的切換，以及產(chǎn)線的升級(jí)，或帶來的標(biāo)的公司采購(gòu)單價(jià)的變動(dòng)，若代工服務(wù)的采購(gòu)單價(jià)上升，會(huì)對(duì)標(biāo)的公司的毛利率造成下滑的影響。此外，突發(fā)的自然災(zāi)害等破壞性事件時(shí)，也會(huì)影響晶圓代工產(chǎn)和封裝測(cè)試廠向標(biāo)的公司的正常供貨。提請(qǐng)投資者注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。