編者按：本文作者是Jason Lemkin，他被很多人稱為SaaS教父。他有過幾段創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，其中參與創(chuàng)辦的兩家公司被收購。在這篇文章中，他分享了自己對兩個問題的看法：什么情況下應(yīng)該考慮把公司賣了？什么情況下不應(yīng)該出售公司？希望對創(chuàng)業(yè)者有所啟發(fā)。

我自己曾親自經(jīng)歷過4次收購，兩次是作為被收購公司創(chuàng)始人，兩次是作為創(chuàng)業(yè)公司的高管。因此我對于（1）何時應(yīng)該考慮將公司賣了？（2）何時不應(yīng)該考慮賣掉公司？這兩個問題應(yīng)該是最有發(fā)言權(quán)的。但是也別太當(dāng)真，因為大多數(shù)創(chuàng)業(yè)公司永遠(yuǎn)收不到一個像樣的收購要約的。所以如果收到非常好的收購要約，一定要抓住機(jī)會，因為這可能是你賣掉公司的最后機(jī)會。

話說回來，創(chuàng)始人在什么情況下應(yīng)該考慮將公司出售呢？

（1）在公司尚未失敗/資金鏈斷裂之前。如果你的公司還算比較熱門，但是營收卻非常少，或者你的公司還有些有價值的東西，但是不太多，這時趁你還有時間的時候考慮將公司賣掉吧。不要等到你只能維持公司運轉(zhuǎn)30天的時候再考慮將公司賣掉，那時已經(jīng)太晚了，因為可能在你還沒找到接盤俠的時候公司已經(jīng)關(guān)門歇菜了。面對是否出售的問題，太多數(shù)創(chuàng)業(yè)公司等待的時間太長了。

（2）當(dāng)團(tuán)隊不夠優(yōu)秀的時候。即使你的公司業(yè)務(wù)增長不錯，甚至是實現(xiàn)了正現(xiàn)金流，所有的定量指標(biāo)看起來都不錯。但是如果團(tuán)隊不夠出色，而且存在的團(tuán)隊問題無法實現(xiàn)自行修復(fù)的時候，這時如果可以的話，可以考慮將公司賣了。糟糕的團(tuán)隊會害死一家公司的，向來都是如此。有時，并不是優(yōu)秀的成員就能組成優(yōu)秀的團(tuán)隊，這個問題是無法自行修復(fù)的。

（3）當(dāng)經(jīng)營數(shù)字超過魔法數(shù)字的時候。我不知道你們公司的魔法數(shù)字是什么，但是你肯定知道?？赡苁?900萬美元，可能是100萬美元。這個魔法數(shù)字不是理性的數(shù)字，不能100%地用電子表格解釋。魔法數(shù)字是一個讓一切正常的東西。

現(xiàn)在到了第二個問題：什么時候不應(yīng)該考慮賣掉公司呢？

（1）如果公司正在規(guī)?；瘮U(kuò)張，而且有一支有干勁的團(tuán)隊，這時就不要考慮賣掉公司。在SaaS領(lǐng)域，如果你們公司的ARR超過1000萬美元，而且正在保持不錯的增長勢頭，團(tuán)隊也很拼命，這時就不要考慮出售公司。你不一定非得聽我的。但是如果你的SaaS公司正在規(guī)模化擴(kuò)張，這時你是不會被競爭對手干掉的，所以為什么要出售呢？

（2）不要因為競爭而賣掉公司，除非激烈的競爭已經(jīng)大大減慢了公司的發(fā)展速度，而你對此已經(jīng)無能為力了。競爭總是會有的。如果你不出售，Google會威脅說要干掉你嗎？如果你公司一直保持不錯的增長，沒人能真正干掉你。有新冒出來的創(chuàng)業(yè)公司對你窮追不舍嗎？這是非常正常的。只要你能實現(xiàn)預(yù)期的發(fā)展目標(biāo)，這些都不重要。

（3）不要因為你感到疲憊了而選擇出售公司。這是并購中的一個骯臟的”秘密“。如果你仔細(xì)觀察一下就會發(fā)現(xiàn)，很多成功的創(chuàng)業(yè)公司在本不應(yīng)該被收購的情況下卻被收購了，他們有非常不錯的營收、非常棒的客戶等，但還是被收購了。這種現(xiàn)象被稱為“5年的死亡之路”。在創(chuàng)業(yè)第4年，你已經(jīng)疲憊了，然后你又堅持了一年，到了第5年，你接受了別的公司提出的收購要約。不要讓這樣的事發(fā)生在你身上。無論如何，要采用你能想到的所有方式來繼續(xù)讓公司獨立運營下去，包括為公司引進(jìn)新鮮的血液、新的資本等等。我認(rèn)識一家頂級風(fēng)投基金，他們專門瞄準(zhǔn)那些創(chuàng)業(yè)5年時間左右、感到身心疲憊的創(chuàng)始人，趁機(jī)向他們提出報價很低的收購要約，因為他們知道創(chuàng)業(yè)5年左右是創(chuàng)始人最疲憊的時候，也是最想出售公司的時候。

