摘要 : P2P市場還依然在高速增長，尤其是在基金類理財(cái)產(chǎn)品收益率下降的大環(huán)境之下，洗牌季到來之前正在經(jīng)歷著“千P大戰(zhàn)”，就像團(tuán)購市場曾經(jīng)走過的路一樣，最后必然只會留下幾家有實(shí)力的玩家。

2013年底，我在《互聯(lián)網(wǎng)22條趨勢預(yù)測》中對互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)念A(yù)期十分樂觀，認(rèn)為余額寶突破6000億是大概率事件。遺憾的是，余額寶規(guī)模在接近6000億的時(shí)候戛然而止。與之呼應(yīng)的是，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)中的“寶寶軍團(tuán)”在喧囂之后均歸于沉寂，收益率在掉下5%之后已是萎靡不振。與運(yùn)營商合作話費(fèi)理財(cái)、與電影結(jié)合做娛樂眾籌，這些花樣都難掩收益率變低的事實(shí)。對比強(qiáng)烈的是，P2P網(wǎng)貸卻在高收益與高風(fēng)險(xiǎn)的共同陪伴下，快速普及。

P2P網(wǎng)貸高速發(fā)展難言安全隱憂

P2P網(wǎng)貸利用互聯(lián)網(wǎng)把投資者與貸款者連接在一起，通過消除中間環(huán)節(jié)降低資金流通成本，讓投貸雙方均可以實(shí)現(xiàn)利益最大化。用時(shí)髦的詞說，這是分享經(jīng)濟(jì)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用。網(wǎng)貸之家報(bào)告顯示，2014年P(guān)2P網(wǎng)貸平臺已接近1500家，預(yù)計(jì)全年總成交量或達(dá)到2400億元。獲得軟銀和晨興資本投資的有利網(wǎng)在兩年時(shí)間便積累了200萬用戶，成交金額超60億，其中大部分在2014年完成。

高速發(fā)展難掩P2P網(wǎng)貸的高風(fēng)險(xiǎn)。已發(fā)展數(shù)年的傳統(tǒng)基金有著健全成熟的監(jiān)管體系、資金流動路徑、投資決策機(jī)制，盡管收益較低但安全性卻相對更高。與“寶寶軍團(tuán)”們將傳統(tǒng)基金通過互聯(lián)網(wǎng)渠道銷售不同，P2P網(wǎng)貸的資金更多被用于投資實(shí)體項(xiàng)目，不少還是早期投資，投資越早，收益越高，風(fēng)險(xiǎn)也越大。

除了常規(guī)的項(xiàng)目性投資會有成敗之外，“買套系統(tǒng)，雇幾個人就可以做”的P2P網(wǎng)貸市場魚龍混雜，監(jiān)管體系不健全導(dǎo)致欺詐等問題常有發(fā)生。網(wǎng)貸之家報(bào)告顯示，10月出現(xiàn)不少問題平臺，行業(yè)詐騙風(fēng)險(xiǎn)和流動風(fēng)險(xiǎn)顯著上升。銀監(jiān)會業(yè)務(wù)創(chuàng)新監(jiān)管協(xié)作部主任王巖岫曾表示，在全國可查的1200家P2P中，到7月份為止跑路的已經(jīng)有150家，每個月有六七家跑路，廣州日報(bào)報(bào)道年底P2P平臺出現(xiàn)跑路潮，僅僅是廣東11月便有8家P2P平臺出了問題。

P2P網(wǎng)貸親民殺手锏：安全、體驗(yàn)和收益

盡管P2P網(wǎng)貸存在著高風(fēng)險(xiǎn)，不過作為傳統(tǒng)金融的重要補(bǔ)充，它抓住了一個剛需市場。在一切都在互聯(lián)網(wǎng)化的大環(huán)境之下，P2P市場只會越來越大，但最終剩下的一定是少數(shù)有實(shí)力、有信用和有專長的玩家。P2P網(wǎng)貸正在高速運(yùn)轉(zhuǎn)，政府監(jiān)管機(jī)制隨時(shí)會出臺，這必將迎來一個大的洗牌。眼下大家要做的是，如何戴著腳銬把舞跳好。安全、體驗(yàn)和收益，誰能做好這三點(diǎn)，誰就可以在P2P網(wǎng)貸全民化的大潮中抓住潛在用戶。

P2P網(wǎng)貸最大的制約在于安全性，誰能解決這個問題，成為投資人信任的平臺，誰就可以獨(dú)步天下。

網(wǎng)絡(luò)技術(shù)上的安全至關(guān)重要， P2P網(wǎng)貸平臺在技術(shù)上要有一定的實(shí)力才可以保障用戶的資金、數(shù)據(jù)和隱私安全，第三方網(wǎng)站安全認(rèn)證必不可少，如果平臺支持移動交易還需注重App的安全性。

資金層面的安全是根本，銀監(jiān)會王巖岫曾指出P2P平臺不能建立資金池而是進(jìn)行第三方托管，落實(shí)實(shí)名制，資金流透明化，與其他法定特許金融服務(wù)區(qū)分開，并且要有行業(yè)門檻，對注冊資本、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面要有一定資質(zhì)要求。

