據(jù)外媒體報道，對于亞馬遜，分析師和投資者近期關(guān)注的一個焦點問題是：該公司是否會繼續(xù)保持可觀的利潤，是否會進行一系列新投資。而CEO杰夫·貝索斯(Jeff Bezos)和其他高管給出的答案是：追求利潤對于亞馬遜而言仍至關(guān)重要。

據(jù)一位知情人士稱，在今年年初舉行的一場投資者會議上(未經(jīng)媒體公開報道)，貝索斯和其他高管曾表示，亞馬遜將繼續(xù)尋求“明智的投資”，保持“財務(wù)健康”狀態(tài)。

而另一位與會人員稱，亞馬遜高管的這一次的表態(tài)與之前相一致：并不承諾要獲得多高的利潤率，但從長期角度講要獲得較高的投資回報。其他一些與會人員表示，會后他們相信，亞馬遜將維持當前雖然不高、但卻令人滿意的利潤率。

小結(jié)：

一些投資者在會后感覺很踏實，亞馬遜將繼續(xù)維持其利潤承諾，盡管公司將繼續(xù)在一些新領(lǐng)域展開投資。

投資者認為，亞馬遜不會大力投資一些未經(jīng)證實的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，如傳聞中的自動駕駛汽車和實體零售店。相反，在可預(yù)見的未來，亞馬遜會在拓展國際市場和強化物流方面投入更多資金。

來自亞馬遜高管的表態(tài)還解釋了公司上個月關(guān)閉Quidsi部門的決定。Quidsi是亞馬遜在2010年以5.45億美元收購的一家電子商務(wù)公司，之所以關(guān)閉該部門，亞馬遜給出的解釋是未能盈利。

對此，加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Market)分析師馬克·馬哈尼(Mark Mahaney)稱：“我認為，亞馬遜試圖通過關(guān)閉Quidsi向投資者釋放一個信號，即利潤的重要性。 ”

亞馬遜在一封電子郵件聲明中稱，在財務(wù)方面，亞馬遜將繼續(xù)追求自由現(xiàn)金流的長期、可持續(xù)增長。

拓展國際市場

多年來，亞馬遜的運營業(yè)績始終保持收支平衡狀態(tài)。但自2015年以來，公司利潤穩(wěn)步增長，雖然利潤率保持在3%這一相對較低的水平。但自從亞馬遜公布了最近一個季度的財報后，投資者開始擔心亞馬遜再次“回到解放前”。亞馬遜今年2月在發(fā)布2016財年第四季度業(yè)績時表示，預(yù)計今年第一季度運營利潤不會超過9億美元，而上年同期為11億美元，為2014年第三季度以來的首個同比下滑。

最近幾個季度，亞馬遜進行了一系列投資，包括建立新貨站，制作更多原創(chuàng)視頻，以及地域擴張等。上個月，亞馬遜又以約6.5億美元收購了中東電子商務(wù)網(wǎng)站Souq.com，這也是亞馬遜歷史上的第三大并購交易。

此次并購令業(yè)績頗感意外?；跉v史記錄，亞馬遜并不擅長通過并購?fù)卣购Ｍ馐袌?。相反，亞馬遜的成功大多源自“白手起家”。此外，這筆交易與亞馬遜的并購趨勢也相違背。在過去的三年，亞馬遜的并購費用逐年下降。例如，2014年并購相關(guān)費用為8.62億美元，而2016年僅為1.03億美元。

據(jù)出席今年年初投資者大會的人士稱，亞馬遜高管當時表示，拓展國際市場仍是亞馬遜的工作重心之一。當前，亞馬遜國際市場業(yè)務(wù)嚴重虧損。2016年，亞馬遜國際市場業(yè)務(wù)運營虧損13億美元，較2015年增長近一倍。

以印度市場為例，亞馬遜在該市場投入了不菲資金，但并未獲得應(yīng)有的回報。一位投資者稱：“幾乎每個人都在談?wù)搧嗰R遜印度分公司，但它仍是一個‘黑盒子’(前景不明朗)。”

亞馬遜上個月在收購Souq.com時表示，中東電子商務(wù)市場仍處在初級階段，擁有極大發(fā)展空間，而Souq.com正是該地區(qū)領(lǐng)先的電子商務(wù)網(wǎng)站。

雖然面臨諸多挑戰(zhàn)，但亞馬遜原意把更多的資金投入到拓展國際市場，也凸顯了CEO索斯周三在致股東的年度公開信中所闡述的理念：要讓公司保持在“Day 1”狀態(tài)，而不是去當“Day 2”。“Day 1”是指處于潛力之初的企業(yè)，而“Day 2”公司則處于停滯不前的狀態(tài)，接下來會變得無關(guān)緊要，直至最終死亡。

核心業(yè)務(wù)規(guī)模足夠大

亞馬遜在大力投資的同時，又能繼續(xù)維持公司的利潤，這在一定程度上體現(xiàn)了一個事實：公司當前的核心業(yè)務(wù)已經(jīng)具備了一定的規(guī)模。目前，亞馬遜零售業(yè)務(wù)年營收為1200億美元。云服務(wù)年營收雖然已經(jīng)達到了120億美元，但仍是公司增速最快、最有利可圖的業(yè)務(wù)。

此外，亞馬遜還有其他一些利潤率較高的新業(yè)務(wù)，推動著公司利潤增長。例如，貸款業(yè)務(wù)和廣告業(yè)務(wù)等。

摩根士丹利分析師布賴恩·諾瓦克(Brian Nowak)上周曾在一份報告中稱，去年亞馬遜的三項核心高利潤率業(yè)務(wù)(訂閱、廣告和信用卡)營收達到了95億美元。未來幾年，該業(yè)務(wù)將保持30%的增長率。諾瓦克預(yù)計，這三項高利潤率業(yè)務(wù)為亞馬遜創(chuàng)造了65億美元的運營利潤。