“奇貨”路條

——光伏行業(yè)內(nèi)生“頑疾”調(diào)查

北京東三環(huán)路上一棟普通大廈，高約十幾層。

這是老劉當年跑“金太陽”項目時奮斗過的地方。據(jù)他向上證報記者吐露，過去這里有某石油央企的內(nèi)部餐廳，不對外。“當時跑項目請領導吃飯，都來這。因為地方隱秘，也上檔次，喝幾頓酒，可能幾十MW的項目就拿下了。為此，人都稱我‘鮑魚小王子’。”回憶起當年，他頗為感慨。

老劉說的是光伏行業(yè)過去數(shù)年中不為人道的隱秘往事，路條則是其中一樣繞不過去的“奇貨”。

自2009年國家推出“金太陽示范工程”起，路條交易以半公開的形式在業(yè)內(nèi)盛行。一個有意思的現(xiàn)象是，過去在光伏行業(yè)微信群里，時常能看到電站轉(zhuǎn)讓的信息，而近期類似消息越來越少。某地方清潔能源協(xié)會秘書長如是向上證報記者表示，“現(xiàn)在手上有項目，根本不敢往外發(fā)，因為圈內(nèi)熟的朋友太多，放出來就是餓狼撲虎，給這個卻不給那個，都得罪人。”

據(jù)國家能源局統(tǒng)計，上半年光伏電站新增裝機6.69GW。中國光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會日前主辦的半年行業(yè)研討會透露數(shù)據(jù)也顯示，目前各省區(qū)基本完成指標初步分配，全國總上報規(guī)模是下達規(guī)模的約1.3倍。可見，隨著越來越多大型央企及民營企業(yè)進入光伏電站下游，國家申報節(jié)奏加緊，競爭愈發(fā)激烈，各類非常手段也開始屢見不鮮。

更令人擔憂的是，企業(yè)關注上游開發(fā)的同時，下游電站質(zhì)量在行業(yè)上市公司財報節(jié)節(jié)增長和語焉不詳?shù)臄?shù)字中被掩蓋。有業(yè)內(nèi)人士直言，質(zhì)量問題將在3-5年后直接決定電站發(fā)電量和收益。正是在這種情況下，能源局等部委今年推出了全新的光伏“領跑者”計劃。

路條溢價之謎

知情人透露，企業(yè)要拿到當?shù)仨椖康暮藴?，各部門的領導都要“公關”，付給中間人錢讓他去做就簡單多了，否則外人怎么喝酒都沒用，因為政府不會100%信任

曾在國內(nèi)某美股新能源企業(yè)做開發(fā)的老劉深知，無論是西部電站，還是東部金太陽項目，只要涉及拿項目，多多少少有中間人的角色存在，即所謂的“光伏掮客”。這些人中有的是掌握當?shù)刭Y源的老板，有的是領導的親戚。“企業(yè)要拿到當?shù)仨椖康暮藴?，各部門的領導都要‘公關’，付給中間人錢讓他去做就簡單多了，否則外人怎么喝酒都沒用，因為政府不會100%信任。”老劉說。

通常的流程是，“掮客”拿到當?shù)仨椖繙试S開工的備案，轉(zhuǎn)讓給光伏電站投資商，有的甚至會轉(zhuǎn)手兩道，稱之為“倒賣路條”。

更有甚者，以路條空手套白狼。國內(nèi)一家中型光伏企業(yè)創(chuàng)始人李偉（化名）告訴上證報記者，曾有一個光伏“掮客”拿著與巴菲特的合影去找他，稱巴菲特想投他200億，自己手里已有七八百兆瓦電站資源，要向李偉收購更多電站和“路條”，并答應第二天就打給他1000萬定金。過了兩天，對方說：“最近錢有點緊，500萬行不行？”最后又渺無音訊。“其實這個人就是個空手套白狼的大忽悠，一邊向有電站的人忽悠自己有錢，另一邊又向有錢的人忽悠自己有電站。”李偉氣憤地說。

過去，企業(yè)“買路條”獲取備案項目資源為主，自行開發(fā)的只占小部分。某大型光伏企業(yè)市場分析師王為凱（化名）告訴上證報記者，過去收路條，主要是大型電力央企和新能源巨頭，因為其組織架構(gòu)不支持每年GW級別的開發(fā)目標。

“央企光伏事業(yè)部跑開發(fā)的只有幾個人，不可能長期在一個地方死磕。也有在當?shù)馗櫟?，但扎下去半年，只拿了幾十MW項目，效率太低，甚至跟了半年最后項目沒列入備案。”他舉例說。

