前沿與重點(diǎn)：

開篇點(diǎn)題：

1）儲(chǔ)能行業(yè)很早就存在，相對新的點(diǎn)在于未來的趨勢、空間有所變化。現(xiàn)在移動(dòng)儲(chǔ)能已經(jīng)走進(jìn)我們的生活。

2）儲(chǔ)能業(yè)務(wù)也造就了很多公司，比如用鉛酸電池做基站的儲(chǔ)能。大家更關(guān)注現(xiàn)在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)是因?yàn)榭稍偕茉窗l(fā)展快，包括電改、峰谷電價(jià)差在提高等，進(jìn)一步打開儲(chǔ)能市場。

3）特斯拉布局新能源汽車最引人關(guān)注，但是同時(shí)也有發(fā)電端的Solarcity，還有儲(chǔ)能業(yè)務(wù)Powerwall是清潔能源發(fā)電和清潔用電的連接點(diǎn)。未來人的延伸可以延伸在汽車上，更加長遠(yuǎn)的布局是實(shí)現(xiàn)車上清潔能源發(fā)電、清潔能源儲(chǔ)電和清潔能源用電的一體化。

重點(diǎn)及邏輯：

儲(chǔ)能：

儲(chǔ)能有需求，但是需要政策引導(dǎo)：目前部分儲(chǔ)能技術(shù)較為成熟，同時(shí)下游用戶側(cè)有儲(chǔ)能的需求，整個(gè)產(chǎn)業(yè)具有內(nèi)生性的動(dòng)力，政策和標(biāo)準(zhǔn)的明確有助于內(nèi)在需求釋放；剛需推動(dòng)，成本優(yōu)先；新能源發(fā)電、削峰填谷及新能源汽車擁抱儲(chǔ)能：新能源發(fā)電側(cè)及新能源汽車是剛需應(yīng)用，工商業(yè)用戶的削峰填谷可以為用戶節(jié)約電費(fèi)，降低峰值容量，新能源汽車的發(fā)展則開辟了移動(dòng)式儲(chǔ)能的應(yīng)用場景；技術(shù)適配應(yīng)用場景是關(guān)鍵：儲(chǔ)能的技術(shù)即使大致分類也多達(dá)十?dāng)?shù)種，不同的技術(shù)特征不同。

調(diào)頻：

調(diào)頻市場被低估：新能源裝機(jī)量增長，調(diào)頻需求激增，儲(chǔ)能（特別是電化學(xué)儲(chǔ)能）由于調(diào)頻速度快，容量可調(diào)，因此成為非常好的調(diào)頻資源；儲(chǔ)能參與AGC調(diào)頻效果顯著：根據(jù)華北區(qū)域的細(xì)則，理論上最好的調(diào)頻效果與最差的調(diào)頻效果之間可以相差近8000倍。實(shí)際應(yīng)用中，投入前K2和K3的平均值分別在1.4和1.5左右，投入后上升到1.5和1.6左右，Kp值從2.98上升到3.2左右，后期通過進(jìn)一步優(yōu)化使得Kp值提升到接近5，體現(xiàn)了儲(chǔ)能在調(diào)頻方面具有非常優(yōu)越的性能；調(diào)頻市場空間巨大：我們預(yù)計(jì)國內(nèi)未來5年裝機(jī)量將保持8%的年平均增長率，進(jìn)而得到國內(nèi)年調(diào)頻需求在1.5~2GW左右；調(diào)頻經(jīng)濟(jì)性遠(yuǎn)好于削峰填谷：我們進(jìn)行投資回收期測算，IRR可達(dá)到11%，調(diào)頻項(xiàng)目具有非常好的投資前景，未來隨著新能源在電源中占比的進(jìn)一步提高，以及電力市場進(jìn)一步深化，開放輔助服務(wù)市場，調(diào)頻的需求也將進(jìn)一步釋放。

