中國移動近日發(fā)布的一季度凈利潤大幅下滑顯示，中國移動正面臨新的發(fā)展困境，盡管中國移動將其歸結為微信等OTT業(yè)務的替代加劇，但是，業(yè)內(nèi)還感受到另一個重要原因，即中國移動的手機補貼大增，渠道商獲利頗豐，但中國移動減少了利潤，也使得行業(yè)競爭更加激烈。

總是歸結于微信的替代作用

4月22日下午，中國移動今日公布2014年一季度業(yè)績。報告顯示，中國移動一季度營業(yè)收入達1548億元，同比增長7.8%；EBITDA為576億元，同比下降5.9%；凈利潤為252億元，同比下降9.4%。

對凈利潤大幅下滑，中國移動在報告中稱，受低使用量用戶增加、“一人多卡”現(xiàn)象普及以及資費穩(wěn)步調(diào)整等因素影響，一季度ARPU值為62元，環(huán)比下降8.82%。并且，由于OTT對傳統(tǒng)通信業(yè)務的替代繼續(xù)加劇，中國移動總通話分鐘數(shù)、平均每月每用戶通話分鐘數(shù)(MOU)及短信使用量均呈環(huán)比下降趨勢。

事實上，將微信等OTT業(yè)務歸結為中國移動凈利潤下滑的主因并非第一次提出，之前的今年3月份，在2013年業(yè)績發(fā)布會上，中國移動董事長奚國華表示，關于利潤率下降的原因有這么幾個方面：一是OTT類服務對中國移動話音、短彩信等傳統(tǒng)業(yè)務收入的替代影響十分明顯。

二是移動通信普及率已非常高，新的用戶增長空間已經(jīng)很小，同時行業(yè)價格競爭造成收入增長放緩。

三是成本增長相對比較快，整個成本增長達15.2%，其中有兩項非常突出，一個是由于資產(chǎn)規(guī)模的增加帶來成本增長，如維修費、水電費、租賃費都增長的很快；另一個是，流量雖然增長很快，去年流量收入增長達58.6%，但流量效益要遠遠低于話音和短彩信效益，這也會使中國移動利潤率有所下降。

手機補貼大增并未帶來利潤

中國移動列舉的上述利潤下滑原因是客觀的，并且準確，不過，今年一季度中國移動凈利潤下滑的速度明顯超過去年，這顯示，影響今年中國移動凈利潤下滑還不止是上述因素，這就是手機補貼費用的大增。

應該說，中國移動去年的手機補貼效果比較好，奚國華也曾表示，2013年手機補貼263億元，較2012年增長了11%。但由于每臺終端的補貼比上年同期下降了10%，手機補貼效率得到了很大的提高。

中國移動的高管也曾表示，考慮到2014年是4G發(fā)展第一年，2014年計劃手機補貼貼340億，加大了手機補貼的力度。如果這些手機補貼能提升ARPU值，那自然是好事，但誰料一季度顯示的是凈利潤下滑。

肥了部分省市渠道商

同時，今年以來，根據(jù)新浪科技對渠道的了解，今年中國移動對渠道的補貼力度大增，尤其是在一些發(fā)達省份，渠道商獲得的售機補貼越來越豐厚，相當數(shù)量的渠道商樂開了花，稱不管當?shù)匾苿庸臼欠駫甑搅隋X，起碼渠道商今年是賺到了錢。

業(yè)內(nèi)人士認為，這種模式實際上還是國內(nèi)運營商賺錢的老模式，即拼搶渠道，給渠道更豐厚的利潤，刺激渠道商的積極性，結果自然是中國移動支出大增，凈利潤下降。

并且，如果只是為了完成KPI考核中的新用戶發(fā)展數(shù)，那這種渠道補貼的長遠效果肯定不佳，即增加了市場份額，但并沒有增加利潤。

另外，遲遲未出爐的電信業(yè)稅收制度改革今年已延續(xù)多次，但最新的消息是6月1日將實施，按照新的規(guī)則，電信業(yè)“營改增”后，將從目前的3%的營業(yè)稅大大增加稅率，變成部分11%、部分6%的增值稅，在這種稅率的情況下，多增加用戶數(shù)和營業(yè)收入就意味著要多交稅，因此，目前這種用手機補貼來換取用戶的做法肯定是行不通的，只會造成利潤率加劇下滑。