老劉也認同，企業(yè)直接拿到地方政府隨時可開工的“大路條”手續(xù)，一年只有一或兩個。

由此，直接收購已備案或核準項目成為最高效的方式，路條的費用也水漲船高。最初10MW、20MW項目，中間人收取項目費用100-200萬，折算“路條”成本0.1-0.2元/瓦。隨著總投資上了一個數(shù)量級，中間費用也大幅上漲至千萬。到了2013年-2014年上半年，特別是2013年底，恰逢光伏上網(wǎng)電價調(diào)整前夕，有的項目路條費甚至高達0.6-0.7元/瓦。

事實上，據(jù)記者了解，項目核準的硬性成本，包括租地、方案咨詢費、環(huán)評費用，100-200萬足夠，可見市場最瘋狂時路條溢價達幾十倍。

越來越多的電站開發(fā)闖入者

隨著電力央企、民企龍頭、金融新貴及其他行業(yè)闖入者紛紛覬覦光伏裝機量，跑馬圈地大戰(zhàn)悄然升級

盡管“十三五”規(guī)劃有望進一步上調(diào)光伏裝機目標，但有限的可再生能源基金、土地和電網(wǎng)清潔能源消納能力，決定了行業(yè)尤其是地面電站規(guī)模不可能無限擴張，項目資源依然緊俏。

前述行業(yè)協(xié)會人士直言，“前期搶項目的現(xiàn)象很嚴重。買電站的是孫子，賣電站的是大爺。能持續(xù)發(fā)電、內(nèi)部收益率不低于12%，且限電不嚴重的地面電站，是沒人愿意賣的。”

隨著電力央企、民企龍頭、金融新貴及其他行業(yè)闖入者紛紛覬覦光伏裝機量，跑馬圈地大戰(zhàn)悄然升級。

去年并未完成既定裝機目標的順風清潔能源，今年仍定下了3GW目標。中節(jié)能太陽能公司今年計劃裝機約1.3GW，且借殼桐君閣A股上市，募資近28億元全部用于光伏電站建設。協(xié)鑫新能源去年5月完成港股上市，今年目標新增并網(wǎng)容量2GW。

除了上述去年裝機排名前五位的代表企業(yè)，聯(lián)合光伏、中民投等新進入者亦提出了GW級年度目標，且不約而同地選擇地面電站作為重點發(fā)展方向?？梢钥闯觯袠I(yè)龍頭擬定的年度目標總量已接近能源局今年地面電站總目標，競爭仍十分激烈。

順風公司戰(zhàn)略部人士介紹，順風在全國設立了十個分公司九個辦事處，要求垂直管理，直接扎根在當?shù)?，進行項目開發(fā)。這種模式目前在民企中仍然較新。

協(xié)鑫公司執(zhí)行董事兼總裁張國新曾告訴記者，公司項目去年以合作為主，即建成項目并購，完成了約1GW開工量。“剛開始，自己能力較弱。隨著去年下半年開發(fā)能力大大釋放，今后逐步增加自主開發(fā)，未來70%-80%項目為自主開發(fā)。”他說。

聯(lián)合光伏發(fā)言人薛健聰對上證報記者說，“打擊路條主要是針對電站投產(chǎn)前的資產(chǎn)和指標的交易，但其并未限制電站建成后的交易。”

他介紹，作為招商局的上市新能源平臺，公司今年計劃并購1GW，為此，將投入90億元進行電站的開發(fā)和并購。接入和建成后送出消納條件好、內(nèi)部收益率原則上不低于9%的電站都會是公司考慮的收購對象。

新型項目轉(zhuǎn)讓模式的隱憂

今后光伏電站未建成前轉(zhuǎn)讓比較困難，出現(xiàn)諸多BT模式，帶來相應的風險。如企業(yè)定向開發(fā)，業(yè)主意向性收購，但如果電站申報數(shù)十個流程跑下來，最終未能按約定并網(wǎng)，出現(xiàn)違約糾紛的案例也有

去年10月，國家能源局“特急”下發(fā)《進一步加強光伏電站建設與運行管理工作的通知》、《開展新建電源項目投資開發(fā)秩序?qū)ｍ棻O(jiān)管工作的通知》兩份文件。通知稱，禁止買賣項目備案文件及相關權(quán)益，已辦理備案手續(xù)的光伏電站項目，如果投資主體發(fā)生重大變化，應當重新備案。

這意味著路條私下倒賣的頑疾已受到監(jiān)管部門的注意。

盡管如此，需求依舊存在，多位業(yè)內(nèi)人士向記者介紹，除了自行開發(fā)外，現(xiàn)在的交易模式是提前一步，開發(fā)團隊以投資方名義申報項目、獲得核準，項目核給真正的買家，賣家只提供咨詢服務，這就不存在倒賣路條的問題。