重點(diǎn)公司：

科陸電子：

公司是為智慧能源和能源互聯(lián)網(wǎng)提供核心技術(shù)與解決方案的國家重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)，主營業(yè)務(wù)涵蓋新能源、電動(dòng)汽車生態(tài)圈、智能電網(wǎng)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)能源智能服務(wù)、智慧工業(yè)、智慧城市及能源金融等領(lǐng)域。公司自2009年開始涉足儲(chǔ)能領(lǐng)域，是國內(nèi)最早開發(fā)大型兆瓦級(jí)儲(chǔ)能系統(tǒng)的企業(yè)，擁有豐富的儲(chǔ)能項(xiàng)目開發(fā)管理經(jīng)驗(yàn)，先后完成了青海曲麻萊、祁連、共和、玉樹等無電地區(qū)大型儲(chǔ)能項(xiàng)目的交付，解決了幾十萬人口用電問題。2016年以來，公司儲(chǔ)能強(qiáng)勢發(fā)力，2016年6月,國內(nèi)第一個(gè)儲(chǔ)能商業(yè)化試點(diǎn)項(xiàng)目—“玉門10MW/6.82MWh風(fēng)光儲(chǔ)電網(wǎng)融合項(xiàng)目”成功并網(wǎng)運(yùn)行,下一步將結(jié)合儲(chǔ)能進(jìn)行深入試驗(yàn)示范與研究應(yīng)用;2016年9月，“佛山力源1MW/2.8MWh削峰填谷項(xiàng)目”建成投運(yùn)，該項(xiàng)目是國內(nèi)第一個(gè)商用并網(wǎng)儲(chǔ)能項(xiàng)目，也是大規(guī)模鋰電儲(chǔ)能系統(tǒng)在需求側(cè)的第一次成功應(yīng)用;2016年10月，“西藏雙湖3MW/10.08MWh可再生能源局域網(wǎng)項(xiàng)目”的正式運(yùn)營,解決了高海拔無電人口用電的社會(huì)性問題；2017年5月，公司成功中標(biāo)15億元（500MWh）電儲(chǔ)能設(shè)施國際采購項(xiàng)目，此次中標(biāo)既是公司成熟的儲(chǔ)能技術(shù)與優(yōu)質(zhì)客戶資源的順利轉(zhuǎn)化，同時(shí)為公司在將來加速拓展儲(chǔ)能系統(tǒng)解決方案打下良好基礎(chǔ)。2017年7月，公司中標(biāo)承建的“科陸山西同達(dá)9MW/4.478MWhAGC調(diào)頻項(xiàng)目”順利投運(yùn)，該項(xiàng)目是目前國內(nèi)唯一同時(shí)也是規(guī)模最大的儲(chǔ)能電力調(diào)頻項(xiàng)目。截至2017年7月，公司在儲(chǔ)能方面已經(jīng)累計(jì)銷售820MWh，已順利交付400MWh。

作為國內(nèi)新能源儲(chǔ)能領(lǐng)域龍頭企業(yè)，公司擁有完善的儲(chǔ)能解決方案及儲(chǔ)能系統(tǒng)集成能力，研發(fā)的磷酸鐵鋰電池在DOD90%（0.3C）的環(huán)境下，循環(huán)壽命與度電成本都極具競爭力，技術(shù)優(yōu)勢行業(yè)領(lǐng)先；PCS（儲(chǔ)能雙向變流器）技術(shù)已達(dá)到國內(nèi)頂尖水平；自主研發(fā)的BMS（電池管理系統(tǒng)）可實(shí)現(xiàn)對電池成組后的有效管理及均衡，解決儲(chǔ)能電池系統(tǒng)大批量矩陣式使用中電池一致性所帶來的影響；科陸云平臺(tái)也已于去年建成，可保存完整的系統(tǒng)數(shù)據(jù)?；谝陨蟽?chǔ)能核心技術(shù)優(yōu)勢，科陸能根據(jù)不同的應(yīng)用場景提供能量型、功率型和綜合型等解決方案，產(chǎn)品及系統(tǒng)在國內(nèi)外新能源儲(chǔ)能領(lǐng)域中均已得到廣泛應(yīng)用。

猛獅科技：

公司深耕電池行業(yè)三十年，具有PACK和BMS的獨(dú)立開發(fā)能力，目前公司已有多款PACK產(chǎn)品已經(jīng)成功配套整車廠并列入國家新能源汽車產(chǎn)品目錄。高端鋰電池是公司發(fā)展新能源汽車的核心和基礎(chǔ)，公司目標(biāo)是成為世界主要的車用動(dòng)力鋰電池供應(yīng)商及主要的電池儲(chǔ)能系統(tǒng)提供商之一，公司在福建詔安、湖北宜城分別規(guī)劃建設(shè)總產(chǎn)能6GWH的鋰電池項(xiàng)目，其中詔安第一期1GWh已于2017年3月9日實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，宜城鋰電池項(xiàng)目也于2017年3月12日開工建設(shè)；公司高端鋰電池產(chǎn)能有望在2017年底達(dá)到5GWh。公司已經(jīng)建立了一個(gè)涵蓋清潔能源發(fā)電、儲(chǔ)能、智能輸配電、智慧能源管理、售電服務(wù)，從電力供應(yīng)側(cè)到需求側(cè)的完整產(chǎn)業(yè)鏈，具備微電網(wǎng)建設(shè)和運(yùn)營能力。公司預(yù)計(jì)未來國內(nèi)將是更大的市場，國內(nèi)主要為可再生能源并網(wǎng)和分布式發(fā)電結(jié)合增量配電網(wǎng)、微網(wǎng)系統(tǒng)兩大板塊，同時(shí)在海外有調(diào)頻項(xiàng)目。公司具有優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和清潔能源資源儲(chǔ)備，在儲(chǔ)能技術(shù)和產(chǎn)品、可再生能源發(fā)電業(yè)務(wù)等方面有望成為國內(nèi)具備一流技術(shù)研發(fā)和盈利能力的知名企業(yè)，也有望率先在發(fā)達(dá)國家市場開拓儲(chǔ)能和家用能源管理業(yè)務(wù)，從而拉動(dòng)電池核心業(yè)務(wù)。

公司在布局新產(chǎn)業(yè)的過程中，始終重視技術(shù)創(chuàng)新，福建猛獅新能源的鋰電池技術(shù)、上海松岳的BMS技術(shù)、江蘇峰谷源的儲(chǔ)能技術(shù)以及深圳華力特的能源管理技術(shù)等都在國內(nèi)乃至國際上具備較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢。以峰谷源為例，目前公司的集裝箱式儲(chǔ)能電站采用磷酸鐵鋰電池，DOD80%的狀況下循環(huán)壽命可達(dá)3500次以上，此外電池也支持2C的大功率充放電，電池的技術(shù)指標(biāo)處于行業(yè)領(lǐng)先。

