區(qū)塊鏈技術(shù)，被認(rèn)為是繼蒸汽機、電力、互聯(lián)網(wǎng)之后，下一代顛覆性的核心技術(shù)，如果說蒸汽機釋放了人們的生產(chǎn)力，電力解決了人們基本的生活需求，互聯(lián)網(wǎng)徹底改變了信息傳遞的方式，那么區(qū)塊鏈作為構(gòu)造信任的機器，將可能徹底改變整個人類社會價值傳遞的方式。

“區(qū)塊鏈 +”的革命已在醫(yī)療、金融、智能制造等行業(yè)拉開帷幕，無疑也會對供應(yīng)鏈產(chǎn)生重要影響。供應(yīng)鏈管理和供應(yīng)鏈金融，由于市場規(guī)模足夠大，滿足多信任主體、多方協(xié)作、中低頻交易、商業(yè)邏輯完備等特點，是天然的區(qū)塊鏈的用武之地。

1.什么是供應(yīng)鏈金融?

供應(yīng)鏈金融并不是一個新生事物。實際上，傳統(tǒng)金融機構(gòu)就一直在干這件事——給企業(yè)融資。由于交易雙方都是個體，相互之間很難產(chǎn)生信任關(guān)系，進(jìn)而導(dǎo)致了巨大的“信用成本”。

 因為這種不信任，很難做到實時的交易交割。比如，一家公司和供應(yīng)商簽訂合作關(guān)系，必須有1到6個月的賬期，不可能貨到付款。為了給生產(chǎn)提供驅(qū)動資金，供應(yīng)商又不得不去銀行貸款，并為此支付利息，從而增加了生產(chǎn)成本。

與此同時，很多行業(yè)也很難從銀行拿到貸款。以煤炭物流行業(yè)舉例，銀行恐怕都不太敢貸款給煤炭物流商。他們的抵押物只能是煤炭，基于這一行業(yè)的特點，銀行很難準(zhǔn)確評估抵押物的價值，整體風(fēng)險承受能力受限。

大企業(yè)難，中小企業(yè)更沒有可能從銀行拿到錢。要么需要抵押物，要么需要信用背書，中小企業(yè)得過五關(guān)斬六將才能滿足銀行的硬性要求并拿到貸款。而實體經(jīng)濟(jì)要落地生產(chǎn)，又需要資金作為潤滑劑。

 供應(yīng)鏈金融，就試圖用一種新的方式來解決資金的流動問題。傳統(tǒng)銀行的貸款方式是抵押物，而抵押物在供應(yīng)鏈金融中就是應(yīng)收賬款或票據(jù)等交易憑證。在產(chǎn)業(yè)鏈中，常常會存在多個資金不流通的阻塞點。比如，一家大公司和供應(yīng)商簽了200萬的采購合同，合同規(guī)定6個月后才全額支付款項。這6個月，就是賬期。

如果供應(yīng)商遇見困難，需要資金周轉(zhuǎn)怎么辦?

供應(yīng)鏈金融的玩法是，將這6個月的應(yīng)收賬款當(dāng)成抵押物，拿去金融機構(gòu)借錢。當(dāng)然，供應(yīng)商提前拿到錢，需要支付一定利息，200萬可能只能拿到180萬，剩下20萬算利息。

6個月后，大公司不再給供應(yīng)商付款，而將貨款200萬結(jié)算給金融機構(gòu)，金融機構(gòu)憑此獲利20萬。這就是供應(yīng)鏈金融的核心邏輯——試圖打通傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈所有不通暢的阻塞點，讓鏈條上的所有資金流動起來。

 網(wǎng)貸天眼發(fā)布的《2016互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融研究報告》，預(yù)測2020年我國供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模將達(dá)到15萬億左右，這是一個非常巨大的市場。

2.區(qū)塊鏈+ 供應(yīng)鏈能解決很多問題

首先，供應(yīng)鏈金融企業(yè)的發(fā)展受制于整個供應(yīng)鏈行業(yè)對外的低透明度。

供應(yīng)鏈所代表的是商品生產(chǎn)和分配所涉及到的所有環(huán)節(jié)，包括從原材料到成品制成再到流通至消費者的整個過程。目前的供應(yīng)鏈可以覆蓋數(shù)百個階段，跨越數(shù)十個地理區(qū)域，所以很難去對事件進(jìn)行追蹤或是對事故進(jìn)行調(diào)查。

買方缺少一種可靠的方法去驗證及確認(rèn)產(chǎn)品和服務(wù)的真正價值，因為供應(yīng)鏈普遍缺乏透明度，這就意味著我們支付的價格無法準(zhǔn)確地反映產(chǎn)品的真實成本。

其次，高居不下的交易成本。

 仍然以文首應(yīng)收賬款為例，從顯性的角度考慮，傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融鏈涉及到應(yīng)付賬款方、增信機構(gòu)、保理機構(gòu)的多方處理，花費時間長、成本高，這是由于必須由信任機構(gòu)完成相應(yīng)的認(rèn)證和賬務(wù)處理，通常至少要耗費數(shù)周時間才能到賬，手續(xù)費用昂貴。

從隱形角度考慮，為了獲取一筆應(yīng)收賬款，交易公司公司通常要進(jìn)行大量的調(diào)研，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行風(fēng)控。如果標(biāo)的金額太少，利息都覆蓋不了成本。