王為凱介紹，在這種情況下，由于買賣雙方?jīng)]有合同約束，通常帶有附加條件，買家預付定金，提前約定路條開發(fā)團隊兼做EPC（工程承包建設），工程公司可以是EPC公司，也有可能是土建、支架公司，“路條”隱性費用包含在EPC費用中。此外，申報的項目由業(yè)主控股，買家全程參與電站建設過程，并有一定的質(zhì)量管控。

“這也很正常，工程競爭很激烈，EPC的門檻也不是特別高，業(yè)主要求有一些附加價值也很正常，誰做EPC不是做，有開發(fā)能力當然是加分項。”他說。項目建成后工程公司的電站股權(quán)轉(zhuǎn)讓給業(yè)主，順利退出，對買家來說成本略有提高，但流程更透明更安全。同時，路條新政出臺后，開發(fā)成本確實下降不少，現(xiàn)在的趨勢是企業(yè)越來越不能忍受高成本的中間費用。

不過，十一科技光伏電力事業(yè)部總經(jīng)理何光陽在近期一個光伏電站論壇上說，今后光伏電站未建成前轉(zhuǎn)讓比較困難，出現(xiàn)諸多BT模式，帶來相應的風險。如企業(yè)定向開發(fā)，業(yè)主意向性收購，但如果電站申報數(shù)十個流程跑下來，最終未能按約定并網(wǎng)，出現(xiàn)違約糾紛的案例也有。

因此，目前行業(yè)內(nèi)電站投資開發(fā)出現(xiàn)新的“一體化趨勢”，即全產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)上的單位迫于形勢都在行業(yè)內(nèi)實施前向一體化或后向一體化，投資商、項目開發(fā)、EPC單位、組件制造業(yè)相關單位、系統(tǒng)配套的逆變器等廠家、電站運維單位都在運用資本或聯(lián)合等多種方式拉通產(chǎn)業(yè)鏈。

路條交易堵不如疏

今年光伏政策調(diào)整后，去年一直拖到三季度各省才下發(fā)指標的情況好轉(zhuǎn)，整體建設節(jié)奏加快。此外，指標能在不同省份之間調(diào)配，有增有減，對地方政府把握項目靠譜程度的要求亦提高了

由于需求大，地方政府審批流程不透明，業(yè)內(nèi)不少人士認為配額市場化流動有其合理性。從這個意義而言，政策堵不如疏。

一位新能源電站企業(yè)的總裁認為，從國家角度確定補貼項目的配額合理，但企業(yè)拿到路條后確實存在很多問題，有的沒有能力投資，項目投資收益率低至7%-8%，不得不將成本轉(zhuǎn)嫁出去；另一方面有投資能力的公司沒有渠道，拿不到路條。這種資源合理的流動某種程度上促進行業(yè)發(fā)展。

順風光電內(nèi)部人士也向上證報記者吐槽，很多時候項目給了當?shù)?ldquo;阿貓阿狗”，真正具備開發(fā)能力的企業(yè)手上沒有項目，只能去買，擾亂市場秩序，人為抬高了開發(fā)成本，“某種程度上是政府不作為”。他認為，如果國家把業(yè)內(nèi)前十大電站開發(fā)商排序，按照上一年開發(fā)量安排下一年的裝機資源，問題就能解決。

“企業(yè)不可能有那么大的精力到處開發(fā)，希望有專業(yè)的開發(fā)商去做，開發(fā)過程應合理合法。政府先公布一個全年額度上限，誰來備案都批，以最后并網(wǎng)為準，先并先得，過程全透明全公開。或者誰有實力核給誰，就不會出現(xiàn)以前拿了項目不做的情況。”老劉建議。

盡管企業(yè)站在自身角度提出的意見或有偏頗，國家政策更需要全面考慮?？梢钥吹降囊粋€積極信號是，今年光伏政策已經(jīng)出現(xiàn)了積極調(diào)整，地面電站不再作為主推方向，向更靈活分散的分布式光伏項目傾斜。且要求4月底前報送各省光伏建設指標分配方案；7月底前，建設進度較快地區(qū)將適度追加指標；10月底對年度計劃進行考核，不達標則調(diào)減下一年度規(guī)模指標。

這一調(diào)整，意味著去年一直拖到三季度各省才下發(fā)指標的情況不會重現(xiàn)，整體建設節(jié)奏將加快。此外，指標能在不同省份之間調(diào)配，有增有減，對地方政府把握項目靠譜程度的要求亦提高了。截至目前，全國除寧夏以外各省份已經(jīng)下發(fā)指標，速度大大快于往年。