風(fēng)險(xiǎn)因素：政策推進(jìn)力度不及預(yù)期；技術(shù)進(jìn)步、成本下降不及預(yù)期導(dǎo)致發(fā)展緩慢。

2017年7月23日，信達(dá)證券成功舉辦新能源系列沙龍之儲(chǔ)能會(huì)議，參會(huì)嘉賓有猛獅科技子公司深圳市先進(jìn)清潔電力技術(shù)研究有限公司總經(jīng)理、科陸電子儲(chǔ)能事業(yè)部技術(shù)總監(jiān)等。本報(bào)告將對此次會(huì)議的主要內(nèi)容進(jìn)行梳理，從行業(yè)、公司等多個(gè)角度尋找投資機(jī)會(huì)。

我們?nèi)绾慰葱袠I(yè)

首先，儲(chǔ)能行業(yè)是相對很新的行業(yè)，但是行業(yè)很早就已存在，只是未來的趨勢、空間有所變化。我們現(xiàn)在的手機(jī)、電腦、新能源汽車等都有電池儲(chǔ)能，這是移動(dòng)的儲(chǔ)能。

第二，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)也造就了很多公司，如南都電源、圣陽股份，用傳統(tǒng)的電池——鉛酸電池賣給移動(dòng)、聯(lián)通等做基站的儲(chǔ)能。雖然行業(yè)早就存在，為什么大家更關(guān)注現(xiàn)在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)？是因?yàn)榭稍偕茉窗l(fā)展快，包括電改、可再生能源出力固化等，進(jìn)一步在擴(kuò)大儲(chǔ)能市場。

第三點(diǎn)是大家都關(guān)注的特斯拉，特斯拉布局新能源汽車是最引人關(guān)注的事情，但是同時(shí)，也有發(fā)電端的Solarcity，還有Powerwall是清潔能源發(fā)電和清潔用電的連接點(diǎn)。未來人的延伸可以延伸在汽車上，實(shí)現(xiàn)車上清潔能源發(fā)電、清潔能源儲(chǔ)電和清潔能源用電，這是更加長遠(yuǎn)的布局。

儲(chǔ)能、調(diào)頻分析重點(diǎn)

1、儲(chǔ)能

顧名思義，儲(chǔ)能是能量的儲(chǔ)存，實(shí)際上儲(chǔ)能不僅應(yīng)用在電網(wǎng)當(dāng)中，比如儲(chǔ)氫，氫的來源是很多樣的，最后到下游的燃料電池、新能源汽車，這中間是和電網(wǎng)沒有關(guān)系的，但是儲(chǔ)能在電網(wǎng)中的應(yīng)用場景和應(yīng)用市場是最大的。我們認(rèn)為，儲(chǔ)能是有一定的需求，但是需要政策來引導(dǎo)。我們從發(fā)電、輸配電、用電等方面講儲(chǔ)能進(jìn)行了一個(gè)應(yīng)用場景的劃分，簡單來看發(fā)電端有六種應(yīng)用場景，輸配電三個(gè)，用電側(cè)則分為五個(gè)部分，還有一個(gè)部分是新能源汽車，隨著未來新能源汽車的發(fā)展以及V2G的出現(xiàn)，也可以實(shí)現(xiàn)新能源汽車和電網(wǎng)的聯(lián)動(dòng)，此時(shí)可以將新能源汽車看成是一個(gè)移動(dòng)儲(chǔ)能裝置。

我們根據(jù)適用場景的不同，將相對更加適合的場景和不同的技術(shù)做了一個(gè)儲(chǔ)能的連連看，但是這不是說在其他方面就不能使用某種其他的儲(chǔ)能方法。

2、調(diào)頻

從原理角度來看，首先是發(fā)電機(jī)：包括發(fā)動(dòng)機(jī)、發(fā)電機(jī)和控制系統(tǒng)。我國的發(fā)電機(jī)大部分是同步發(fā)電機(jī)，其中轉(zhuǎn)子產(chǎn)生旋轉(zhuǎn)磁場，定子切割磁場來發(fā)電，因此發(fā)電機(jī)的頻率和轉(zhuǎn)子是一致的。轉(zhuǎn)子轉(zhuǎn)速變化是根據(jù)原動(dòng)機(jī)輸出的機(jī)械功率和發(fā)電機(jī)的電磁功率是否平衡來匹配的。如果電磁功率大于機(jī)械功率，系統(tǒng)頻率會(huì)下降。

用戶在實(shí)際使用過程中不會(huì)去考慮電廠的頻率，從這個(gè)角度說，電力系統(tǒng)運(yùn)行的原則是發(fā)電端通過負(fù)載來調(diào)節(jié)，有多少負(fù)荷，調(diào)整多少發(fā)電量，頻率才得以保持平衡。

