10月12日,戴爾宣布將以約670億美元收購EMC。EMC是一家1979年于美國創(chuàng)立的科技公司,主要涉足數(shù)據(jù)存儲、信息安全、云計(jì)算、虛擬化等領(lǐng)域?,F(xiàn)公司旗下包含四大項(xiàng)企業(yè)級業(yè)務(wù):EMC2為數(shù)據(jù)存儲業(yè)務(wù),VMWare為虛擬化軟件業(yè)務(wù),Pivotal為大數(shù)據(jù)分析和預(yù)云計(jì)算業(yè)務(wù),RSA為數(shù)字安全軟件業(yè)務(wù)。
EMC目前在紐交所上市,市值548億美元。戴爾的報(bào)價比之目前EMC股價溢價20%。值得一提的是,2013年,戴爾公司創(chuàng)始人、CEO及董事會主席邁克爾˙戴爾聯(lián)合私募基金銀湖資本簽署私有化戴爾公司,私有化總價約244億美元。比之244美元,此次戴爾收購EMC的報(bào)價為670億美元。這看似是一個蛇吞象的精典案例。
針對戴爾私有化的原因,戴爾公司在其2013年3月29日發(fā)布的PREM14A文件中有提到。文中提及戴爾私有化的原因主要是因?yàn)槿騊C市場疲軟及WINDOWS不給力等一些宏觀因素影響公司未來股價走向,同時公司將面臨戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型及業(yè)務(wù)重組,該戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期預(yù)計(jì)3-5年,而且需要額外的融資,預(yù)計(jì)會在短期內(nèi)對公司的股價構(gòu)成壓力。從戴爾公司給出的官方私有化的原因,我們可以理解為戴爾私有化是為了戰(zhàn)略重組及公司未來持續(xù)融資的需要。戴爾這幾年正在面臨著從一家硬件產(chǎn)品提供商向端對端技術(shù)解決方案提供商戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。公司集中精力發(fā)展企業(yè)級解決方案、服務(wù)及軟件業(yè)務(wù)。從財(cái)報(bào)顯示,戴爾公司自有品牌的云儲存、企業(yè)級解決方案、及服務(wù)仍舊保持增長的勢頭。
剛剛提到了EMC是一家上市公司,而EMC旗下還有一家上市公司,VMware,一家云計(jì)算軟件廠商,市值在340億美元左右,EMC擁有VMware80%股份。這意味著EMC的核心資產(chǎn)是VMware。VMware一直保持著高速增長態(tài)勢。該公司去年的營收已超過60億美元,較前一年增長了16%。與此形成鮮明對比的是,EMC的數(shù)據(jù)存儲業(yè)務(wù)在今年來一直面臨著壓力,原因是基于閃存的新存儲技術(shù)已經(jīng)出現(xiàn),并對EMC的統(tǒng)治地位發(fā)起了挑戰(zhàn),且常規(guī)硬盤存儲系統(tǒng)市場已趨于飽和。EMC該項(xiàng)業(yè)務(wù)去年的營收為165億美元,較上一年僅增長2%。EMC近年來已經(jīng)收購了XtremIO等閃存廠商,并在存儲領(lǐng)域表現(xiàn)的相對激進(jìn)。
個人看來,戴爾公司未來的發(fā)展方向是云儲存、企業(yè)級解決方案,而EMC的核心優(yōu)勢在于云計(jì)算以及向大企業(yè)銷售數(shù)據(jù)存儲系統(tǒng)。戴爾與EMC的合并,也奠定這個聯(lián)盟組合云儲存市場霸主地位。這樣的組合是華爾街喜聞樂見的形式,如當(dāng)年惠普與康柏的合并,還有戴姆勒與克萊斯勒的合并。只是EM C的股價并未因?yàn)閭髀劰蓛r一飛沖天,而VMware股價直落10個點(diǎn),市場并不太感冒這樣的并購。
我寧愿相信,這,并不是戴爾的一廂情愿,而寧愿把它視為是華爾街的陰謀。這樣的整合并不會帶來太多的協(xié)同效應(yīng),這樣的一個聯(lián)盟,并不能讓云儲存、云計(jì)算有質(zhì)的改變。而這樣的并購,只是華爾街私有化盈利的一個噱頭。戴爾、EMC在市值較低情況下私有化,然后各種特色的投行,銀行提供資金支持,而戴爾與EMC合并,還能制造出一個神話,造就一些概念,不久將來,二者重新上市,華爾街的銀行家又可以大賺一筆。重要的不是業(yè)務(wù)有多協(xié)同,而且這些的概念,造勢有多深入人心。