可以作為佐證的是，協(xié)鑫新能源執(zhí)行總經(jīng)理兼總裁張國新對記者說，“項目開發(fā)，跟企業(yè)品牌有很大關系。現(xiàn)在去發(fā)改委報項目備案，小公司去（發(fā)改委）基本不接待了。一是本身是上市公司，二是協(xié)鑫的品牌知名度，政府也比較放心。”

東方日升負責開發(fā)的副總經(jīng)理仇成豐也曾告訴上證報記者，“光伏電站項目，如果報上去，遲遲不開工，會給地方發(fā)改委留下不好印象，下一輪申報就不占優(yōu)勢。”

誰來管控電站質(zhì)量？

有業(yè)內(nèi)人士稱，中國的電站質(zhì)量合格率只有70%左右。那些目的不是發(fā)電，而是轉(zhuǎn)賣或獲得初裝補貼，以及消化組件廠庫存而建的電站，質(zhì)量更有可能出問題

除了面臨補貼拖欠、并網(wǎng)消納困難等外部問題，光伏行業(yè)比倒賣路條更普遍的內(nèi)在問題，是光伏電站及產(chǎn)品質(zhì)量。事實上，光伏電站理論上20年壽命，但目前沒有電站運行如此長時間，因此問題還未全面爆發(fā)。隨著時間推移，發(fā)電量衰減與電站質(zhì)量密切相關，發(fā)電量又反之影響電站收益時，這一問題將更被重視。

招商新能源集團高級副總裁劉偉軍曾對記者表示，“中國的電站質(zhì)量合格率只有70%左右，挑選好的電站不是很容易。”

甘肅省水利水電勘測設計研究院總工程師孫江河給出這樣一個案例，青海格爾木地區(qū)兩個不同電站，規(guī)模相同，2014年A電站比B電站單位年發(fā)電量高3.79%，前者甚至早并網(wǎng)一年，究其原因就是性能質(zhì)量不同導致發(fā)電量差異巨大。

他進一步介紹，目前光伏電站性能質(zhì)量問題主要表現(xiàn)為，組件質(zhì)量參差不齊，隱裂、PID等造成組件性能不高，劣質(zhì)匯流箱故障率高、逆變器等關鍵器件魚龍混雜，以及施工、設計不合理，運維人員專業(yè)素養(yǎng)不高、監(jiān)控故障頻發(fā)。

TUV南德中華區(qū)光伏產(chǎn)品部總監(jiān)許海亮接受上證報記者采訪時說，“電站質(zhì)量并沒有想象中差。其中目的不是發(fā)電，而是轉(zhuǎn)賣或獲得初裝補貼，以及消化組件廠庫存而建的電站，質(zhì)量更有可能出問題。因此，現(xiàn)在面臨的問題，不是不重視質(zhì)量，而是電站收益關鍵不在于質(zhì)量，缺乏行動。如選擇低價低質(zhì)的電站，3-5年后可能會面臨發(fā)電量斷崖式下跌的系統(tǒng)性風險。”

值得注意的是，監(jiān)管機構(gòu)已有意識地開始規(guī)范行業(yè)。深交所近期發(fā)布了專門針對光伏產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的信息披露指引，要求光伏制造企業(yè)披露核心產(chǎn)品的關鍵技術指標，包括多晶硅、硅棒、電池片、組件、逆變器等。電站開發(fā)企業(yè)則要在定期報告中，披露包括發(fā)電量、并網(wǎng)量等更多信息。業(yè)內(nèi)人士分析，未來數(shù)據(jù)公開，可能會成為引爆光伏行業(yè)質(zhì)量問題的導火索。

另一方面，能源局和工信部等部委聯(lián)合推出“領跑者”計劃，作為樣板工程逐年提高光伏產(chǎn)品標準、質(zhì)量與門檻，推動產(chǎn)業(yè)升級和全行業(yè)優(yōu)勝劣汰。隨著聯(lián)合光伏8月初項目簽約，國內(nèi)第一個獲批“領跑者”計劃的“山西大同采煤沉陷區(qū)國家先進技術光伏示范基地”已正式開始落地。上證報記者進一步了解到，內(nèi)蒙古、江西新余等省市也在籌劃申報。

此外，上證報記者從中國電科院國家能源太陽能發(fā)電研發(fā)中心了解到，國家能源局委托第三方機構(gòu)在全國11個省區(qū)開展光伏電站質(zhì)量大檢查，各委托機構(gòu)9月份完成相應的全國11個省區(qū)光伏功能質(zhì)量檢查的報告，為下一步政策制定做依據(jù)。

許海亮則建議，相關部門建立一個符合“領跑者”計劃標準的白名單數(shù)據(jù)庫，未來電站企業(yè)可以向行業(yè)協(xié)會申請，通過第三方機構(gòu)認證或出具相應檢測報告，就可以進入白名單。