區(qū)塊鏈正在改變從支付交易到私募市場籌集資金的各個(gè)方面。傳統(tǒng)銀行業(yè)是擁抱這種技術(shù)還是會(huì)被區(qū)塊鏈代替?區(qū)塊鏈技術(shù)在過去幾年中受到了很多關(guān)注，超越了比特幣狂熱信仰者的范圍，成為銀行業(yè)專家和投資機(jī)構(gòu)討論的主要議題。

去年9月，摩根大通(JPMorgan Chase)首席執(zhí)行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)對比特幣進(jìn)行了抨擊：“它比郁金香泡沫更糟糕。它不會(huì)有好的結(jié)局。有人會(huì)因此而倒霉。“高盛公司負(fù)責(zé)人勞埃德·布蘭克費(fèi)恩回應(yīng)了這一說法，他說，”一夜之間震蕩20%的東西并不像是一種貨幣。這是一種欺詐手段。“

盡管存在懷疑，但區(qū)塊鏈和去中心化邊緣技術(shù)(DLT)是否將取代或徹底變革銀行系統(tǒng)仍需拭目以待。

而銀行對加密數(shù)字貨幣的強(qiáng)烈公開反對引發(fā)了另一個(gè)問題：銀行應(yīng)該害怕什么?

簡短的回答是“很多”。

區(qū)塊鏈在銀行業(yè)中的作用

區(qū)塊鏈技術(shù)為不信任的各方提供了一種在不存在中間人的情況下就數(shù)據(jù)庫狀態(tài)達(dá)成一致的方法。通過提供無人管理的分類賬，區(qū)塊鏈可以提供特定的金融服務(wù) - 如支付或證券化 - 而無需通過像銀行這類中介機(jī)構(gòu)。

此外，區(qū)塊鏈允許使用諸如“智能合約”之類的工具，這些工具可以潛在地將人工流程自動(dòng)化，從合規(guī)和索賠處理，到遺囑內(nèi)容分發(fā)。

對于某些應(yīng)用場不需要較高程度的去中心化 - 但可以從更好的協(xié)調(diào)中受益- 這是區(qū)塊鏈帶來的附加好處，“分布式賬本技術(shù)(DLT)”可以幫助企業(yè)在數(shù)據(jù)共享和協(xié)作方面建立更好的治理和標(biāo)準(zhǔn)。

由于全球銀行業(yè)目前是一個(gè)規(guī)模高達(dá)134萬億美元的行業(yè)，區(qū)塊鏈技術(shù)和DLT可以將銀行提供的某些關(guān)鍵服務(wù)實(shí)現(xiàn)去中介化，包括：

1、支付：通過建立去中心化的支付賬本(例如比特幣)，區(qū)塊鏈技術(shù)可以以比銀行更低的費(fèi)用促進(jìn)更快的支付。 2、清算和結(jié)算系統(tǒng)：分布式賬本可以降低運(yùn)營成本，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)之間更接近實(shí)時(shí)交易。 3、融資：初始代幣發(fā)售(ICO)正在試驗(yàn)一種新的融資模式，該融資模式可以傳統(tǒng)的融資模式。 4、證券：通過對股票，債券和另類資產(chǎn)等傳統(tǒng)證券進(jìn)行代幣化處理 - 并將其置于公共區(qū)塊鏈上 - 區(qū)塊鏈技術(shù)可以創(chuàng)造更高效，可互操作的資本市場。 5、貸款和征信： 通過消除貸款和征信行業(yè)對中介的需求，區(qū)塊鏈技術(shù)可以使借款更安全，并提供更低的利率。 6、貿(mào)易融資：通過取代貿(mào)易融資行業(yè)中繁瑣，繁瑣的紙質(zhì)提單流程，區(qū)塊鏈技術(shù)可以在全球貿(mào)易各方之間創(chuàng)造更多的透明度，安全性和信任。

