由于香港聯(lián)合交易所不支持雙重股權(quán)架構(gòu)，導(dǎo)致執(zhí)行合伙人獨(dú)特模式的中國阿里巴巴集團(tuán)放棄了香港，轉(zhuǎn)而在美國上市。隨后聯(lián)交所表示將會(huì)考慮是否支持雙重股權(quán)架構(gòu)公司上市。不過據(jù)美國權(quán)威媒體報(bào)道，本周一，聯(lián)交所表示，考慮到監(jiān)管方面的意見，將放棄支持雙重股權(quán)架構(gòu)的計(jì)劃。

聯(lián)交所表示，由于香港相關(guān)資本市場監(jiān)管部門的反對，聯(lián)交所已經(jīng)終止了一項(xiàng)支持雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)和其他“權(quán)重投票權(quán)結(jié)構(gòu)”公司上市的計(jì)劃。這也意味著在阿里巴巴集團(tuán)放棄聯(lián)交所之后，有關(guān)聯(lián)交所是否應(yīng)該支持雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)公司上市的爭論，畫上了一個(gè)句號(hào)。

所謂的雙重股權(quán)架構(gòu)，即在一個(gè)公司的持股人中，某一些股東在投票權(quán)方面將擁有超越其他股東的權(quán)力。在阿里巴巴集團(tuán)的合伙人制度中，這些特殊的合伙人在投票權(quán)方面擁有特殊的權(quán)力，能夠掌握公司的控制權(quán)。

在美國股市上，雙重股權(quán)架構(gòu)非常普遍，比如谷歌公司的創(chuàng)始人，就采用這種特殊的結(jié)構(gòu)，保持對谷歌公司牢牢的控制權(quán)。

阿里巴巴集團(tuán)放棄香港聯(lián)合交易所，轉(zhuǎn)而在美國上市。其造就了有史以來最大融資規(guī)模的科技公司上市記錄，在全世界引發(fā)了重大反響。阿里巴巴的這一舉措，使得一些投資人呼吁聯(lián)交所進(jìn)行改革，支持雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)公司上市。

最初的討論中各方意見不一。今年六月份，聯(lián)交所宣布將會(huì)進(jìn)行第二輪的市場咨詢，從而決定是否支持雙重股權(quán)架構(gòu)。

據(jù)報(bào)道，上周，香港證券期貨委員會(huì)表態(tài)稱，如果在香港上市的公司紛紛采用投票權(quán)不平等的股權(quán)結(jié)構(gòu)，這將會(huì)損害香港資本市場的聲譽(yù)。

周一，香港聯(lián)合交易所的“上市委員會(huì)”（負(fù)責(zé)批準(zhǔn)公司的上市申請，并且面向聯(lián)交所提供上市政策的建議）表示，鑒于香港證券期貨委員會(huì)的反對意見，很難相信聯(lián)交所能夠制定出一個(gè)支持雙重股權(quán)架構(gòu)的可行方案。

據(jù)報(bào)道，聯(lián)交所上市政策的修改，需要獲得香港證券期貨委員會(huì)的批準(zhǔn)。

不過，聯(lián)交所的一位官員David Graham表示，未來仍然會(huì)繼續(xù)對雙重股權(quán)架構(gòu)的問題進(jìn)行研究探討。

早前，聯(lián)交所相關(guān)高層呼吁對上市制度和政策進(jìn)行改革。不過在相關(guān)監(jiān)管部門看來，如果對上市制度進(jìn)行放寬修改，這將會(huì)讓一些投資人認(rèn)為相關(guān)廣受業(yè)內(nèi)稱贊的上市監(jiān)管制度將會(huì)弱化。

據(jù)報(bào)道，許多在美國上市的中國科技公司也采用了雙重股權(quán)架構(gòu)，比如搜索引擎百度公司、電子商務(wù)企業(yè)京東商城等。

據(jù)悉，一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雙重股權(quán)架構(gòu)或是權(quán)重投票權(quán)制度，將會(huì)讓某些股東獲得控制公司的特權(quán)，同時(shí)影響到中小投資人的權(quán)益。