當(dāng)大家都在談?wù)撡Y本寒冬的到來(lái)，當(dāng)我們經(jīng)歷了互聯(lián)網(wǎng)早期非常野蠻的生長(zhǎng)階段，逐步經(jīng)歷了它的泡沫和泡沫破滅，也逐步迎來(lái)了電子商務(wù)、視頻行業(yè)、游戲行業(yè)的高速發(fā)展，到現(xiàn)在逐步邁進(jìn)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的大潮，我們?cè)撊绾卫斫饨裉熘袊?guó)的市場(chǎng)，怎么來(lái)尋找新的投資機(jī)會(huì)？從IT互聯(lián)網(wǎng)向ET物聯(lián)網(wǎng)的過(guò)渡，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)究竟意味著什么？

　　新的投資邏輯是找新增量

　　“過(guò)去30年中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力，是改革開(kāi)放帶來(lái)的投資紅利。下一步的投資邏輯，仍然是尋找增量市場(chǎng)以及消費(fèi)升級(jí)和差異化競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的市場(chǎng)增量。人工變貴，將為企業(yè)級(jí)應(yīng)用市場(chǎng)需求增長(zhǎng)帶來(lái)機(jī)遇；科技互聯(lián)網(wǎng)周期性變化會(huì)帶來(lái)紅利期。”對(duì)于未來(lái)投資和創(chuàng)業(yè)的方向，晨興資本董事總經(jīng)理劉芹向《經(jīng)濟(jì)》記者分析稱，投資者和創(chuàng)業(yè)者一定要尋找增量市場(chǎng)。

　　“對(duì)于當(dāng)前太熱的行業(yè)，投資已晚，因此要投資的是消費(fèi)升級(jí)、人工智能和大數(shù)據(jù)領(lǐng)域。”劉芹表示，目前來(lái)看，一些不錯(cuò)的公司都是沿著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展的脈絡(luò)逐步成長(zhǎng)起來(lái)的，投資者始終在捕捉每一年出現(xiàn)的熱點(diǎn)性、趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，“有時(shí)候我們談投資不是投當(dāng)下，而是投3-5年之后的趨勢(shì)”。

　　而新的投資邏輯與中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)邏輯總是分不開(kāi)的。劉芹表示，過(guò)去30年的改革開(kāi)放經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力，在今天慢慢進(jìn)入到瓶頸期，中國(guó)的下一步經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力必須要逐步轉(zhuǎn)換到內(nèi)需增長(zhǎng)帶來(lái)的機(jī)會(huì)。

　　所以，如果要說(shuō)創(chuàng)投和互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)，離不開(kāi)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的第一推動(dòng)力，那么如今投資者就需要找到新的增長(zhǎng)邏輯。中國(guó)下一步創(chuàng)業(yè)的機(jī)會(huì)和投資的機(jī)會(huì)首先在尋找新的結(jié)構(gòu)性的有效增量。

　　這個(gè)有效增量顯然并非是已經(jīng)有產(chǎn)能過(guò)剩跡象的互聯(lián)網(wǎng)。劉芹表示，過(guò)去互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)特別是在相當(dāng)部分行業(yè)出現(xiàn)了越來(lái)越嚴(yán)重的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，大家開(kāi)始打不計(jì)后果、過(guò)分競(jìng)爭(zhēng)的價(jià)格戰(zhàn)，這種過(guò)分競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的就不是價(jià)格戰(zhàn)那么簡(jiǎn)單，而變成了補(bǔ)貼戰(zhàn)，“大家把價(jià)格都擊穿了，這是一種過(guò)剩”。

　　在他看來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的有效性增長(zhǎng)有幾個(gè)特征。“現(xiàn)在消費(fèi)者不是缺少吃飽穿暖，不是缺少總量，缺少的是高質(zhì)量和差異化的東西，怎么捕捉有效的消費(fèi)升級(jí)需求，這里面的機(jī)會(huì)是大有可為的。”

　　而差異化競(jìng)爭(zhēng)體現(xiàn)出過(guò)剩的是什么？是同質(zhì)化的競(jìng)爭(zhēng)策略，這是如今一大批投資項(xiàng)目的硬傷。

