半月內(nèi)接連拋售43個地產(chǎn)項目，意欲收購日本富士通PC業(yè)務(wù)的傳聞不斷；聯(lián)想系或轉(zhuǎn)向內(nèi)涵式擴張

包括聯(lián)想集團、聯(lián)想控股兩家上市公司的聯(lián)想系如今正在進行業(yè)務(wù)盤整，其中聯(lián)想控股是聯(lián)想集團母公司。兩周內(nèi)，聯(lián)想控股接連拋售43個地產(chǎn)項目，關(guān)于聯(lián)想退出地產(chǎn)業(yè)的猜測浮出水面。而賣樓的另一邊，最近關(guān)于聯(lián)想意欲收購日本富士通PC業(yè)務(wù)的傳聞不斷，從起初打造規(guī)?；穆?lián)想帝國，聯(lián)想系正在轉(zhuǎn)向內(nèi)涵式擴張。

聯(lián)想研究院大廈17.8億高位“套現(xiàn)”

9月30日，聯(lián)想控股發(fā)布公告稱，該公司全資附屬公司聯(lián)想（北京）與北京市海淀區(qū)國有資本經(jīng)營管理中心簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬以17.8億元出售聯(lián)創(chuàng)瑞業(yè)（北京）資產(chǎn)管理全部股權(quán)，其主要資產(chǎn)為北京聯(lián)想研究院大廈。

公告稱，出售事項完成后，該物業(yè)將被租回予賣方，以確保聯(lián)想集團的持續(xù)營運。

聯(lián)想研究院大廈位于北京海淀區(qū)上地西路，占中國互聯(lián)網(wǎng)半壁江山的后廠村也位于附近。雖然地處五環(huán)外，但因為周圍聚集了新浪、百度、網(wǎng)易等互聯(lián)網(wǎng)新貴而地價飛升。根據(jù)鏈家數(shù)據(jù)顯示，從去年10月至今，上地參考均價在不足一年內(nèi)從4.3萬每平米漲到了如今的6.3萬每平米，漲幅近5成。

而這次拋售聯(lián)想研究院大廈距離上次大舉出售地產(chǎn)項目不足半月。

9月18日晚間，聯(lián)想控股公告稱，聯(lián)想控股及融科智地（聯(lián)想控股附屬公司）與融創(chuàng)房地產(chǎn)（融創(chuàng)中國附屬公司）訂立兩份框架協(xié)議。根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，融創(chuàng)擬收購聯(lián)想控股41家目標(biāo)公司的相關(guān)股權(quán)及債權(quán)，該等目標(biāo)公司主要擁有42個物業(yè)項目的權(quán)益，框架協(xié)議項下擬進行的交易事項總代價約為人民幣137.88億元。

有分析人士認(rèn)為，聯(lián)想控股近期一系列舉動被看作是公司退出房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的一個信號，在今年整個房地產(chǎn)行情看漲的情況下，此舉也被看作是高位出貨；而不足半月連續(xù)在房地產(chǎn)領(lǐng)域的動作也為聯(lián)想控股帶來了155.68億的收入。

聯(lián)想控股為何急于“高位出貨”？

聯(lián)想控股董事會稱，聯(lián)想集團將透過出售事項變現(xiàn)該物業(yè)的市值及鞏固聯(lián)想集團的整體財務(wù)狀況，令其能夠重新分配資金至其核心業(yè)務(wù)范圍。

事實上，IT巨頭賣樓，聯(lián)想控股并非首例。

此前諾基亞公司出售紐約總部大樓和芬蘭總部大樓、索尼賣掉東京總部大樓和位于東京御殿山技術(shù)中心的大樓和地產(chǎn)、HTC以60.6億元新臺幣的價格出售其位于桃園TY5大樓。加之聯(lián)想近期的裁員大動作，業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，聯(lián)想售樓的根本原因還在于核心業(yè)務(wù)表現(xiàn)不振，出于降低成本，提升運營效率的考慮。

IT戰(zhàn)略投資創(chuàng)收下滑7%

聯(lián)想系屢次賣樓提升運營效率的同時，作為整個聯(lián)想系核心的IT業(yè)務(wù)卻呈現(xiàn)下滑。而進一步海外并購能否挽救頹勢仍待觀察。

聯(lián)想控股一直希望打造產(chǎn)業(yè)帝國，有媒體觀察人士認(rèn)為聯(lián)想控股是柳傳志30多年間從技工貿(mào)到多元化、從實業(yè)家到資本家的轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)“實業(yè)+資本”的多元化征程。

不過多年來，聯(lián)想控股的主要收入和凈利潤來源依然是IT業(yè)，這也是聯(lián)想控股的股價與聯(lián)想集團總是緊密相關(guān)的一個原因。

根據(jù)聯(lián)想控股2016年上半年財報顯示，IT戰(zhàn)略投資依然在收入貢獻中占比最大，IT戰(zhàn)略投資對整個集團的收入貢獻為1252.2億元，比去年同期減少7%。

聯(lián)想控股在財報中也表示，聯(lián)想控股收入同比下降5%，歸屬于本公司權(quán)益持有人凈利潤同比下降36%。收入下降主要受IT板塊收入下降影響。

