智能家居是目前互聯(lián)網(wǎng)巨頭最感興趣的“互聯(lián)網(wǎng)+”領域之一，近期國內(nèi)外巨頭加速布局智能家居的相關催化劑不斷。Google在在上周I/O大會推出了轉為智能家居產(chǎn)品研發(fā)的Android系統(tǒng)。蘋果公司在下周的WWDC大會上預計也會推出新的IOS9系統(tǒng)，其中的一大亮點是HomeKit智能家居模塊。智能家居是一個具備巨大想象空間的領域，但產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段仍屬于早期(類似TeslaModelS問世前的新能源汽車)，目前看市場預期其離殺手級應用產(chǎn)品問世的臨界點正越來越近，具備較好的題材性。

智能家居是目前互聯(lián)網(wǎng)巨頭最感興趣的“互聯(lián)網(wǎng)+”領域之一，近期國內(nèi)外巨頭加速布局智能家居的相關催化劑不斷。Google在在上周I/O大會推出了轉為智能家居產(chǎn)品研發(fā)的Android系統(tǒng)。蘋果公司在下周的WWDC大會上預計也會推出新的IOS9系統(tǒng)，其中的一大亮點是HomeKit智能家居模塊。智能家居是一個具備巨大想象空間的領域，但產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段仍屬于早期(類似TeslaModelS問世前的新能源汽車)，目前看市場預期其離殺手級應用產(chǎn)品問世的臨界點正越來越近，具備較好的題材性。

　　智能家居的前景、現(xiàn)狀和瓶頸

智能家居行業(yè)空間巨大，我國智能家居行業(yè)市場規(guī)模有望于2018年達到千億級別。國內(nèi)智能家居行業(yè)尚處發(fā)展初期，單品智能化的實現(xiàn)正處快速發(fā)展階段，目前用戶規(guī)模偏小且產(chǎn)品之間尚未實現(xiàn)聯(lián)動。隨著智能家居概念的加速普及，越來越多消費者開始對其感興趣，但“實用性差”和“價格太貴”是阻礙消費者購買的核心因素。而互聯(lián)網(wǎng)巨頭與硬件生產(chǎn)商的互補合作是有效突破當前行業(yè)瓶頸的不二選擇。

“互聯(lián)網(wǎng)+”：突破智能家居的核心瓶頸

我國目前已經(jīng)成為全球最大的智能終端市場，互聯(lián)網(wǎng)規(guī)模是美國的兩倍，加之較為薄弱的工業(yè)基礎，互聯(lián)網(wǎng)在我國將更具顛覆性，互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)行業(yè)變革的動力之源主要來自云網(wǎng)端、數(shù)據(jù)資源和大規(guī)模社會化協(xié)同三方面。而智能家居的核心在于“智能”，互聯(lián)網(wǎng)公司在此領域具備天然優(yōu)勢。在尚處導入期的智能家居行業(yè)，硬件生產(chǎn)商的短板在“智能的實現(xiàn)”上，互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭的短板在“專業(yè)硬件生產(chǎn)”上，兩者的互補有助于突破行業(yè)發(fā)展的核心瓶頸。目前，谷歌、蘋果、阿里巴巴、騰訊、百度、京東、小米等互聯(lián)網(wǎng)公司已紛紛加快在此領域的布局與合作。

“互聯(lián)網(wǎng)”的動力之源

從“互聯(lián)網(wǎng)”的顛覆性上看，50%以上消費者更看好大型互聯(lián)網(wǎng)公司有其合理性，“互聯(lián)網(wǎng)”已成為我國經(jīng)濟增長的新引擎?；ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)經(jīng)過十多年的發(fā)展，我國網(wǎng)民規(guī)模已達6.5億。2003年，我國網(wǎng)民數(shù)僅為0.79億，網(wǎng)民滲透率為4.6%，到了2014年，我國網(wǎng)民數(shù)為6.5億，智能手機用戶為5億，網(wǎng)民滲透率達到48%，11年間我國網(wǎng)民數(shù)增長了8倍。大規(guī)模的網(wǎng)絡連接和變革力量已經(jīng)開辟出一個嶄新紀元——“互聯(lián)網(wǎng)”時代。中國目前已經(jīng)成為全球最大的智能終端市場，互聯(lián)網(wǎng)規(guī)模是美國的兩倍，相較于其他國家，更廣泛的信息設備安裝、更大規(guī)模的在線人數(shù)和薄弱的工業(yè)經(jīng)濟基礎，使互聯(lián)網(wǎng)在中國將更具顛覆性。

