光伏補(bǔ)貼退坡政策尚未落地
年底是光伏政策的密集發(fā)布期,雖然前期利好政策不斷,但是有些關(guān)鍵政策還沒有落地, 比如補(bǔ)貼退坡的幅度。從IRR角度入手, 試圖通過定量的分析研究補(bǔ)貼退坡對光伏項目IRR的影響,以此探究補(bǔ)貼退坡幅度對于光伏行業(yè)的影響。
光伏補(bǔ)貼退坡是不可回避的趨勢
目前主流的光伏成熟國家,如德國、美國、日本都不約而同的降低了光伏發(fā)電的補(bǔ)貼力度,其原因是為了促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步、 降低成本, 以提高光伏發(fā)電市場競爭力。我國作為當(dāng)前全球光伏應(yīng)用第一大國,為了提高光伏的競爭力也會逐步下調(diào)光伏發(fā)電的補(bǔ)貼,同時在《關(guān)于發(fā)揮價格杠桿作用促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》中也明確指出補(bǔ)貼要逐步退坡。
光伏補(bǔ)貼退坡幅度確認(rèn)時會綜合考慮模型測算和招標(biāo)價格。光伏行業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動力是項目IRR,只要能夠保證運(yùn)營端的 IRR 達(dá)到有吸引力的水平,如8%左右,光伏的投資就能維持在相對較高的水平,光伏的新增裝機(jī)需求也就有所保障。而補(bǔ)貼退坡幅度調(diào)整主要是考慮光伏項目具有合理的收益率,而補(bǔ)貼退坡的幅度主要從模型測算和 “價格發(fā)現(xiàn)” 的招標(biāo)過程來綜合確定,因此我們認(rèn)為補(bǔ)貼大幅度調(diào)整的可能性不大。
系統(tǒng)成本降低可以減少補(bǔ)貼退坡對光伏項目IRR的影響。對于集中式電站,如果不存在棄光現(xiàn)象,當(dāng)系統(tǒng)成本降低 10%時,可以抵御超過20%的標(biāo)桿電價下調(diào)。對于第III類資源區(qū)中全額上網(wǎng)分布式,當(dāng)系統(tǒng)成本降低10%時,可以抵御10%的標(biāo)桿電價下調(diào);對于第 III類資源區(qū)中工商業(yè)側(cè) 50%自發(fā)自用分布式,當(dāng)系統(tǒng)成本降低10%時,可以抵御40%的補(bǔ)貼退坡,而且自發(fā)自用比例越高,抵御補(bǔ)貼退坡的程度也越大。
行業(yè)發(fā)展大趨勢無礙
由于分布式光伏在土地、指標(biāo)、核準(zhǔn)、補(bǔ)貼發(fā)放進(jìn)度等方面的優(yōu)勢,國內(nèi)分布式有望持續(xù)發(fā)力。此外,隨著光伏發(fā)電的經(jīng)濟(jì)性不斷凸顯,海外新興市場也迅速崛起,呈現(xiàn)“多點(diǎn)開花”的態(tài)勢,我們預(yù)計海外市場將保持平穩(wěn)的增長態(tài)勢。在國內(nèi)外市場的共同帶動下,光伏維持高景氣的趨勢確定。