投資層面的安全是定心丸，在P2P機(jī)構(gòu)不得為投資人提供擔(dān)保的要求下，平臺與專業(yè)小貸公司和擔(dān)保公司合作可以更好地保障收益，有利網(wǎng)的做法值得借鑒：分散的業(yè)務(wù)模式讓借款人在地域和行業(yè)都分布均勻，每筆投資都被分散到不同項(xiàng)目上；與第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)合作進(jìn)行信貸評估和審核，引入全球領(lǐng)先的FICO風(fēng)控模型，并有對突發(fā)意外損失的代償能力。

除了安全之外，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)最大的優(yōu)勢在于更好的體驗(yàn)，比如隨時(shí)隨地可以贖回，免去銀行排隊(duì)的煩惱，方便清晰地查看收益情況，這些大多數(shù)P2P平臺都可以做到，難以拉開差距。還有一點(diǎn)至關(guān)重要：讓理財(cái)像賣白菜一樣低門檻地簡單進(jìn)行。過去的理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)太復(fù)雜，寶寶軍團(tuán)卻十分簡單地讓“7日年化收益率”深入人心。P2P網(wǎng)貸需要學(xué)習(xí)這一點(diǎn)，不要將門檻設(shè)置過高，不要讓投資人去看項(xiàng)目，不要搞太多專業(yè)術(shù)語和設(shè)計(jì)復(fù)雜的游戲規(guī)則。有利網(wǎng)在這點(diǎn)上做得比較好，定存寶和月息通這兩款主打產(chǎn)品針對不同人群設(shè)計(jì)，操作的簡單程度與余額寶差不多（但收益是后者的三倍以上），而且投資門檻較低，50元便可嘗試P2P投資理財(cái)。

P2P網(wǎng)貸未來走向：項(xiàng)目債務(wù)眾籌、撮合金融服務(wù)和大眾消費(fèi)理財(cái)

2014年還有一個流行詞叫眾籌，眾人集資來做一件事情。其中一個細(xì)分類別為債務(wù)眾籌，即P2P網(wǎng)貸中的項(xiàng)目投資型，有利網(wǎng)是其中的代表者，通過與第三方信貸機(jī)構(gòu)合作，主要面向周期短的小微企業(yè)提供小額貸款，以確保收益率。未來越來越多的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目會去P2P平臺獲取資金，只不過有的是直接讓投資人來看，有的是小貸公司作為中間人。

第二個方向是撮合金融服務(wù)，余額寶撮合了傳統(tǒng)基金服務(wù)孵化了世界上規(guī)模最大的基金，娛樂寶撮合了保險(xiǎn)理財(cái)服務(wù)，P2P平臺也在撮合傳統(tǒng)的小貸金融服務(wù)。有利網(wǎng)在近期力推的“百萬人生計(jì)劃”便與一些保險(xiǎn)公司的玩法很類似，這個計(jì)劃利用規(guī)劃理財(cái)和投資復(fù)利的方式，幫助用戶加速積累財(cái)富，A計(jì)劃為長線理財(cái)規(guī)劃，B計(jì)劃作為有利網(wǎng)針對用戶推出的年底福利項(xiàng)目，以抽取贈送“百萬養(yǎng)老金”的形式進(jìn)行。

第三個方向是大眾消費(fèi)理財(cái)，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品就像商品一樣可以做營銷、做服務(wù)、做優(yōu)惠、做秒殺、做團(tuán)購，有利網(wǎng)們確實(shí)也在這么做，最近推出的邀請好友送紅包活動，用戶只要通過朋友圈等方式拉來新用戶，邀請好友加入有利網(wǎng)，就可直接獲得紅包和抽取“百萬養(yǎng)老金”的機(jī)會，借鑒了安利直銷模式。圣誕期間則開展了每天四場的分時(shí)搶購，借鑒了手機(jī)圈流行的饑餓營銷玩法。

P2P市場還依然在高速增長，尤其是在基金類理財(cái)產(chǎn)品收益率下降的大環(huán)境之下，洗牌季到來之前正在經(jīng)歷著“千P大戰(zhàn)”，就像團(tuán)購市場曾經(jīng)走過的路一樣，最后必然只會留下幾家有實(shí)力的玩家。從成交規(guī)模來看，陸金所、有利網(wǎng)、溫州貸、紅嶺創(chuàng)投、合拍在線、人人貸、微貸網(wǎng)、團(tuán)貸網(wǎng)、招商貸和投哪網(wǎng)進(jìn)入TOP10；中國社科院金融研究所和金牛理財(cái)網(wǎng)10月聯(lián)合發(fā)布“P2P網(wǎng)貸評價(jià)體系”則顯示，陸金所、有利網(wǎng)分獲AAA和AA評級?？梢钥闯鲈谂c陸金所的抗衡中，有利網(wǎng)是所有創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)中勢頭最猛的玩家，前途不可限量。不過最終誰能勝出，我估計(jì)2015年還得再跑一年才有結(jié)果。