繼續(xù)深入探討區(qū)塊鏈技術(shù)如何通過技術(shù)實(shí)現(xiàn)新的商業(yè)模式，從而改變傳統(tǒng)銀行業(yè)的發(fā)展方向。

1.支付

啟示

區(qū)塊鏈技術(shù)提供高安全性，低成本的付款方式，減少了第三方驗(yàn)證的需求，節(jié)省了傳統(tǒng)銀行轉(zhuǎn)賬的處理時(shí)間 歐洲支付理事會(huì)90%的成員認(rèn)為，區(qū)塊鏈技術(shù)將在2025年之前從根本上改變該行業(yè)

今天，數(shù)萬億美元通過一個(gè)陳舊且耗時(shí)的支付系統(tǒng)，同時(shí)要繳納很多費(fèi)用實(shí)現(xiàn)在全世界的轉(zhuǎn)移。

如果您在舊金山工作并希望將部分薪水返還給您在倫敦的家人，您可能需要支付25美元的固定費(fèi)用才能收取電匯，額外費(fèi)用則高達(dá)7%。您的銀行收一筆費(fèi)用，收款銀行會(huì)收一筆費(fèi)用，而您需要支付匯兌費(fèi)用。您家人的開戶銀行甚至可能在一周之后才會(huì)收到該交易。

盡管最近出現(xiàn)了波動(dòng)，但每天確認(rèn)的比特幣交易數(shù)量從2014年夏季的50,000多個(gè)增長到了2018年12月的290,000個(gè)，增長了大約6倍。來源：區(qū)塊鏈。

促進(jìn)支付對銀行來說是非常有利可圖的，使他們沒有動(dòng)力降低費(fèi)用。2016年期間，從支付到信用證的跨境交易產(chǎn)生了全球支付交易收入的40%。

像比特幣和以太坊這樣的加密貨幣是建立在公共區(qū)塊鏈上的，任何人都可以用來發(fā)送和接收資金。通過這種方式，公共區(qū)塊鏈減少了對可信第三方驗(yàn)證交易的需求，并使世界各地的人們能夠獲得快速，廉價(jià)和跨國界的支付。

比特幣交易可能需要30分鐘或最多16個(gè)小時(shí) - 在極端情況下 – 完成結(jié)算。這仍然不夠完美，但相比銀行轉(zhuǎn)賬平均需要3天時(shí)間則是很大的進(jìn)步。由于其分布式和復(fù)雜的本質(zhì)，基于加密數(shù)字貨幣的交易使得政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)難以監(jiān)控。換句話說，他們無法關(guān)閉這些幾乎即時(shí)的交易。

更重要的是，開發(fā)人員正致力于為加密貨幣(比如比特幣和以太坊)擴(kuò)展更便宜的解決方案，以便更快地處理更多交易。其他加密貨幣，如比特幣現(xiàn)金和TRON，已經(jīng)有收費(fèi)很低廉的交易。

通過區(qū)塊鏈改進(jìn)支付的例子

雖然在支付方面加密數(shù)字貨幣要完全取代法定貨幣(如美元)還有很長的路要走，但過去幾年來，比特幣和以太幣等加密數(shù)字貨幣的交易量大都出現(xiàn)了大幅增長。

一些公司正在使用區(qū)塊鏈技術(shù)來改善發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的B2B支付。其中一個(gè)例子是BitPesa，一家專注于促進(jìn)肯尼亞，尼日利亞和烏干達(dá)等國家B2B支付的區(qū)塊鏈公司。該公司已經(jīng)處理了數(shù)百萬美元的交易，據(jù)報(bào)道每月增長20%。 資料來源：Bitpesa

另一個(gè)例子是BitPay，一個(gè)比特幣支付服務(wù)提供商，幫助商家接受和存儲(chǔ)比特幣支付。該公司擁有40多家集成商，與Shopify和LemonStand等電子商務(wù)平臺(tái)合作，促進(jìn)比特幣支付。此外，俄亥俄州已成為美國第一個(gè)接受比特幣納稅的州，而這些交易是通過BitPay的平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的。

