隨著2019年5G試商用的步伐愈發(fā)臨近，5G發(fā)展正在全產(chǎn)業(yè)內(nèi)有序推進(jìn)，一個(gè)5G時(shí)代，正呼之欲來(lái)。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，5G商用帶來(lái)的行業(yè)性投資機(jī)會(huì)巨大。那么，5G產(chǎn)業(yè)鏈上有哪些上市公司?誰(shuí)受益最大?投資者如何布局?

為何要投?

根據(jù)4G歷史經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)入建設(shè)階段后期至應(yīng)用階段初期，5G概念股有可能獲得超額收益。在2013年4G建設(shè)階段后期至2016年9月的4G應(yīng)用階段初期，4G概念股累計(jì)超額收益率維持較快增速，期間累計(jì)超額收益率增長(zhǎng)近60%。從4G歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，5G概念股在進(jìn)入建設(shè)和應(yīng)用階段后，有可能獲得超額收益。

另?yè)?jù)中國(guó)信通院《5G經(jīng)濟(jì)社會(huì)影響白皮書(shū)》預(yù)測(cè)，2030年5G間接拉動(dòng)的GDP將達(dá)3.6萬(wàn)億元。按照產(chǎn)業(yè)間的關(guān)聯(lián)關(guān)系測(cè)算，2020年，5G間接拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)將超過(guò)4190億元;2025年，間接拉動(dòng)的GDP將達(dá)2.1萬(wàn)億元;2030年，5G間接拉動(dòng)的GDP將增長(zhǎng)到3.6萬(wàn)億元。十年間，5G間接拉動(dòng)GDP的年均復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到24%。

事實(shí)上，2019年被稱(chēng)為5G元年。招商證券稱(chēng)，明年全球中美日韓率先進(jìn)入5G預(yù)商用階段，5G從之前的主題向產(chǎn)業(yè)落地階段躍進(jìn)。通信行業(yè)在5G拉動(dòng)下，行業(yè)整體Capex進(jìn)入新一輪上升周期，行業(yè)投資價(jià)值凸顯。

也是基于這樣的背景，近段時(shí)間，A股市場(chǎng)的5G板塊有資金逐步進(jìn)入的跡象，與同期幾大主要指數(shù)相比，表現(xiàn)堪稱(chēng)亮眼。

那么，在5G板塊中，哪些公司真正受益于5G產(chǎn)業(yè)鏈的孕育成型呢?

誰(shuí)先受益?

從5G產(chǎn)業(yè)鏈的構(gòu)成推導(dǎo)，5G板塊的投資邏輯基本遵循產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展進(jìn)程，早期關(guān)注規(guī)劃與主建設(shè)企業(yè)，中后期則更多關(guān)注應(yīng)用類(lèi)企業(yè)。目前，5G處于技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定、場(chǎng)外試驗(yàn)和產(chǎn)品預(yù)研階段。2019年至2020年，5G產(chǎn)業(yè)化將迅速推進(jìn)，隨著規(guī)劃期完成、主建設(shè)進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)期，投資大量涌入，由此也將給二級(jí)市場(chǎng)帶來(lái)相對(duì)明確的投資機(jī)會(huì)。

那么，誰(shuí)將在5G浪潮中最先受益?誰(shuí)最受益?

東興證券認(rèn)為，天線(xiàn)、射頻、光模塊等關(guān)鍵器件最先受益，如光模塊板塊中的中際旭創(chuàng)、新易盛、博創(chuàng)科技;天線(xiàn)射頻板塊中的通宇通訊、京信通信、飛榮達(dá)、立訊精密。受益最大為主設(shè)備，涉及無(wú)線(xiàn)、核心和部分傳輸?shù)仍O(shè)備，如烽火通信、中興通訊、紫光股份。光纖光纜板塊中的長(zhǎng)飛光纖、通鼎互聯(lián)、中天科技等則是長(zhǎng)期受益者。

隨著網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)的完善，基于5G網(wǎng)絡(luò)的垂直行業(yè)融合和信息應(yīng)用服務(wù)將層出不窮，包括系統(tǒng)集成與行業(yè)解決方案、大數(shù)據(jù)應(yīng)用、物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)與解決方案、增值業(yè)務(wù)與行業(yè)應(yīng)用等需求將規(guī)模放量，相應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)也將持續(xù)受益。另外，網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃運(yùn)維在建網(wǎng)的早期和建網(wǎng)完成后將受益，光纖光纜將在無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和傳輸網(wǎng)擴(kuò)容升級(jí)中受益。