評估一家社交網(wǎng)站的季度財報，營收與利潤固然重要，但更為重要的業(yè)績指標是用戶。準確的說，是活躍用戶。

這也是微博發(fā)布財報之后，大摩等多家投行紛紛上調(diào)微博目標股價的主要原因。過去三個月，微博股價已經(jīng)從12.09美元的最低點持續(xù)攀升到目前的22.85美元，漲幅達到了89%，與同期中國概念股整體下滑的勢頭形成了鮮明反差。摩根士丹利甚至把微博目標股價調(diào)高到30美元，并認為，與其他社交媒體相比較，微博月活躍用戶的平均價值被嚴重低估。

財報顯示，今年3月份，微博月活躍用戶(MAU)達到2.61億，同比增長32%，日活躍用戶(DAU)達到1.2億，同比增長35%。而且當季MAU有85%來自移動端，DAU的這一比例高達91%。環(huán)比來看，當季MAU增長2600萬，DAU增長1400萬，創(chuàng)下上市以來的最大單季增幅。從2014年第一季度至今的兩年時間，微博的MAU從1.44億增至2.61億，增幅達到了81.3%。

如果對比全球最大的社交媒體網(wǎng)站Twitter，那么微博的這種增長勢頭就顯得尤其不易。在今年第一季度，Twitter月活躍用戶為3.1億人，同比增長3%。如果看環(huán)比數(shù)據(jù)的話，Twitter當季月活用戶只增長500萬人，增幅只有1.6%，但這已經(jīng)明顯高于去年第四季度用戶下滑的窘境了。

實際上，去年第二季度Twitter的月活躍用戶就已經(jīng)達到了3.16億人。從那時起，Twitter就陷入了用戶增長陷入停滯的困境，這不僅導致Twitter股價過去一年大幅下滑，也直接促成了效力六年之久的前CEO科斯特羅黯然離職。Twitter董事長兼聯(lián)合創(chuàng)始人杰克·多西(Jack Dorsay)因而回歸，意圖扭轉(zhuǎn)這個他親手打造的全球社交媒體平臺。

假設多西無法重新給Twitter注入活力吸引新用戶，而微博保持過去一年的平均增幅，那么或許明年微博的MAU就會超越Twitter。中文世界的微博超越全球化的Twitter；這不僅是微博的一個巨大里程碑，也會是Twitter的一個尷尬時刻。

用Twitter和Facebook對比一下，F(xiàn)acebook在進入10億MAU之后，依然保持著穩(wěn)定的增勢。更為重要的是，F(xiàn)acebook通過Instagram、WhatsApp和Oculus等一系列大手筆收購，打造了一個完整的社交矩陣帝國。Instagram的MAU已經(jīng)超過了4億大關，明顯超過了Twitter，在營銷價值更是已經(jīng)與Twitter不相上下甚至更高一籌。

為什么微博可以繼續(xù)吸引用戶，而擁有更廣闊全球市場的Twitter卻陷入了停滯？Twitter的用戶增長困境與Facebook繼續(xù)增強用戶粘性不無關系。Facebook正在成為一個同時具備興趣社交和即時資訊功能的一體化社交平臺，而Instgaram更是最具價值的興趣平臺。此消彼長，F(xiàn)acebook的吸引力提升，也直接從Twitter分流走了用戶，導致后者在全球用戶陷入停滯。

具體而言，F(xiàn)acebook也在不斷加強自己的內(nèi)容與功能，推出內(nèi)容發(fā)布平臺Instant Articles，推出即時新聞應用Notify，加入Live直播功能，支持360度全景視頻，更多點贊選擇，支持Gif動圖搜索等二十多項新功能。而相比之下，Twitter的新功能就相對于比較動作緩慢，只有直播平臺Periscope和即時新聞平臺Moments。

與此類似，微博用戶持續(xù)增長，主要得益于2014年開始的三大舉措：深耕垂直、下潛市場、興趣社交。這三大舉措實際上是相互促進的。微博在大力培養(yǎng)垂直領域的內(nèi)容，通過各個垂直領域的興趣點來吸引微博用戶。目前微博月閱讀量超過100億的垂直領域包括明星、動漫、時尚、電影、財經(jīng)、旅游等12個行業(yè)。

在過去兩年時間，微博用戶從此前集中在一線城市開始積極擴展至國內(nèi)三四線城市，而這是此前騰訊QQ的主要用戶市場。與微博類似，F(xiàn)acebook也通過無人機網(wǎng)絡計劃和精簡版應用，大力拓展新興市場。在過去兩年的Facebook用戶增長細分中，歐美市場已經(jīng)基本出現(xiàn)飽和，F(xiàn)acebook的新增用戶主要來自于亞太地區(qū)和拉美地區(qū)。

不過，微博用戶增長背后更重要的原因是，微博正在從一個實時信息社交媒體平臺轉(zhuǎn)型為一個包括信息和興趣的社交平臺。從此前的有大事才上微博看看，轉(zhuǎn)型為平時在微博看各種興趣話題。微博也和Facebook一樣，對信息流算法進行了優(yōu)化排列。新信息流算法在原先時效性的基礎上，加入了用戶興趣和好友親密度的因素。

在某種意義上來說，微博正在成為Twitter和Facebook的結(jié)合體。多媒體視頻和直播功能更進一步提升了微博的用戶粘性。官方數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度微博視頻日播放量達到了4.7億次，同比增長489%。視頻直播也是今年Facebook和微博都在熱推的新功能。這一功能同時具備了“實時”與“興趣”兩大屬性，無疑與微博有著先天的契合度，也非常適合微博的垂直領域生態(tài)戰(zhàn)略。

微博董事長曹國偉表示，微博計劃鞏固自身在中國UGC視頻服務上的領先地位，吸引國內(nèi)短視頻內(nèi)容生產(chǎn)者以微博為首選平臺。這方面的一個知名例子是新晉大熱的視頻網(wǎng)紅@Papi醬，她在微博69條視頻的總播放量達到了2.46億次，等同于其他視頻平臺的播放量總和。

CNNIC研究報告指出，微博已成為用戶興趣信息獲取首選平臺，有59.6%的用戶關注感興趣的人，57.9%的用戶在微博上看視頻或聽音樂，順勢拉動了微博多媒體內(nèi)容消費，對應的財報數(shù)據(jù)中視頻日播放量同比增長了489%，達到4.7億。

如果說市場競爭的話，國內(nèi)騰訊微信給微博帶來的沖擊，絲毫不比Facebook給Twitter施加的壓力小。在Facebook社交矩陣中的Instagram一路趕超Twitter的時候，微博卻找到了與微信錯位的市場空間。不僅沒有被微信持續(xù)打壓，反而能夠與微信一同增長，這正得益于微博此前轉(zhuǎn)向用戶興趣社交平臺的戰(zhàn)略。