從能量的角度說，發(fā)電機(jī)在發(fā)電少的情況下，電力系統(tǒng)會(huì)瞬時(shí)從發(fā)電機(jī)組的轉(zhuǎn)動(dòng)勢能中汲取能量，這就會(huì)導(dǎo)致發(fā)電機(jī)組轉(zhuǎn)軸的速度變慢。反之，發(fā)電多余負(fù)荷，會(huì)把多余能量轉(zhuǎn)移到轉(zhuǎn)子的勢能上，頻率會(huì)上升。系統(tǒng)中，同步發(fā)電機(jī)有慣量，慣量越小，頻率變得越快。所以需要一定量的發(fā)電機(jī)組保持在線，來使頻率變動(dòng)不要過快。我國的頻率是50Hz，大電網(wǎng)的可容納誤差是±0.2Hz，如果負(fù)荷變化很快而超過范圍，發(fā)電機(jī)組會(huì)出現(xiàn)脫網(wǎng)，發(fā)電端會(huì)因此導(dǎo)致連鎖反應(yīng)，電網(wǎng)會(huì)崩潰。從這個(gè)角度看，風(fēng)電、光伏是有劣勢的，因?yàn)樗麄儾惶峁┫到y(tǒng)慣量，使得電網(wǎng)系統(tǒng)越來越容易觸發(fā)0.2Hz的標(biāo)準(zhǔn)，系統(tǒng)可靠性變?nèi)?，這也是大家棄風(fēng)棄光的主要原因。以光伏為例，現(xiàn)在采取虛擬同步發(fā)電機(jī)的技術(shù)，通過電子變流器接入電網(wǎng)。電子變流器和傳統(tǒng)的同步發(fā)電機(jī)的區(qū)別包括快速的動(dòng)態(tài)響應(yīng)、較小的過載能力、低轉(zhuǎn)動(dòng)慣量和低短路容量的特性，對電網(wǎng)的穩(wěn)定性產(chǎn)生難以忽視的影響。傳統(tǒng)的同步發(fā)電機(jī)有比較優(yōu)良的特性，天然有優(yōu)勢，要借鑒傳統(tǒng)實(shí)現(xiàn)逆變器電網(wǎng)的友好接入。

對于電網(wǎng)來說，發(fā)電端的供給和用電端的需求必須保持實(shí)時(shí)平衡，由于實(shí)際過程中，用戶無序的使用以及發(fā)電端新能源發(fā)電的波動(dòng)性特征使得電網(wǎng)無法保證真正的實(shí)時(shí)平衡，通過調(diào)節(jié)供需可以使得電網(wǎng)能在較小的范圍內(nèi)波動(dòng)，從而達(dá)到相對平衡的狀態(tài)。以發(fā)電機(jī)切機(jī)導(dǎo)致頻率降低為例，目前三時(shí)間段框架是應(yīng)用較為普遍的平衡機(jī)制：在大量機(jī)組切除后的30s內(nèi)，發(fā)電廠通過機(jī)組慣性和調(diào)速器響應(yīng)來控制頻率偏移，自動(dòng)抑制頻率衰減，此時(shí)是一次調(diào)頻；在30s~10min的期間內(nèi)，以調(diào)頻器為代表的二次調(diào)頻設(shè)備介入調(diào)頻，此為二次調(diào)頻，二次調(diào)頻是我們說的電網(wǎng)的輔助服務(wù)，是可以產(chǎn)生收益的；第三個(gè)時(shí)間段從第5min開始，資源的經(jīng)濟(jì)調(diào)度通過5min實(shí)時(shí)情況提供三級(jí)控制機(jī)制，此時(shí)進(jìn)行三次調(diào)頻。

同步發(fā)電機(jī)組的熱能、機(jī)械能、電能的轉(zhuǎn)換過程比較緩慢，但是如果用儲(chǔ)能裝置，化學(xué)能和電能轉(zhuǎn)換時(shí)間更短，儲(chǔ)能+VSG技術(shù)結(jié)合了儲(chǔ)能的快速響應(yīng)和傳統(tǒng)發(fā)電機(jī)組慣量的特性，會(huì)使得電網(wǎng)的頻率得到快速平衡。儲(chǔ)能（特別是電化學(xué)儲(chǔ)能）調(diào)頻速度快，容量可調(diào)，因此成為非常好的調(diào)頻資源。平均來看，儲(chǔ)能調(diào)頻效果是水電機(jī)組的1.7倍，燃?xì)鈾C(jī)組的2.5倍，燃煤機(jī)組的20倍以上，理論上最好的調(diào)頻效果與最差的調(diào)頻效果之間可以相差近8000倍。實(shí)際應(yīng)用中，投入前K2和K3的平均值分別在1.4和1.5左右，投入后上升到1.5和1.6左右，Kp值從2.98上升到3.2左右，后期通過進(jìn)一步優(yōu)化使得Kp值提升到接近5，體現(xiàn)了儲(chǔ)能在調(diào)頻方面性能優(yōu)越。

調(diào)頻市場空間巨大，調(diào)頻的需求大約是總裝機(jī)容量的2%左右，我們測算全國存量調(diào)頻規(guī)模大約在33GW左右，我們得出年新增調(diào)頻需求在1.5-2GW左右。