　　“大量創(chuàng)業(yè)公司的戰(zhàn)略會(huì)上討論的就是怎么能夠快速地取得市場(chǎng)份額，討論背后的思路和方法，如果你去5-10家同樣行業(yè)的董事會(huì)，聽(tīng)到的都是類似的話，說(shuō)明他們進(jìn)入到同質(zhì)化的競(jìng)爭(zhēng)。”劉芹表示，下一波的投資機(jī)會(huì)和優(yōu)秀公司需要找到擺脫這種同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的辦法。“如果你無(wú)法說(shuō)服投資人用燒錢(qián)建立壁壘，怎么能找到新的有效方法是投資人尋找優(yōu)秀公司很重要的考量因素。”

　　萬(wàn)億物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)科技周期而生

　　整個(gè)科技變革是有自身周期性規(guī)律的，基本上每十年會(huì)孕育出一個(gè)大的科技變化周期，上世紀(jì)90年代孕育了PC互聯(lián)網(wǎng)，因此中國(guó)在1997年到2004年左右有一段時(shí)間出現(xiàn)了PC互聯(lián)網(wǎng)的井噴。2000年的互聯(lián)網(wǎng)、2010年的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，都是標(biāo)志性的事件。電子商務(wù)、視頻行業(yè)、游戲行業(yè)不是科技本身的周期性，而是科技周期變化帶來(lái)的紅利。

　　如果按照經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的邏輯來(lái)看，PC互聯(lián)網(wǎng)向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)演進(jìn)，下一代的發(fā)展方向?qū)?huì)是物聯(lián)網(wǎng)，即IoT(Internet of Things)，也有稱ET。未來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)概念不再是PC和手機(jī)這么簡(jiǎn)單，會(huì)呈現(xiàn)出無(wú)所不在的互聯(lián)網(wǎng)，任何一個(gè)具有聯(lián)網(wǎng)并帶有運(yùn)算能力、和云端連接的任何硬件都會(huì)成為一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)的節(jié)點(diǎn)。

　　對(duì)于未來(lái)物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展方向和規(guī)模，重慶郵電大學(xué)物聯(lián)網(wǎng)研究院教授王平向《經(jīng)濟(jì)》記者介紹稱，短短幾年，物聯(lián)網(wǎng)已由一個(gè)單純的科學(xué)術(shù)語(yǔ)變成了活生生的產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實(shí)。

　　“物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的資源投入力度不斷加大。集成電路行業(yè)巨頭紛紛關(guān)注和推出適應(yīng)物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)需求的專用芯片產(chǎn)品，為整體產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展提供了巨大的推動(dòng)力。”王平表示，應(yīng)用領(lǐng)域業(yè)務(wù)融合創(chuàng)新帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢(shì)頭明顯，智能電網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)智能終端市場(chǎng)等已形成一定的應(yīng)用規(guī)模。

　　據(jù)國(guó)際數(shù)據(jù)公司IDC統(tǒng)計(jì)，到2020年，全球物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)將達(dá)到1.7萬(wàn)億美元，從2014年的6558億美元，以每年年復(fù)合增長(zhǎng)率16.9%的速率快速攀升，而整個(gè)物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)的形態(tài)也將與如今的市場(chǎng)完全不同，呈現(xiàn)出新的玩家、新的商業(yè)模式以及各種各樣的產(chǎn)品以及解決方案，物聯(lián)網(wǎng)將無(wú)處不在并取代現(xiàn)有的生活方式。

　　盡管談及物聯(lián)網(wǎng)，更多呈現(xiàn)在面前的是可穿戴設(shè)備以及智能家居的解決方案，但除了上述市場(chǎng)以外，物聯(lián)網(wǎng)真正培植的直接價(jià)值市場(chǎng)在于企業(yè)以及商業(yè)用戶。

　　劉芹表示，這種節(jié)點(diǎn)性的變化今天還處在一個(gè)非常早期的階段，因?yàn)槠骷悄芑某潭?、器件本身的功耗、器件本身和云端功能的差異化進(jìn)一步演進(jìn)，本身這種智能硬件的數(shù)量還在一個(gè)比較少和比較早期的階段，但是能捕捉到它一些潛在的變化方向，“比如說(shuō)更加地多元和小型化，功耗變得更低，電風(fēng)扇、電視機(jī)、電冰箱、洗衣機(jī)、空調(diào)、電燈、插座，只要家里面能夠聯(lián)網(wǎng)的任何電器都可以成為一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)的節(jié)點(diǎn)”。