支付行業(yè)出現(xiàn)這些顛覆性變化背后的一個(gè)重要原因是，支持支付業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施同樣容易被顛覆 – 清算和結(jié)算領(lǐng)域。

2.清理和結(jié)算系統(tǒng)

啟示 分布式分類帳技術(shù)可以直接結(jié)算交易，并且可以比現(xiàn)有協(xié)議(如SWIFT)更好地跟蹤交易 Ripple和R3等公司正與傳統(tǒng)銀行合作，為該行業(yè)帶來更高的效率

如上所述，平均銀行轉(zhuǎn)賬需要3天才能解決，這與我們的金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方式有很大關(guān)系。

這不僅僅是消費(fèi)者的痛苦。在世界范圍內(nèi)轉(zhuǎn)移資金對銀行來說是一個(gè)噩夢。今天，簡單的銀行轉(zhuǎn)賬 - 從一個(gè)賬戶到另一個(gè)賬戶 - 必須繞過一個(gè)復(fù)雜的中介系統(tǒng)，從代理銀行到托管服務(wù)，才能到達(dá)任何目的地。這兩個(gè)銀行余額必須在全球金融體系中進(jìn)行協(xié)調(diào)，該體系由廣泛的交易者，基金，資產(chǎn)管理者等組成。

如果您想從意大利的UnicaCredit Banca賬戶匯款到美國的富國銀行賬戶，轉(zhuǎn)賬將通過全球銀行間金融通信協(xié)會(huì)(SWIFT)執(zhí)行，該協(xié)會(huì)每天向10,000家金融機(jī)構(gòu)發(fā)送2400萬封郵件。

由于UnicaCredit Banka和Wells Fargo沒有建立業(yè)務(wù)關(guān)系，他們必須在SWIFT網(wǎng)絡(luò)中尋找與兩家銀行有關(guān)系的代理銀行，并且可以收取交易費(fèi)用。每個(gè)代理行在原始銀行和收款銀行維持不同的分類賬，這意味著這些不同的分類賬必須在當(dāng)天結(jié)束時(shí)進(jìn)行核對。

中心化的SWIFT協(xié)議實(shí)際上并不 發(fā)送 資金，它只是發(fā)送付款單。然后通過中介系統(tǒng)處理實(shí)際資金。每個(gè)中介都會(huì)增加交易的額外成本并出現(xiàn)潛在的問題--60%的B2B支付需要人工干預(yù)，每次需要15-20分鐘。

區(qū)塊鏈技術(shù)作為交易的分布式“賬本”，可能會(huì)顛覆這種狀態(tài)。銀行間區(qū)塊鏈不是使用SWIFT協(xié)調(diào)每個(gè)金融機(jī)構(gòu)的分類賬，而是可以公開透明地跟蹤所有交易。這意味著，不必依賴托管服務(wù)和代理銀行網(wǎng)絡(luò)，交易可以直接在公共區(qū)塊鏈上進(jìn)行。

此外，區(qū)塊鏈技術(shù)允許“原子”交易，或在付款時(shí)清算和結(jié)算的交易。這與當(dāng)前的銀行系統(tǒng)形成鮮明對比，后者在付款后幾天清算并結(jié)算交易。

這可能有助于減輕維持全球代理銀行網(wǎng)絡(luò)的高昂成本。銀行估計(jì)，區(qū)塊鏈創(chuàng)新可以通過為清算和結(jié)算提供更好的基礎(chǔ)設(shè)施，為金融部門削減至少價(jià)值200億美元的成本。

通過區(qū)塊鏈優(yōu)化交易的例子

企業(yè)區(qū)塊鏈服務(wù)提供商Ripple是致力于清算和結(jié)算的知名企業(yè)。雖然該公司以其相關(guān)的加密貨幣XRP而聞名，但風(fēng)險(xiǎn)投資支持的Ripple正在為銀行建立基于區(qū)塊鏈的解決方案，以用于清算和結(jié)算。