調(diào)頻的經(jīng)濟(jì)性遠(yuǎn)超削峰填谷：IRR可達(dá)11%，回收期在是5年左右。未來隨著新能源在電源中占比的進(jìn)一步提高，以及電力市場進(jìn)一步深化，開放輔助服務(wù)市場，調(diào)頻的需求也將進(jìn)一步釋放。將同一儲(chǔ)能應(yīng)用到不同的場景中，通過多種場景疊加能夠獲得更多的收益，進(jìn)一步縮短投資回收期。

參會(huì)嘉賓觀點(diǎn)分享

科陸電子

未來10年全球儲(chǔ)能領(lǐng)域?qū)?shí)現(xiàn)快速發(fā)展，據(jù)NavigantResearch分析，預(yù)計(jì)2017年全球公用事業(yè)規(guī)模儲(chǔ)能容量年增量為1159兆瓦，2026年將增至30473兆瓦，同期分布式儲(chǔ)能系統(tǒng)年增量將從684兆瓦增加到19700兆瓦。

儲(chǔ)能目前有以下七大應(yīng)用場景：峰谷差套利、離網(wǎng)型光儲(chǔ)電站、火電機(jī)組ACG調(diào)頻、風(fēng)光儲(chǔ)調(diào)峰調(diào)頻、獨(dú)立儲(chǔ)能電站、分布式工業(yè)園區(qū)綜合儲(chǔ)能微網(wǎng)、離網(wǎng)戶用儲(chǔ)能。其中，峰谷差套利在北京具備最好的條件，其次江蘇情況也比較好，但其主要難點(diǎn)在于攻克進(jìn)入壁壘；離網(wǎng)型光儲(chǔ)電站分布地區(qū)大多在高原，主要在青海、西藏、內(nèi)蒙等地，最高海拔可以達(dá)5000米以上，對設(shè)備、系統(tǒng)的要求很高，同時(shí)由于海拔較高，對現(xiàn)場人員也是一種挑戰(zhàn)，工作效率可能偏低；火電機(jī)組AGC調(diào)頻應(yīng)用市場具有細(xì)分化特征，包括華北電網(wǎng)，山西電網(wǎng)、山東電網(wǎng)等，相同點(diǎn)是都設(shè)有很高的準(zhǔn)入門檻，現(xiàn)在情況來看收入很穩(wěn)定，大約兩年能夠?qū)崿F(xiàn)成本回收；風(fēng)光儲(chǔ)調(diào)峰調(diào)頻應(yīng)用目前是比較新的，市場容量很容易計(jì)算，大家最關(guān)心的還是成本回收問題。新能源裝機(jī)規(guī)模將貢獻(xiàn)90%的能源消費(fèi)增量，配套儲(chǔ)能裝置的功率按照風(fēng)電與光伏裝機(jī)容量的15%計(jì)算，到2030年，儲(chǔ)能電池需求有望達(dá)到8.5億kWh，以單位千瓦時(shí)儲(chǔ)能系統(tǒng)（鋰電池）1200元的價(jià)格計(jì)算，中國風(fēng)光儲(chǔ)能市場空間有望達(dá)到1萬億元（人民幣）；獨(dú)立儲(chǔ)能電站第一個(gè)示范項(xiàng)目審批已完成過半，目前主要采用虛擬同步的方式，200、300兆瓦作為一個(gè)整體參與進(jìn)去，群控起來，整體上具備虛擬同步的能力；分布式工業(yè)園區(qū)綜合儲(chǔ)能微網(wǎng)是目前比較熱的增量配電網(wǎng)的發(fā)展，增量配電網(wǎng)政策已經(jīng)出臺(tái)，有實(shí)力的投資者正在進(jìn)入，其中既有政府電網(wǎng)也有民營企業(yè)；離網(wǎng)戶用儲(chǔ)能不構(gòu)成網(wǎng)，只供基本使用。

考慮度電成本，將電池類型等因素都抹平了，現(xiàn)在儲(chǔ)能度電成本為4-5毛錢，收益率處在邊緣，勉強(qiáng)能夠達(dá)到項(xiàng)目要求，但是實(shí)際運(yùn)行時(shí)并不一定能達(dá)到。未來度電成本降至2-3毛錢時(shí)，市場將被撬動(dòng)。調(diào)頻方面，如果沒有風(fēng)電、光伏等，火電調(diào)頻足以平衡電網(wǎng)，但是現(xiàn)在可再生能源的裝機(jī)越來越大，導(dǎo)致了調(diào)頻的剛需。

深圳市科陸電子科技股份有限公司成立于1996年，2007年3月在深圳證交所上市，初步形成了以智慧能源為核心的產(chǎn)品鏈、商業(yè)運(yùn)營生態(tài)圈和金融服務(wù)體系。主要業(yè)務(wù)范圍包括儲(chǔ)能電芯、儲(chǔ)能系統(tǒng)總成和儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)基金。同時(shí)，公司在售電、個(gè)體運(yùn)營、充電網(wǎng)絡(luò)都在做布局。相對于原來以儲(chǔ)能的系統(tǒng)總成、產(chǎn)業(yè)合作為核心，現(xiàn)在增加了儲(chǔ)能電芯，與動(dòng)力電芯區(qū)分之處在于考慮度電成本時(shí)更多地追求長壽命，電芯壽命是很重要的指標(biāo)。公司在江西新余建的電芯廠專門針對儲(chǔ)能電芯，能量型與功率型綜合在一起，會(huì)比現(xiàn)在的動(dòng)力電池壽命長一倍以上，度電成本將進(jìn)一步降低。在峰谷套利方面，利用多次循環(huán)，可以較快地收回成本，使回收年限在4-5年左右。