　　而今天這件事還在非常早期的階段。“今天的智能硬件還不夠智能，更像是一個(gè)傳統(tǒng)的電器，但是隨著機(jī)器人技術(shù)、人工智能技術(shù)、大數(shù)據(jù)所帶來(lái)的云端的智能性技術(shù)賦予未來(lái)大量的用戶體驗(yàn)，才會(huì)出來(lái)真正的技術(shù)性周期的高潮。”劉芹表示，未來(lái)超級(jí)計(jì)算資源會(huì)逐步變成很便宜的資源，海量的數(shù)據(jù)，加上超便宜的運(yùn)算力和算法的結(jié)合，會(huì)讓未來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)變得越來(lái)越智能。

　　“在中國(guó)做投資，我們不能只關(guān)注所謂的科技創(chuàng)投、技術(shù)創(chuàng)投，中國(guó)優(yōu)秀的公司未來(lái)會(huì)越來(lái)越強(qiáng)調(diào)，怎么把傳統(tǒng)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)要素和科技變革的要素形成耦合性，這是一個(gè)非常有機(jī)會(huì)能夠創(chuàng)造顛覆用戶體驗(yàn)的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)和投資機(jī)會(huì)。”劉芹表示，只要在前端能夠給消費(fèi)者帶來(lái)極致的、差異化的消費(fèi)體驗(yàn)，在后端利用互聯(lián)網(wǎng)的特征和科技的變革因素帶來(lái)極致的成本優(yōu)勢(shì)，就不用擔(dān)心互聯(lián)網(wǎng)會(huì)將你“殺”死，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)科技作為一個(gè)中性的科技性的變革，要找到商業(yè)性的機(jī)會(huì)，最終必須要耦合到一個(gè)有效的商業(yè)模式，這個(gè)商業(yè)模式的特征就是前端的極致體驗(yàn)、極致差異化和后端最高效率。

　　“只要你能找到這樣的商業(yè)模式，你就會(huì)在資本市場(chǎng)得到最大的追捧。”劉芹稱。

　　ET生態(tài)引硬件業(yè)搶灘

　　那么對(duì)于創(chuàng)業(yè)者和投資人來(lái)講，究竟該如何理解ET生態(tài)？

　　ET時(shí)代之前實(shí)際是一個(gè)DT時(shí)代，用數(shù)據(jù)科技來(lái)引領(lǐng)整個(gè)技術(shù)、科技的創(chuàng)新和用戶體驗(yàn)，但這還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

　　“真正的ET通過(guò)生態(tài)創(chuàng)新才實(shí)現(xiàn)全線價(jià)值。真正基于互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)的理念下，進(jìn)一步濃縮、聚焦，并且用自己真實(shí)的產(chǎn)品，證明了這個(gè)生態(tài)對(duì)于用戶、產(chǎn)業(yè)和合作伙伴來(lái)講能夠產(chǎn)生新的價(jià)值，在這基礎(chǔ)上提出了一種全新的時(shí)代變臉，就是ET。”樂(lè)視控股戰(zhàn)略副總裁阿木向《經(jīng)濟(jì)》記者解釋稱，這個(gè)ET不是外星人，也不是火星人，這是一個(gè)生態(tài)創(chuàng)新，靠生態(tài)的破界、化反、創(chuàng)新去創(chuàng)造全新的物種、全新的元素，從而讓人不僅僅改善了現(xiàn)在的體驗(yàn)，更重要是創(chuàng)造了全新的價(jià)值。

　　這種全新的打造過(guò)程就是ET時(shí)代所追求的，最終希望能夠把價(jià)值全面地回饋給用戶，能夠讓用戶感受到它的魅力和價(jià)值所在，從而也讓產(chǎn)業(yè)重新煥發(fā)創(chuàng)新活力。

