全球192家運(yùn)營商加速5G投資

伴隨流量需求的快速提升和5G投資在北美等地區(qū)的率先開啟，全球運(yùn)營商無線網(wǎng)絡(luò)CAPEX(資本性支出)已經(jīng)呈現(xiàn)逐步回升態(tài)勢。根據(jù)2018年11月發(fā)布的最新GSA(全球移動供應(yīng)商協(xié)會)報告，2017年下半年正式轉(zhuǎn)為正增長，目前運(yùn)營商無線網(wǎng)絡(luò)資本開支增速已經(jīng)超過收入增速，全球81個國家的192家移動運(yùn)營商正在投資5G網(wǎng)絡(luò)。

在2018年7月，有66個國家的154家運(yùn)營商投資5G設(shè)備。截至2018年11月的GSA報告，投資5G的運(yùn)營商數(shù)量已增加到192家。該名單包括已經(jīng)展示、正在測試或試用，以及正在部署5G網(wǎng)絡(luò)或已宣布推出5G服務(wù)的運(yùn)營商。這些運(yùn)營商已宣布超過524個獨(dú)立的5G演示，測試或試驗(yàn)。

目前GSA已確定以下5G設(shè)備：華為5G CPE mmWave(路由器)、華為5G CPE sub-6 GHz(路由器)、三星SFG-D0100(路由器)、摩托羅拉5G Mod(智能手機(jī)夾式5G模塊/適配器)、Netgear Nighthawk 5G移動熱點(diǎn)(路由器)。

其他供應(yīng)商將于2019年推出5G設(shè)備，美國運(yùn)營商Sprint將推出的“智能集線器”路由器，美國另一移動運(yùn)營商Verizon將于2019年推出5G NR熱點(diǎn)。GSA預(yù)計，隨著行業(yè)的發(fā)展，各大運(yùn)營商將會宣布更多的5G設(shè)備，相應(yīng)的5G服務(wù)也將隨之推出。

運(yùn)營商已為5G建設(shè)做好準(zhǔn)備

從國內(nèi)運(yùn)營商的規(guī)劃來看，三大運(yùn)營商都已經(jīng)為即將到來的5G做好了規(guī)模投資的準(zhǔn)備。

中國電信已經(jīng)表示會成立5G創(chuàng)新中心，全力做好5G研究創(chuàng)新;打造5G示范工程，開展17個城市規(guī)模試驗(yàn);按照總體規(guī)劃，加快各項(xiàng)準(zhǔn)備，力爭到2020年實(shí)現(xiàn)5G規(guī)模商用。

中國聯(lián)通也于8月15日召開2018年中期業(yè)績大會中明確表示，將在北京、天津、青島、杭州、南京、武漢等17個城市開展5G試點(diǎn)，試點(diǎn)計劃建設(shè)1000個5G基站，投資4-5億元。

中國移動將于明年一季度啟動對5G設(shè)備的集采招標(biāo)工作，5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)有望在明年二、三季度啟動，2020年實(shí)現(xiàn)全國范圍的5G商用。

有機(jī)構(gòu)與預(yù)計2018年預(yù)計4G站點(diǎn)數(shù)將略有增加。未來5G基站實(shí)現(xiàn)全國覆蓋，有望較大幅度超過4G基站建設(shè)量，前期4G、5G混合組網(wǎng)覆蓋，按照目前的頻譜分配方案，預(yù)計不低于500萬室外宏站建設(shè)規(guī)模。

同時，5G基站建站數(shù)將高于4G。由于5G頻譜高，覆蓋能力弱，但Massive MIMO天線將提高天線增益，因此判斷5G基站數(shù)量將略高于4G。海通證券認(rèn)為，按照運(yùn)營商2017年報披露4G基站數(shù)量約為400萬站計算，5G基站假設(shè)為500萬。在5G基站建設(shè)進(jìn)度方面，海通證券預(yù)計2019年為15萬個、2020年為60萬個、2021年為100萬個基站的建設(shè)規(guī)模。

5G驅(qū)動行業(yè)盈利能力回升

伴隨人口紅利期的減弱，自2014年以來國內(nèi)運(yùn)營商在移動、固網(wǎng)方面的競爭激烈。經(jīng)歷2013-2015年國內(nèi)運(yùn)營商的4G大幅投入后，2016-2017年運(yùn)營商資本開支逐步周期性下降。不過好在國內(nèi)三大運(yùn)營商近期已獲得全國范圍5G中低頻段試驗(yàn)頻率使用許可，很快可以大規(guī)模的5G試驗(yàn)，并驅(qū)動行業(yè)盈利能力回升。

據(jù)證券機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，通信設(shè)備行業(yè)營收在2018年第二季度由于中興事件出現(xiàn)近 5 年來的首度下滑后，第三季度同比增長10.4%，行業(yè)重回增長。同時，2018年運(yùn)營商資本總開支為2911億元，降幅收窄。從資本開支結(jié)構(gòu)上看，中國移動和中國聯(lián)通在移動網(wǎng)的建設(shè)都出現(xiàn)一定程度的上漲。

市場預(yù)期，5G正式牌照有望在明年下半年頒發(fā)，5G牌照下發(fā)后，國內(nèi)運(yùn)營商資本開支將不斷加大。5G因?yàn)轭l譜頻率更高，服務(wù)器單基站覆蓋范圍比4G要小，因此，要在全國搭一張5G網(wǎng)絡(luò)，基站的數(shù)量肯定要比4G大很多。第三方數(shù)據(jù)預(yù)測5G建設(shè)投資需要1.3萬億元-1.5萬億元，比4G投資大概要多30%到50%。

國內(nèi)3G/4G建設(shè)階段，受電信業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)從語音向數(shù)據(jù)流量的轉(zhuǎn)變，傳輸承載網(wǎng)從SDH/MSTP轉(zhuǎn)向IPRAN/PTN的革新，2013年當(dāng)年傳輸網(wǎng)高達(dá)92%的投資增長。國內(nèi)傳輸網(wǎng)投資方面，預(yù)計將在2019年再次迎來增長。

業(yè)內(nèi)相關(guān)人士一致認(rèn)為，在2019年5G的預(yù)商用之年，國內(nèi)三大通信運(yùn)營商將陸續(xù)啟動招標(biāo)集采，加大基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)設(shè)施建設(shè)。隨著5G于2019年預(yù)商用，運(yùn)營商資本支出有望回暖。