儲(chǔ)能是一個(gè)比較復(fù)雜的工程系統(tǒng)，比如電池用專用的電芯。大家提到包括電動(dòng)汽車的電池可能參與到儲(chǔ)能中來，但是儲(chǔ)能系統(tǒng)相當(dāng)于值班，可靠性非常重要，因此科陸核心的部門主要以專業(yè)系統(tǒng)為主，其他系統(tǒng)為輔，根據(jù)可靠度來計(jì)算構(gòu)成層次分明的系統(tǒng)。監(jiān)控方面，科陸云平臺(tái)已于去年建成，可以保存完整的系統(tǒng)數(shù)據(jù)。根據(jù)應(yīng)用場景不同，科陸提出了不同的解決方案，包括能量型、功率型和綜合型，未來綜合型儲(chǔ)能是主要的發(fā)展方向。截至2017年7月，科陸在儲(chǔ)能方面已經(jīng)累計(jì)銷售820MWh，已交付400MWh。

除了在儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)制造方面的發(fā)展，科陸在售電、個(gè)體運(yùn)營、充電網(wǎng)絡(luò)、智慧能源、智慧城市、能源金融。電動(dòng)車生態(tài)圈等方面都有所布局。科陸電子的核心技術(shù)在于技術(shù)創(chuàng)新，包括物聯(lián)網(wǎng)、智能硬件、虛擬電廠、云平臺(tái)、電能量儲(chǔ)存、能源大數(shù)據(jù)分析、能源網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化等都在推動(dòng)產(chǎn)品、運(yùn)營的發(fā)展，此外配電網(wǎng)領(lǐng)域投入力度也比較大。電動(dòng)汽車方面公司目標(biāo)是“十省百城千站萬樁”，在充電整個(gè)領(lǐng)域發(fā)展，同時(shí)強(qiáng)調(diào)協(xié)同跨界發(fā)展戰(zhàn)略，體現(xiàn)整合的優(yōu)勢。

猛獅科技

猛獅科技成立于2001年，是一家新能源及節(jié)能技術(shù)領(lǐng)域的高新技術(shù)上市企業(yè)。主要優(yōu)勢是1986年開始做電池，有深厚的技術(shù)積淀。猛獅現(xiàn)在主要有三個(gè)比較大的業(yè)務(wù)板塊：高端電池，包括鉛酸電池和鋰電池；新能源汽車，主要在上海，包括整車設(shè)計(jì)和關(guān)鍵零部件制造、整車制造和汽車銷售；清潔電力，包括清潔能源發(fā)電和儲(chǔ)能。以電池為根基，擁有優(yōu)勢。

清潔電力事業(yè)部專注于風(fēng)電、光伏、光熱等可再生能源發(fā)電項(xiàng)目投融資與技術(shù)咨詢、儲(chǔ)能電站、戶用儲(chǔ)能系統(tǒng)、電力工程總承包、能源信息一體化管理、售電等業(yè)務(wù)，形成了覆蓋可再生能源發(fā)電、輸配電、儲(chǔ)能、售電等環(huán)節(jié)的清潔能源產(chǎn)業(yè)鏈。猛獅在浙江成立了售電公司，希望未來能打開市場。

儲(chǔ)能市場方面，2016年中國新增投運(yùn)電化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目的裝機(jī)規(guī)模為101.4MW，同比增長299%。應(yīng)用角度來說，最多的是可再生能源并網(wǎng)、分布式發(fā)電并網(wǎng)。電化學(xué)儲(chǔ)能技術(shù)路徑角度看，主要是鋰電池、鉛電池，其中鋰電池大部分使用的是磷酸鐵鋰電池，鉛電池主要是鉛炭電池。

整個(gè)儲(chǔ)能項(xiàng)目裝機(jī)規(guī)模很小，但是增長很快，原因包括：1）儲(chǔ)能成本相對較高，投資回報(bào)角度收益，回收期要10年以上，鋰電池壽命沒那么久；2）商業(yè)模式不清晰，國內(nèi)沒有針對儲(chǔ)能明確的政策，主要應(yīng)用可再生加分布式都是示范性的為主，包括國家的示范項(xiàng)目，單個(gè)規(guī)模比較小；3）儲(chǔ)能在國內(nèi)沒有主體的地位，要依賴和風(fēng)電與光伏結(jié)合一起，我國在電網(wǎng)準(zhǔn)入等方面比較有困難，政策不明確。電力系統(tǒng)尤其是電網(wǎng)能看到好處但是實(shí)際執(zhí)行有困難。但是從國內(nèi)最近的政策發(fā)布的頻率和力度來看，預(yù)計(jì)儲(chǔ)能尤其是鋰電池儲(chǔ)能還有很好的前途。成本、經(jīng)濟(jì)性的問題，拐點(diǎn)會(huì)在2018、2019年到來。現(xiàn)有的情況下2020年2塊錢一度電就可以收回，尤其最近受益于新能源汽車發(fā)展，預(yù)計(jì)成本會(huì)很快下降，所以趨勢是可期的。