　　“ET是一個(gè)你看不見(jiàn)，摸不著，說(shuō)不清，越理解越復(fù)雜的概念，為什么？它從來(lái)不曾在世界上存在，還是有90%以上的人不了解，憑什么生態(tài)就能成為下一個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力和企業(yè)發(fā)展的動(dòng)力，這不重要。”阿木表示，至少ET代表了一種與眾不同的嘗試，甚至可能代表了面向下一代創(chuàng)新的力量，這個(gè)力量由虛變實(shí)，已經(jīng)真的發(fā)生，從TCL歡迎樂(lè)視入股、參股，到酷派融入生態(tài)世界的大家庭，再到美國(guó)VIZIO都愿意開(kāi)放自己，擁抱這個(gè)變化，大家可以看到，更多的企業(yè)們已經(jīng)開(kāi)始主動(dòng)擁抱ET，這就是未來(lái)。“退一萬(wàn)步講連，汽車都在開(kāi)放自己，阿斯頓馬丁都在打開(kāi)自己的胸懷，以貴族的氣質(zhì)放下身段，時(shí)代已經(jīng)在變了。”

　　業(yè)界對(duì)于生態(tài)圈的種種預(yù)期顯然已經(jīng)攪亂了硬件界的一池春水，特別是對(duì)手機(jī)行業(yè)的影響尤為明顯。在大大小小的公司扎堆做手機(jī)的時(shí)代里，手機(jī)行業(yè)的未來(lái)所能依靠的將不再僅僅是技術(shù)的創(chuàng)新。

　　“原來(lái)的智能手機(jī)，已經(jīng)從紅海變成了血海，但生態(tài)手機(jī)已經(jīng)崛起了，這是最大的變化。”阿木表示，未來(lái)在這樣的血海里廝殺，盡管有增長(zhǎng)，也有很大的挑戰(zhàn)，“全球化已經(jīng)撲面而來(lái)”。

　　對(duì)此，酷派集團(tuán)執(zhí)行董事劉弘也向《經(jīng)濟(jì)》記者透露，隨著互聯(lián)網(wǎng)的沖擊，手機(jī)行業(yè)必須要轉(zhuǎn)型，從原來(lái)純粹的2B手機(jī)硬件品牌，必須向公眾渠道，變成一個(gè)2C的品牌，“在這個(gè)過(guò)程之中，就需要樂(lè)視生態(tài)的全面注入，從原來(lái)一個(gè)純手機(jī)硬件，變成一個(gè)生態(tài)型的互聯(lián)網(wǎng)公司，這也是樂(lè)視為什么要成為酷派第一大股東的真正的核心原因之一”。

　　而在智能硬件市場(chǎng)，這樣的跨界整合已經(jīng)如火如荼地展開(kāi)。

　　劉弘表示，智能手機(jī)必然要進(jìn)入下一個(gè)3.0的時(shí)代，即生態(tài)手機(jī)時(shí)代，“現(xiàn)在很多的手機(jī)公司，看起來(lái)如日中天，但其實(shí)這中間蘊(yùn)藏著的危機(jī)也是非常之大的。如果手機(jī)公司僅僅提出要超越三星，做下一個(gè)蘋(píng)果，是達(dá)不到這個(gè)目標(biāo)的。因?yàn)槟阋加脗鹘y(tǒng)的三星模式或者蘋(píng)果模式去超越他們是不可能的，所以應(yīng)該用一個(gè)更加高維的模式，即生態(tài)模式，才有可能取得勝利”。

　　如何打造整個(gè)生態(tài)鏈條已經(jīng)成為業(yè)界大佬謀求的方向。“這需要交叉的相互支撐、發(fā)展，實(shí)際上不是在互相切蛋糕，而是將整個(gè)蛋糕做得更大，才會(huì)有更多的用戶基于自己的性格、自己的定位選擇自己喜愛(ài)的手機(jī)，這是面向未來(lái)的看法。”阿木表示，只有在生態(tài)統(tǒng)一的環(huán)境下，手機(jī)這個(gè)行業(yè)才會(huì)有生命力，生態(tài)世界的另外一扇門(mén)已經(jīng)開(kāi)了。

　　而在物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的視角下，智能硬件的發(fā)展仍有癥結(jié)亟待突破。“核心技術(shù)尚需系統(tǒng)化突破，標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范有待完善，物聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)是物與物、人與物之間的無(wú)縫鏈接與信息實(shí)時(shí)交互，核心部件缺乏、標(biāo)準(zhǔn)化組織缺位，嚴(yán)重影響了物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。同時(shí)，協(xié)同機(jī)制尚需進(jìn)一步完善，創(chuàng)新要素尚不完備，產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)尚未形成。”王平表示，這些都是ET經(jīng)濟(jì)必須跨過(guò)的障礙。