而最近外媒報道稱聯(lián)想集團意欲與日本富士通聯(lián)合組建公司，重振個人電腦業(yè)務(wù)。

日媒報道稱，富士通與聯(lián)想集團正在討論成立合資公司，力爭在10月內(nèi)達(dá)成共識。出資比例方面，聯(lián)想將占51%、富士通則確保1/3以上股份，其余由政策投資銀行承接，也有可能募集其他投資者的出資。

獨立IT分析師唐欣認(rèn)為，這個收購是PC沒落背景下，兩個過去競爭對手面對萎縮市場進行兼并整合以應(yīng)對行業(yè)趨勢的舉措。

不光巨頭聯(lián)想系的PC業(yè)務(wù)受到智能手機業(yè)務(wù)的擠壓，即便在日本也面臨同樣的問題。日本國內(nèi)的個人電腦市場受智能手機擠壓呈縮小趨勢，年規(guī)模為1500萬臺的日本個人電腦市場目前已縮減至1000萬臺左右。富士通的個人電腦業(yè)務(wù)盈利狀況出現(xiàn)惡化。

聯(lián)想在擠占了PC市場空間的智能手機領(lǐng)域一直努力突圍，但成效并不明顯。聯(lián)想截至6月30日的第一財季財報顯示，今年第二季度，聯(lián)想全球智能手機出貨量為1120萬部，同比下滑31%。同時，聯(lián)想收購的摩托羅拉裁員超一半。

盡管PC行業(yè)面臨下滑，但個人電腦仍是聯(lián)想的核心業(yè)務(wù)。根據(jù)媒體報道，聯(lián)想總裁兼首席執(zhí)行官楊元慶6月在美國召開的展會上表示，很多還在PC行業(yè)的企業(yè)會退出，聯(lián)想會把它們的份額也拿過來。

日媒分析稱，聯(lián)想考慮收購富士通個人電腦業(yè)務(wù)的目的是想通過其主業(yè)個人電腦業(yè)務(wù)重振整體業(yè)績。

多年來，聯(lián)想集團在國際化道路中屢次并購跨國公司。2005年收購了美國IBM的個人電腦業(yè)務(wù)，手機方面也曾收購摩托羅拉。

聯(lián)想意欲回歸核心業(yè)務(wù)

起步于1984年的聯(lián)想控股，到1994年麾下聯(lián)想集團上市，再到2001年分拆神州數(shù)碼上市，整個企業(yè)基本都是在IT領(lǐng)域進行內(nèi)涵式擴張。而2008年之后，聯(lián)想控股陸續(xù)涉足金融、現(xiàn)代服務(wù)、農(nóng)業(yè)、酒業(yè)、物流、化工、能源礦產(chǎn)等行業(yè)，其多元化結(jié)構(gòu)逐漸成型。

產(chǎn)業(yè)觀察家洪仕斌認(rèn)為，近期聯(lián)想系賣樓、意欲繼續(xù)在PC領(lǐng)域收購，對聯(lián)想長遠(yuǎn)發(fā)展是好事，聯(lián)想也經(jīng)歷了核心領(lǐng)域、多元化、回歸核心的發(fā)展路徑。企業(yè)要堅定主業(yè)發(fā)展，剝離非相關(guān)主業(yè)的產(chǎn)品，不過此前聯(lián)想并購摩托羅拉也遭遇了不少挫折，面臨很多質(zhì)疑，聯(lián)想需要更多梳理相關(guān)業(yè)務(wù)。聯(lián)想最大的核心板塊是PC端，要保住全球老大的地位，對其他業(yè)務(wù)也有提振作用。

聯(lián)想系近來季度調(diào)整業(yè)務(wù)布局，但創(chuàng)新研發(fā)仍是背后痛點。中南財經(jīng)政法大學(xué)教授喬新生撰文指出，20年前，聯(lián)想曾引發(fā)科技貿(mào)易還是貿(mào)易科技的爭論，中國科學(xué)院院士被迫離開，聯(lián)想走上了貿(mào)易發(fā)展之路。聯(lián)想依靠市場擴張和資本重組，逐漸成了我國家庭電腦的領(lǐng)頭羊。但是，因為缺乏核心技術(shù)，聯(lián)想在激烈的市場競爭中，無法適應(yīng)多元化發(fā)展的需求。聯(lián)想集團試圖依靠多元化經(jīng)營突出重圍，但由于在很多領(lǐng)域缺乏核心競爭力而處處碰壁。

唐欣認(rèn)為，聯(lián)想系未來主要收入可能會是財務(wù)收入而非經(jīng)營性收入，從投資行業(yè)分布來看，多元化也是必然的。

不過，根據(jù)聯(lián)想控股2016年上半年財報，從增長態(tài)勢來看，聯(lián)想控股旗下的化工與能源尤為亮眼，對收入貢獻比去年同期增長近3倍，對凈利潤貢獻同比增長超過6倍。

但化工與能源是否能擔(dān)當(dāng)聯(lián)想系未來增長的重任？

洪仕斌認(rèn)為，從國外產(chǎn)業(yè)板塊布局來看，索尼做大做強，涉足保險、金融、地產(chǎn)等很多板塊，實現(xiàn)了多元化，甚至遺失了消費電子板塊。而聯(lián)想作為中國企業(yè)，與索尼等國外巨頭不同，中國有巨大的IT硬件用戶優(yōu)勢，聯(lián)想系也是感受到了PC端的機會，進一步夯實PC端地位也是明智之舉。