SWIFT中的消息是單向的，就像電子郵件一樣，這意味著在每一方篩選交易之前，交易無法解決。通過直接與銀行現(xiàn)有的數(shù)據(jù)庫和分類賬集成，Ripple的xCurrent產(chǎn)品為銀行提供了更快的雙向通信協(xié)議，允許實(shí)時(shí)消息傳遞和結(jié)算。Ripple目前有超過100名客戶報(bào)名參加其區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)試驗(yàn)。

R3是另一家致力于銀行分布式賬本技術(shù)的主要參與者，并希望成為“金融市場的新操作系統(tǒng)。”它于2017年5月從美銀美林和匯豐銀行等銀行財(cái)團(tuán)籌集了1.07億美元。它也失去了一些關(guān)鍵成員，例如高盛(Goldman Sachs)，因?yàn)楦呤⑾胍獙3進(jìn)行更多的運(yùn)營控制而離開。

Ripple和R3等項(xiàng)目正在與傳統(tǒng)銀行合作，為該行業(yè)帶來更高的效率。他們希望利用一個(gè)比公有鏈規(guī)模小一點(diǎn)的分布式系統(tǒng)，將金融機(jī)構(gòu)連接到同一個(gè)賬本上，以此提高交易效率。

然而，區(qū)塊鏈項(xiàng)目不僅僅是使現(xiàn)有流程更有效率。雖然仍處于早期階段 - 雖然我們?nèi)匀豢吹酱蠖鄶?shù)實(shí)驗(yàn)，測試和概念證明(PoCs)形成 - 他們正在創(chuàng)造全新的金融活動(dòng)類型。融資領(lǐng)域就是一個(gè)值得注意的例子。

3.融資

啟示 在最初的初始代幣發(fā)售(ICO)中，企業(yè)家通過出售代幣或硬幣籌集資金，允許他們在沒有傳統(tǒng)投資者或風(fēng)險(xiǎn)投資公司的情況下籌集資金(以及伴隨投資的盡職調(diào)查)。

區(qū)塊鏈公司EOS在其2018年結(jié)束的為期一年的ICO中籌集了超過40億美元。

通過風(fēng)險(xiǎn)投資籌集資金是一個(gè)艱苦的過程。企業(yè)家聚集在一起，與合作伙伴進(jìn)行無數(shù)次會(huì)議，并在股權(quán)和估值方面進(jìn)行長期談判，以期獲得投資。

相比之下，一些公司正在通過“初始代幣發(fā)售(ICO)”籌集資金，這些產(chǎn)品由以太坊和比特幣等公共區(qū)塊鏈提供支持。

在ICO中，項(xiàng)目出售代幣或硬幣以換取資金(通常以比特幣或以太幣計(jì)價(jià))。代幣的價(jià)值 - 至少在理論上 - 與區(qū)塊鏈公司的成功聯(lián)系在一起。投資代幣是投資者直接對代幣的使用和價(jià)值下注的一種方式。通過ICO，區(qū)塊鏈公司可以通過直接向公眾出售代幣來縮短傳統(tǒng)的籌款流程。

在證明可行的產(chǎn)品之前，一些備受矚目的ICO已籌集了數(shù)億甚至數(shù)十億美元的資金。區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)存儲(chǔ)初創(chuàng)公司Filecoin募集了2.57億美元，而正在建設(shè)“世界計(jì)算機(jī)”的EOS在其為期一年的ICO中籌集了超過40億美元。