互聯(lián)網(wǎng)顛覆傳統(tǒng)行業(yè)的動力之源主要來自云網(wǎng)端、數(shù)據(jù)資源和大規(guī)模社會化協(xié)同三方面。隨著云計算、大數(shù)據(jù)基礎設施強勢突破，互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)基礎設施快速滲透，以及智能終端、APP應用異軍突起，云網(wǎng)端已經(jīng)成為疊加于原有基礎設施之上的新基礎設施。大數(shù)據(jù)作為“互聯(lián)網(wǎng)”時代的新生產(chǎn)要素，正在從以控制為出發(fā)點的IT時代走向以激活生產(chǎn)力為目的的DT數(shù)據(jù)時代。而包含了共享經(jīng)濟、網(wǎng)絡協(xié)同和眾包合作等方面的大規(guī)模、社會化協(xié)作也在不斷沖擊傳統(tǒng)的企業(yè)邊界、生產(chǎn)組織體系和勞動雇傭關系。

硬件商與互聯(lián)網(wǎng)巨頭合作：突破智能家居的核心瓶頸

在新技術不斷涌現(xiàn)的時代里，智能家居行業(yè)最核心的瓶頸不在技術，而在于市場，如何讓供給與需求快速適應才是最關鍵的問題。在尚處導入期的智能家居行業(yè)，硬件生產(chǎn)商的短板在“智能的實現(xiàn)”上，互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭的短板在“專業(yè)硬件生產(chǎn)”上，兩者的互補有助于突破行業(yè)發(fā)展的核心瓶頸。

從硬件生產(chǎn)商的角度，互聯(lián)網(wǎng)巨頭利用“云網(wǎng)端”和“大數(shù)據(jù)”資產(chǎn)能夠為其提供的幫助，一方面體現(xiàn)在“更好的挖掘消費者需求”上，另一方面體現(xiàn)在未來的“產(chǎn)品聯(lián)動實現(xiàn)”上。此外，互聯(lián)網(wǎng)公司的流量資產(chǎn)也能夠提升智能家居產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)的效率。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2014年網(wǎng)購金額在各省社零總額排名中位列第二，僅次于廣東省，規(guī)模巨大。在實體零售和網(wǎng)絡零售對比中，網(wǎng)絡零售的交易效率遠高于實體零售。阿里巴巴、騰訊微店和京東等電商平臺的數(shù)據(jù)和流量資產(chǎn)有助于鎖定智能家居的潛在消費群體，加快推廣速度，提升銷售規(guī)模。

而從谷歌、蘋果、阿里巴巴、騰訊、百度、京東等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的角度看，與智能硬件和智能系統(tǒng)生產(chǎn)商進行合作能夠彌補智能家居硬件和系統(tǒng)等專業(yè)環(huán)節(jié)的不足，進而有利于快速搶占智能家居平臺市場。因此，一個成熟共贏的智能家居產(chǎn)業(yè)鏈應該包含智能硬件、智能系統(tǒng)和智能平臺三大核心要素。而每家公司都有自己的能力范圍，互聯(lián)網(wǎng)巨頭和硬件制造商彼此合作，才能在尚處導入階段的智能家居領域走的更快更穩(wěn)。

投資邏輯

在智能家居尚處“單品智能化”的行業(yè)發(fā)展初期，從產(chǎn)品“實用性差”和“價格太貴”兩大核心矛盾出發(fā)，我們認為應當首先關注“與互聯(lián)網(wǎng)巨頭有合作”且“適用范圍廣”的輕量化硬件生產(chǎn)商，其次關注在智能家居領域加快布局且與互聯(lián)網(wǎng)巨頭建立合作關系的制造商。