第三，核心企業(yè)的“魔咒”。

上述問題的出現(xiàn)和疊加促使核心企業(yè)登上歷史舞臺。就像上下游之間的堤壩，核心企業(yè)起到了貫穿產(chǎn)業(yè)鏈的作用。對于核心企業(yè)來說，天生具有從事供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢。

 核心企業(yè)幾乎掌握了所有上下游企業(yè)的交易數(shù)據(jù)，手頭握著所有的應(yīng)收、應(yīng)付賬款，兼具天時地利人和。

當(dāng)前，核心企業(yè)模式是供應(yīng)鏈金融的主要模式。核心企業(yè)在供應(yīng)鏈金融的發(fā)展歷程中具有積極意義，然而伴隨著核心企業(yè)不斷發(fā)展壯大，歷史的車輪再次重復(fù)，先進(jìn)生產(chǎn)力終將成為阻礙進(jìn)步的絆腳石，核心企業(yè)的存在也會限制平臺型企業(yè)的發(fā)展。

這是因為核心企業(yè)作為供應(yīng)鏈金融中最為重要的角色，它們的話語權(quán)和議價能力都十分強大，這就會使得很多平臺型供應(yīng)鏈金融遭遇一種尷尬：核心企業(yè)和他們達(dá)成合作，很快就會看到供應(yīng)鏈金融的好處，進(jìn)而想到“為什么這個事情我不能自己干?”于是，解除合作，開始自建團(tuán)隊、親自操盤。

 因此，很多平臺寧可放棄行業(yè)巨頭、和小公司或保理公司合作。核心企業(yè)的“魔咒”，桎梏了眾多平臺的發(fā)展。核心企業(yè)模式只能用于自身行業(yè)、甚至只能是在自己的產(chǎn)業(yè)鏈條上做文章，天花板太低。除此之外，采用核心企業(yè)模式也會出現(xiàn)聯(lián)合詐騙的可能性。

3.區(qū)塊鏈將重塑供應(yīng)鏈金融模式

從區(qū)塊鏈被提出至今，該技術(shù)從極客圈子中的小眾話題，迅速擴散成為學(xué)界和社會大眾廣泛關(guān)注的創(chuàng)新科技，并成為Fintech領(lǐng)域最耀眼的明星。

區(qū)塊鏈技術(shù)之所以會在短時間內(nèi)受到如此大的重視，主要是因為它被很多人看作是可以改變現(xiàn)有交易模式、從底層基礎(chǔ)設(shè)施重構(gòu)社會的突破性變革技術(shù)。

 馬爾科·揚西蒂，卡里姆·拉哈尼在《哈佛商業(yè)評論》中發(fā)表了題為《The Truth About Blockchain》的文章，對區(qū)塊鏈的運作原理進(jìn)行了系統(tǒng)性的總結(jié)，他指出區(qū)塊鏈本身是一種開源分布式賬本，能夠高效記錄買賣雙方的交易，并保證這些記錄是可查證且永久保存的。

該賬本也可以通過設(shè)置自動發(fā)起交易。其運作原理可以具體概括為：分布式數(shù)據(jù)庫、對等傳輸、透明的匿名信、記錄的不可逆性、計算邏輯。

ThoughtWorks認(rèn)為區(qū)塊鏈的這些特征使之在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域具有獨一無二的優(yōu)勢，顯示出了解決現(xiàn)有供應(yīng)鏈金融所有問題的潛力：

 1. 建立P2P的強信任關(guān)系。作為一種分布式賬本技術(shù)，區(qū)塊鏈采用分布式部署存儲，數(shù)據(jù)不是由單一中心化機構(gòu)統(tǒng)一維護(hù)，也不可能按照自己的利益來操控數(shù)據(jù)，因此具備較強的信任關(guān)系。

2. 建立透明供應(yīng)鏈。區(qū)塊鏈保存完整數(shù)據(jù)，使得不同參與者使用一致的數(shù)據(jù)來源，而不是分散的數(shù)據(jù)，保證了供應(yīng)鏈信息的可追溯性，實現(xiàn)供應(yīng)鏈透明化。

3. 金融級別加密安全性。由于對交易進(jìn)行了加密，并具有不可改變的性質(zhì)，所以分類賬幾乎不可能受到損害。

4. 個性化服務(wù)。區(qū)塊鏈本身的可編程性可以從本質(zhì)上滿足各類消費者的個性化需求。

 5. 可審計性。記錄每次數(shù)據(jù)更改的身份信息，可以進(jìn)行可靠的審計跟蹤。

區(qū)塊鏈?zhǔn)且豁椈A(chǔ)性技術(shù)——它有潛力為供應(yīng)鏈金融行業(yè)的經(jīng)濟(jì)和交易制度創(chuàng)造新的技術(shù)基礎(chǔ)?？梢钥隙ǖ氖牵瑓^(qū)塊鏈技術(shù)將深刻改變供應(yīng)鏈金融行業(yè)的商業(yè)運作，這種改變遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于供應(yīng)鏈行業(yè)的改變。區(qū)塊鏈應(yīng)用不僅是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式的挑戰(zhàn)，更是創(chuàng)建新業(yè)務(wù)和簡化內(nèi)部流程的重要機會。

Santander InnoVentures Fund 預(yù)測，到2022年，使用區(qū)塊鏈技術(shù)的銀行可以每年節(jié)省高達(dá)200億美元。而世界經(jīng)濟(jì)論壇也預(yù)測，到2017年全球GDP的10%可能會存儲在區(qū)塊鏈平臺之上。