盡管如此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)仍在嚴(yán)重阻礙ICO。

此外，自2018年初達(dá)到峰值以來，融資金額大幅下降。

與此同時(shí)，初始代幣發(fā)售代表了公司為發(fā)展募集資金的模式變化。

首先，ICO在全球和網(wǎng)絡(luò)上發(fā)生，使公司能夠接觸更加廣泛的投資者。您不再局限于高凈值個(gè)人，機(jī)構(gòu)和其他能夠向政府表明他們是合格投資者的人。

其次，ICO使公司能夠立即獲得流動(dòng)性。您出售代幣的那一刻，其是在24小時(shí)全球市場進(jìn)行定價(jià)。相比之下，風(fēng)險(xiǎn)投資支持的創(chuàng)業(yè)公司需要十年時(shí)間。我們已經(jīng)看到了ICO對籌款市場的影響。

風(fēng)險(xiǎn)投資公司已經(jīng)注意到，Sequoia，Andreessen Horowitz和Union SquareVentures等都直接投資于ICO，并通過投資加密數(shù)字貨幣對沖基金進(jìn)入這一領(lǐng)域。

Venrock合伙人大衛(wèi)帕克曼曾表示，“毫無疑問，加密數(shù)字貨幣會(huì)顛覆風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)。我希望它能做到。所有事物的民主化讓我從一開始就對這種技術(shù)感到興奮。“

通過區(qū)塊鏈優(yōu)化ICO過程的例子

雖然迄今為止大多數(shù)ICO都是針對獲得收入前的區(qū)塊鏈項(xiàng)目，但我們看到越來越多的科技公司按照去中心化的模式構(gòu)建起來。

例如，Telegram，該消息應(yīng)用程序通過ICO籌集了17億美元。ICO背后的想法是向用戶銷售代幣并在消息傳遞網(wǎng)絡(luò)之上引導(dǎo)支付平臺(tái)。如果像區(qū)塊鏈倡導(dǎo)者所預(yù)測的那樣，下一個(gè)Facebook，谷歌和亞馬遜是圍繞分布式協(xié)議建立的，并通過ICO推出，它將直接蠶食投資銀行業(yè)務(wù)的利潤。

圍繞這個(gè)領(lǐng)域出現(xiàn)了幾家有前景的區(qū)塊鏈公司。公司像CoinList，開始作為Protocol Labs和AngelList之間的合作，正在幫助區(qū)塊鏈公司合法合規(guī)地開展ICO活動(dòng)，從而將數(shù)字資產(chǎn)推向主流。自2017年8月以來，CoinList已促成代幣銷售金額超過4億美元。

它已經(jīng)開發(fā)了一種銀行級(jí)合規(guī)流程，區(qū)塊鏈公司可以通過簡化的API訪問，幫助項(xiàng)目確保從盡職調(diào)查到投資者認(rèn)證的所有內(nèi)容。雖然CoinList的平臺(tái)是為區(qū)塊鏈項(xiàng)目而設(shè)計(jì)的，但其關(guān)注的是減少圍繞融資的物流和監(jiān)管負(fù)擔(dān)，這反映在公開市場上。今天的投資銀行正在測試自動(dòng)化流程，以幫助消除為了公開上市所需要的數(shù)千個(gè)工作小時(shí)。

而CoinList只是一個(gè)開始。許多公司正在新的ICO生態(tài)系統(tǒng)中出現(xiàn)，從Waves(一個(gè)存儲(chǔ)，管理和發(fā)布數(shù)字資產(chǎn)的平臺(tái))到Republic.co的加密計(jì)劃，旨在幫助人們以低至10美元的價(jià)格投資ICO。

當(dāng)然 - 鑒于監(jiān)管聲明 – 對ICO活動(dòng)應(yīng)該采取一系列措施，過去一年ICO的快速增長看起來像是一個(gè)泡沫。毫無疑問，許多項(xiàng)目將徹底失敗。有趣的是，這些項(xiàng)目正在測試的區(qū)塊鏈技術(shù)有可能會(huì)取代傳統(tǒng)銀行功能。這不僅限于公司融資，還包括證券的基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)。