從國外的角度看，已經(jīng)有一些項(xiàng)目具備經(jīng)濟(jì)性，國內(nèi)未來將是更大的市場。海外有調(diào)頻項(xiàng)目，國內(nèi)主要做兩塊：可再生能源并網(wǎng)，分布式發(fā)電結(jié)合增量配電網(wǎng)、微網(wǎng)系統(tǒng)，這里主要介紹三個(gè)項(xiàng)目。

第一個(gè)項(xiàng)目是德國Relzow125MW/200MWh鋰電池儲(chǔ)能項(xiàng)目，在德國東北部，用于一次調(diào)頻市場。德國可再生能源比例超過30%，尤其是在東北有很多光伏、風(fēng)電項(xiàng)目，有調(diào)頻需求，法律強(qiáng)制要求容量2%。與國內(nèi)相比，德國擁有更成熟的市場間容量競價(jià)交易機(jī)制，周均價(jià)3170€/MW。該項(xiàng)目總投資1億歐元，年容量交易收入1600萬歐元。該項(xiàng)目是中資企業(yè)首個(gè)海外大型儲(chǔ)能項(xiàng)目。同時(shí)也可以參與調(diào)峰，德國有實(shí)時(shí)的電價(jià)差，而且從使用壽命來說，大部分時(shí)間段充放電深度較低，淺充淺放，對電池壽命更加有利，進(jìn)一步提高項(xiàng)目的投資回報(bào)。

第二個(gè)項(xiàng)目是陜西定邊500MWh鋰電池儲(chǔ)能項(xiàng)目，主要做可再生能源大規(guī)模并網(wǎng)，項(xiàng)目規(guī)劃建設(shè)500MWh儲(chǔ)能電站。調(diào)查得知定邊棄光率達(dá)20%左右，項(xiàng)目可以緩解西北地區(qū)棄風(fēng)棄光問題，形成輻射西北的可再生能源調(diào)度基地。首期2.5MW/10MWh已基本完工，正在進(jìn)行并網(wǎng)調(diào)試。該項(xiàng)目通過光儲(chǔ)聯(lián)運(yùn)模式示范，儲(chǔ)能電站在并網(wǎng)點(diǎn)前接入光伏電站，進(jìn)行削峰填谷錯(cuò)峰上網(wǎng)。儲(chǔ)能雖然有政策，但是準(zhǔn)入很復(fù)雜，沒有一個(gè)專門的檢測機(jī)構(gòu)去驗(yàn)證是否利于電網(wǎng)穩(wěn)定。經(jīng)濟(jì)性角度雖然無法達(dá)到很大規(guī)模，但是比一般項(xiàng)目要好，項(xiàng)目未來將跟隨政策進(jìn)度，嘗試采用獨(dú)立主體運(yùn)營。

第三個(gè)是江蘇丹陽鋰電池儲(chǔ)能+增量配電網(wǎng)項(xiàng)目。該項(xiàng)目是公司與丹陽經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)合作共建園區(qū)分布式儲(chǔ)能和增量配電網(wǎng)，合作為排他性合作。已取得丹陽經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)未來5年所有儲(chǔ)能項(xiàng)目和增量配電網(wǎng)業(yè)務(wù)開發(fā)權(quán)。旨在探索分布式光伏+儲(chǔ)能+配電網(wǎng)聯(lián)合運(yùn)營的示范項(xiàng)目及商業(yè)合作模式。項(xiàng)目首期1MWh示范將于2017年開始。之所以專注于園區(qū)，是因?yàn)槭找媛屎芨?，再配合?chǔ)能，收益率可以達(dá)到8-10%以上。

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關(guān)注點(diǎn)1：電廠調(diào)頻的市場周期、市場空間及發(fā)展趨勢

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科陸電子：跟發(fā)電廠來推，兩三年時(shí)間內(nèi)市場會(huì)完成，因?yàn)樗鼘﹄姀S的影響很大，一旦第一批再有5-10個(gè)左右的電廠上，那么對其他電廠的壓力非常大，認(rèn)證的時(shí)間就會(huì)大大縮短。電廠基礎(chǔ)級(jí)別的市場空間是有限的，到一定程度上就要優(yōu)中選優(yōu)。一些電池儲(chǔ)能項(xiàng)目生命周期大概八年的時(shí)間。

關(guān)注點(diǎn)2：選擇鋰電池的成本會(huì)不會(huì)降低？和鉛酸電池的區(qū)別？

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科陸電子：實(shí)質(zhì)是投資成本評估問題。各個(gè)廠家存在差異，建議以度電成本衡量每一種電池。招標(biāo)是以容量為單位，后續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)就要自己承擔(dān)。若招標(biāo)，承諾可用部分，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)相對較小，沒有人對所有的電池都了解。對商業(yè)應(yīng)用，剔除不確定部分，只要求承諾可用部分，以后儲(chǔ)能更多的是賣放電的服務(wù)，作為投資者顧慮比較低。

