光伏巨頭英利已嚴重“失血”。

近日，英利公布的三季報顯示，其2017年6-9月凈營收為16.79億元，同比增長15%，環(huán)比下降47.1%；凈虧損23.44億元，虧損面環(huán)比擴大七倍。三季度，該公司光伏組件出貨量為597.7MW，環(huán)比下降48%。

根據(jù)財報，該公司三季度的經營虧損為22.7億元，其中包括物業(yè)、廠房及設備的非現(xiàn)金減值的虧損為19億元，項目資產虧損為1.4億元。

英利集團1998年進入光伏產業(yè)，但從2007年其主要資產之一英利綠色能源赴美紐交所上市至今，英利的盈利能力一直未見改觀。再加上數(shù)年前，英利大舉涉足房地產開發(fā)、綠色農業(yè)、金融服務、現(xiàn)代物流、休閑服務等領域，導致資金壓力較大。

據(jù)悉，在20072014年這8年間，英利只在2007、2008和2010年實現(xiàn)盈利，其余年份均出現(xiàn)了不同程度的虧損。2015年12月發(fā)布的三季度財報數(shù)據(jù)顯示，英利綠色能源虧損金額高達5.035億美元，資產負債率更攀升至121.3%。

2016年，英利虧損面有所收窄。財報顯示，英利綠色能源去年凈虧損為人民幣20.386億元(2.936億美元)，每股ADS損失為11.2元(1.62美元)，經調整后的非美國通用會計準則調整后的凈虧損為人民幣6.588億元(合9,990萬美元)。

對于今年虧損加大，英利方面歸因于“630”（2016年6月30日）后中國光伏市場需求的疲軟，以及該公司的光伏組件平均銷售價格的下降。

雪上加霜的是，英利在三季報中還披露了一起多晶硅長期供應合同的違約情況。該公司稱，由于未按原始條款全面履行長期多晶硅供應合同，旗下子公司12月15日收到了一家供應商發(fā)出的立即終止合作信函，要求英利根據(jù)合同支付8.98億美元（約合59億元人民幣）的應付款。

深陷資金鏈危機的英利還有救嗎？

早在2016年1月20日，一份中國銀監(jiān)會印發(fā)的“關于印發(fā)《英利集團資產債務重組工作座談會紀要》的通知”顯示，銀監(jiān)會和國家能源局支持對英利資產債務重組。這也味著英利集團正式啟動債務重組。

據(jù)媒體報道，到去年5月，為推進債務重組，國開行牽頭、中國信達資產管理公司參與，一共向英利提供了33億元的貸款，成為英利的戰(zhàn)略投資者；在具體重組方式上，可能會將非光伏主業(yè)進行剝離，像無錫尚德那樣。昔日光伏巨頭無錫尚德破產之后，其副業(yè)被大面積剝離。

同時，英利也采取了賣資產回籠資金的策略。2015年4月，英利宣布，公司全資子公司六九硅業(yè)已同保定相關部門簽署協(xié)議，將六九硅業(yè)的閑置土地出售，作價5.88億元。苗連生當時表示，土地出售所得資金可充裕公司的現(xiàn)金流，有助于履行償債義務。

但變賣資產進展并不順利。在2016年5月12日公告中，天威英利表示，之所以未能按期兌付相關本息，其中一個原因就是英利的閑置土地及廠房拆遷可取得的補償資金尚未到位。

據(jù)《中國經營報》報道稱，彼時，英利曾經對接了三家戰(zhàn)略投資方。不過，截至目前，仍無公開消息確認誰是接盤俠。

如果未能及時找到實力雄厚的接盤俠，英利將會面臨什么樣的命運？如果英利能撐過這個難關最好，但若撐不過去，會重蹈2013年無錫尚德申請破產的覆轍嗎？

考慮到英利是河北保定明星企業(yè)，且保定政府也明確表示過，要鞏固英利等企業(yè)的行業(yè)領軍地位，打造“中國電谷”升級版。這也意味著，英利直接申請破產的可能性較小。最大可能性，或是在接盤俠尚未明晰之前，仍由相關方面“輸血救急”。