八六證券近日發(fā)布的一份報(bào)告預(yù)計(jì)，微博二季度營(yíng)收將達(dá)到1.48億美元。這一預(yù)期超過管理層業(yè)績(jī)展望上限的1.43億美元，也超過華爾街分析師預(yù)期均值的1.40億美元。

報(bào)告認(rèn)為，用戶持續(xù)增長(zhǎng)、垂直領(lǐng)域商業(yè)化效果提升、以及直播和網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)的繁榮，是推動(dòng)微博收入增長(zhǎng)的主要原因。與此同時(shí)，八六證券繼續(xù)維持對(duì)微博“良好”的評(píng)級(jí)，并將目標(biāo)股價(jià)調(diào)高至34美元。

八六證券對(duì)微博廣告代理商的調(diào)研顯示，代理商對(duì)微博廣告收入增長(zhǎng)普遍持樂觀態(tài)度。有代理商稱，隨著微博廣告庫(kù)存量的提升，部分廣告主的年對(duì)年投資回報(bào)率甚至翻倍，這也促使一些廣告主在微博的投放規(guī)模成倍增長(zhǎng)。有代理商表示，隨著微博收入的增長(zhǎng)，今年的銷售目標(biāo)將很容易完成，甚至?xí)鲱A(yù)期。

報(bào)告要點(diǎn)如下：

一、強(qiáng)勁的用戶增長(zhǎng)拉升廣告投放和效果

據(jù)代理商反饋，微博廣告主的每日消耗在迅速提升，同時(shí)投資回報(bào)率也在同步提高。因?yàn)閺V告庫(kù)存量的提升，某些廣告主的年對(duì)年投資回報(bào)率甚至翻倍。有不少?gòu)V告主反饋，他們?cè)谖⒉┑耐斗乓?guī)模擴(kuò)大了一倍。

廣告庫(kù)存量的提升得益于用戶量和活躍度的增長(zhǎng)。根據(jù)Quest Mobile數(shù)據(jù)，微博的月活躍用戶年對(duì)年增速?gòu)娜路莸?5%提升到六月份的66%，這一數(shù)據(jù)與廣告商方面的反饋相符。這得益于微博在二三線城市的滲透率提升，智能feed排序，視頻和直播產(chǎn)品以及網(wǎng)紅。

二、新的垂直頻道帶來(lái)更多營(yíng)收

現(xiàn)有的幾個(gè)垂直化頻道表現(xiàn)良好，包括應(yīng)用推薦、電商和本地服務(wù)。同時(shí)幾個(gè)新的垂直化頻道也開始產(chǎn)生可觀的營(yíng)收，比如互聯(lián)網(wǎng)金融和手機(jī)游戲。

微博代理商聲稱，他們今年的任務(wù)目標(biāo)非常容易達(dá)到甚至能超過預(yù)期。這給我們留下了非常深刻的印象。

三、其他營(yíng)收增長(zhǎng)包括自助廣告和視頻自動(dòng)播放

微博在不斷地吸引新廣告主。自助廣告在一季度年對(duì)年增長(zhǎng)了240%，我們預(yù)計(jì)二季度增長(zhǎng)率也將達(dá)到近似水平。微博在四月份提供了自動(dòng)播放視頻廣告，得到了品牌廣告主的認(rèn)可。“推薦視頻”產(chǎn)品正在測(cè)試，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步提升用戶參與度，同時(shí)為即將推出的視頻內(nèi)廣告做好準(zhǔn)備。

四、提升預(yù)期

我們預(yù)測(cè)微博二季度總體營(yíng)收將達(dá)到1.48億美元，超過管理層業(yè)績(jī)展望上限的1.43億美元，也超過華爾街分析師預(yù)期均值的1.40億美元。我們預(yù)測(cè)二季度每股攤薄收益將為0.12美元，超過了分析師預(yù)期均值的0.1美元。我們預(yù)計(jì)微博的營(yíng)收在三季度將達(dá)到1.68億美元，超過分析師預(yù)期均值的1.637億美元。此外，我們將微博目標(biāo)股價(jià)從28美元提升至34美元。