原文鏈接：https://www.saastr.com/when-should-you-sell-your-startup/

編譯組出品。編輯：郝鵬程。

編者按：本文作者是Jason Lemkin，他被很多人稱為SaaS教父。他有過幾段創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，其中參與創(chuàng)辦的兩家公司被收購。在這篇文章中，他分享了自己對兩個問題的看法：什么情況下應(yīng)該考慮把公司賣了？什么情況下不應(yīng)該出售公司？希望對創(chuàng)業(yè)者有所啟發(fā)。

我自己曾親自經(jīng)歷過4次收購，兩次是作為被收購公司創(chuàng)始人，兩次是作為創(chuàng)業(yè)公司的高管。因此我對于（1）何時應(yīng)該考慮將公司賣了？（2）何時不應(yīng)該考慮賣掉公司？這兩個問題應(yīng)該是最有發(fā)言權(quán)的。但是也別太當(dāng)真，因為大多數(shù)創(chuàng)業(yè)公司永遠(yuǎn)收不到一個像樣的收購要約的。所以如果收到非常好的收購要約，一定要抓住機(jī)會，因為這可能是你賣掉公司的最后機(jī)會。

話說回來，創(chuàng)始人在什么情況下應(yīng)該考慮將公司出售呢？

（1）在公司尚未失敗/資金鏈斷裂之前。如果你的公司還算比較熱門，但是營收卻非常少，或者你的公司還有些有價值的東西，但是不太多，這時趁你還有時間的時候考慮將公司賣掉吧。不要等到你只能維持公司運轉(zhuǎn)30天的時候再考慮將公司賣掉，那時已經(jīng)太晚了，因為可能在你還沒找到接盤俠的時候公司已經(jīng)關(guān)門歇菜了。面對是否出售的問題，太多數(shù)創(chuàng)業(yè)公司等待的時間太長了。

（2）當(dāng)團(tuán)隊不夠優(yōu)秀的時候。即使你的公司業(yè)務(wù)增長不錯，甚至是實現(xiàn)了正現(xiàn)金流，所有的定量指標(biāo)看起來都不錯。但是如果團(tuán)隊不夠出色，而且存在的團(tuán)隊問題無法實現(xiàn)自行修復(fù)的時候，這時如果可以的話，可以考慮將公司賣了。糟糕的團(tuán)隊會害死一家公司的，向來都是如此。有時，并不是優(yōu)秀的成員就能組成優(yōu)秀的團(tuán)隊，這個問題是無法自行修復(fù)的。

（3）當(dāng)經(jīng)營數(shù)字超過魔法數(shù)字的時候。我不知道你們公司的魔法數(shù)字是什么，但是你肯定知道?？赡苁?900萬美元，可能是100萬美元。這個魔法數(shù)字不是理性的數(shù)字，不能100%地用電子表格解釋。魔法數(shù)字是一個讓一切正常的東西。

現(xiàn)在到了第二個問題：什么時候不應(yīng)該考慮賣掉公司呢？

（1）如果公司正在規(guī)?；瘮U(kuò)張，而且有一支有干勁的團(tuán)隊，這時就不要考慮賣掉公司。在SaaS領(lǐng)域，如果你們公司的ARR超過1000萬美元，而且正在保持不錯的增長勢頭，團(tuán)隊也很拼命，這時就不要考慮出售公司。你不一定非得聽我的。但是如果你的SaaS公司正在規(guī)?；瘮U(kuò)張，這時你是不會被競爭對手干掉的，所以為什么要出售呢？

（2）不要因為競爭而賣掉公司，除非激烈的競爭已經(jīng)大大減慢了公司的發(fā)展速度，而你對此已經(jīng)無能為力了。競爭總是會有的。如果你不出售，Google會威脅說要干掉你嗎？如果你公司一直保持不錯的增長，沒人能真正干掉你。有新冒出來的創(chuàng)業(yè)公司對你窮追不舍嗎？這是非常正常的。只要你能實現(xiàn)預(yù)期的發(fā)展目標(biāo)，這些都不重要。

（3）不要因為你感到疲憊了而選擇出售公司。這是并購中的一個骯臟的”秘密“。如果你仔細(xì)觀察一下就會發(fā)現(xiàn)，很多成功的創(chuàng)業(yè)公司在本不應(yīng)該被收購的情況下卻被收購了，他們有非常不錯的營收、非常棒的客戶等，但還是被收購了。這種現(xiàn)象被稱為“5年的死亡之路”。在創(chuàng)業(yè)第4年，你已經(jīng)疲憊了，然后你又堅持了一年，到了第5年，你接受了別的公司提出的收購要約。不要讓這樣的事發(fā)生在你身上。無論如何，要采用你能想到的所有方式來繼續(xù)讓公司獨立運營下去，包括為公司引進(jìn)新鮮的血液、新的資本等等。我認(rèn)識一家頂級風(fēng)投基金，他們專門瞄準(zhǔn)那些創(chuàng)業(yè)5年時間左右、感到身心疲憊的創(chuàng)始人，趁機(jī)向他們提出報價很低的收購要約，因為他們知道創(chuàng)業(yè)5年左右是創(chuàng)始人最疲憊的時候，也是最想出售公司的時候。

原文鏈接：https://www.saastr.com/when-should-you-sell-your-startup/

編譯組出品。編輯：郝鵬程。