關(guān)注點(diǎn)3：儲(chǔ)能主要用鋰電池？

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科陸電子：鉛酸也有，高原等地區(qū)還是用鉛酸電池，起步成本更低一點(diǎn)。

關(guān)注點(diǎn)4：峰谷電價(jià)差

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科陸電子：試點(diǎn)地區(qū)電改在朝著需求側(cè)響應(yīng)方面調(diào)整，投放響應(yīng)政策時(shí)，政策反應(yīng)需要過程，如果峰谷電價(jià)實(shí)時(shí)調(diào)整后會(huì)把電價(jià)打的更碎。

猛獅科技：電網(wǎng)方面得到的觀點(diǎn)是認(rèn)為電價(jià)差會(huì)擴(kuò)大，電價(jià)不一定會(huì)上漲，隨著售電放開，有可能出現(xiàn)負(fù)電價(jià)的出現(xiàn)，對用戶側(cè)來說經(jīng)濟(jì)性可能會(huì)更好。

關(guān)注點(diǎn)5：新能源汽車起量是儲(chǔ)能的一個(gè)節(jié)點(diǎn)？

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科陸電子：對于電動(dòng)汽車的發(fā)展，按照2015、2016年中石化、中石油成品油消費(fèi)來看，大約3/4用于交通。折算電動(dòng)汽車一度電跑多少公里，再將燃油表觀消費(fèi)總數(shù)折算成電，大概占全國發(fā)電量的十分之一，那么如果用峰谷來做，不用增加發(fā)電容量就可以滿足。如果按2020年達(dá)到500萬輛來算，離剛才所說的十分之一還是差的很遠(yuǎn)，即使到2020年，所有充電樁換成V2G樁，對電網(wǎng)影響也不大。

關(guān)注點(diǎn)6：風(fēng)光電的發(fā)電項(xiàng)目投資回收期較長，為什么一天之內(nèi)不可以多次充放電，提高設(shè)備使用率？如何降低成本？

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科陸電子：光伏白天棄光送不上去，風(fēng)電相對平一點(diǎn)，但是晚上更高，輸電網(wǎng)有空隙的時(shí)候往上送，做了幾個(gè)風(fēng)電的需求模型時(shí)間長一點(diǎn)的只有一次。風(fēng)電、光伏儲(chǔ)能的真正價(jià)值在于提升比例，比例提高的話同樣的電網(wǎng)能夠多一倍的輸送能力。對當(dāng)?shù)貋碚f，風(fēng)電、光伏是沒有能力消化的，如甘肅、青海等都是送電的大省?，F(xiàn)在10%儲(chǔ)能改變光伏、風(fēng)電輸送能力只能以提升穩(wěn)定性為主。成本方面，每個(gè)企業(yè)計(jì)算方法不統(tǒng)一，現(xiàn)在度電成本在4-5毛錢左右，大家再將成本爭取降到3毛錢，意味著把系統(tǒng)的價(jià)格降到1.5元/Wh?？梢詤⒖脊夥莾?chǔ)能的量還沒起來，成本還有下降空間。

信達(dá)證券新能源與電力設(shè)備團(tuán)隊(duì)：樂觀認(rèn)為在新能源汽車量起來，再加上建立起回收體系之后，有可能成本會(huì)超過想象。鋰電池儲(chǔ)能成本2毛多是完全可能的，3-5年能看的到。光伏效率已經(jīng)提高，包括技術(shù)變化都遠(yuǎn)超預(yù)期。

關(guān)注點(diǎn)7：售電

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信達(dá)證券新能源與電力設(shè)備團(tuán)隊(duì)：售電跟儲(chǔ)能相關(guān)，在電改的推動(dòng)下，產(chǎn)生了一些新的變化。售電是一個(gè)抓手，不是途徑，只是一個(gè)動(dòng)作，不是承載硬件的環(huán)節(jié)。市場化節(jié)奏低于預(yù)期，售電還沒有完全落地，目前來說電改紅利釋放還大部分局限在行業(yè)內(nèi)，我們預(yù)計(jì)未來各個(gè)方面都會(huì)深度參與。

這次的重點(diǎn)是儲(chǔ)能，售電是作為服務(wù)的。這個(gè)問題涉及電改，售電方面首先電改的核心是保障電網(wǎng)系統(tǒng)的穩(wěn)定性和可靠性，在此基礎(chǔ)上，改進(jìn)上下游，提升系統(tǒng)效率，降低電價(jià)。另外電改還需要明確的一點(diǎn)是我們到底走什么模式的現(xiàn)貨市場，是雙邊交易市場還是強(qiáng)電力庫市場？從海外經(jīng)驗(yàn)來看，美國是雙邊交易市場，這個(gè)市場下要有售電。如果是走澳大利亞的路線，由于強(qiáng)電力庫模式下只有統(tǒng)一的批發(fā)價(jià)格，那就沒有售電公司存在的必要。首先要確定現(xiàn)貨市場模式，才能進(jìn)一步發(fā)展。另外售電本身更應(yīng)該關(guān)注增值服務(wù)，未來在需求側(cè)響應(yīng)部分才是售電側(cè)的公司更應(yīng)該努力去做好的。對于大型工業(yè)用電，能夠直接和上游談判，如果是戶用，家庭不具備談判能力，這里售電側(cè)能夠做服務(wù)。