11月17日，京東集團(tuán)公布了截至9月30日的2014年第三季度財(cái)報(bào)。根據(jù)財(cái)報(bào)，京東第三季度交易總額達(dá)到人民幣673億元，同比增長(zhǎng)111%。凈收入290億元人民幣，同比增長(zhǎng)61%。按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP），京東第三季度凈虧損為1.644億元，凈利率為-0.6%，財(cái)報(bào)顯示，此變化主要來(lái)自與騰訊戰(zhàn)略合作而收購(gòu)騰訊部分資產(chǎn)與業(yè)務(wù)產(chǎn)生的相關(guān)攤銷(xiāo)費(fèi)用。相對(duì)于今年第二季度公布的凈虧損5.825億元，虧損在縮小。

而按照非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（NON-GAAP），京東第三季度凈利潤(rùn)達(dá)到3.708億元，凈利潤(rùn)率從去年同期的0.8%上升到1.3%。京東方面表示，NON-GAAP指標(biāo)更好地反映出了公司實(shí)際的經(jīng)營(yíng)成果。

不過(guò)，即便這個(gè)財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)超出分析師預(yù)期，市場(chǎng)也沒(méi)有給京東一個(gè)好的反響。本周一京東股票高開(kāi)低走，暴跌7.44%收于25美元。

盈利能力開(kāi)始體現(xiàn)

事實(shí)上，從去年開(kāi)始京東便處在平衡點(diǎn)附近，盈虧不定。2013年一季度，京東首度扭虧為盈，凈利潤(rùn)為1300萬(wàn)元，二季度又陷入虧損，虧損額為2800萬(wàn)元，三季度盈利7500萬(wàn)元，四季度又巨虧1.1億元。

但是值得注意的是，目前京東也在開(kāi)始縮減費(fèi)用與運(yùn)營(yíng)成本。根據(jù)財(cái)報(bào)，京東第三季度的費(fèi)用為39.5億元，對(duì)比上季度的39.43億元環(huán)比幾乎沒(méi)有增長(zhǎng)；而三季度營(yíng)收成本為255億元，較上年同期的163億元增長(zhǎng)57%，但對(duì)比第二季度的254.57億元，環(huán)比增長(zhǎng)也幾乎為零。

不過(guò)，隨著京東在費(fèi)用方面的把控加強(qiáng)，在營(yíng)收方面的環(huán)比增長(zhǎng)也隨即減少。財(cái)報(bào)顯示，京東第三季度的整體營(yíng)收和自營(yíng)業(yè)務(wù)收入環(huán)比都只增長(zhǎng)了1%，而上個(gè)季度這兩個(gè)項(xiàng)目的環(huán)比增長(zhǎng)數(shù)據(jù)分別是26%和24%。

電商領(lǐng)域一直有個(gè)典型的問(wèn)題，電商的成交額和銷(xiāo)售額的增長(zhǎng)與對(duì)外部的流量導(dǎo)入和推廣是正相關(guān)的，而且相關(guān)程度非常高。上市之前，京東在流量導(dǎo)入和推廣方面會(huì)加強(qiáng)來(lái)提高自己的業(yè)績(jī)，從而換取較好的估值；而上市之后，上市公司在利潤(rùn)和成本方面都是投資者非常看重的問(wèn)題。從數(shù)據(jù)來(lái)看，京東這個(gè)季度在流量導(dǎo)入和推廣方面的動(dòng)作開(kāi)始有所放緩。

不過(guò)，在營(yíng)收和費(fèi)用幾乎沒(méi)有增長(zhǎng)的情況下，虧損環(huán)比縮減，京東也算是開(kāi)始在展現(xiàn)其盈利的能力了。

微信手Q作用有限

眼下最受關(guān)注的移動(dòng)端，京東財(cái)報(bào)也交出了漸漸開(kāi)放微信入口之后的成績(jī)單。財(cái)報(bào)顯示，第三季度京東通過(guò)移動(dòng)端完成的訂單量約占總訂單量的29.6%，同比增長(zhǎng)534%。而“雙十一”那天京東的移動(dòng)端訂單量占比達(dá)到了40%。

京東商城CEO沈浩瑜在財(cái)報(bào)分析師會(huì)上表示，“雙十一”當(dāng)天來(lái)自于移動(dòng)端的訂單量甚至占到了40%，這包括了京東的移動(dòng)應(yīng)用、手機(jī)QQ和微信，但這40%并不代表京東第四季度將達(dá)成這個(gè)結(jié)果。其原因是雙十一活動(dòng)那天京東進(jìn)行了專(zhuān)門(mén)針對(duì)移動(dòng)端用戶(hù)的推廣，意圖在雙十一當(dāng)天借推廣活動(dòng)吸引更多的用戶(hù)使用京東的移動(dòng)應(yīng)用，那40%并不代表第四季度的發(fā)展趨勢(shì)。

回過(guò)頭來(lái)看京東的財(cái)報(bào)，雖然移動(dòng)端訂單占比同比增長(zhǎng)迅速，但事實(shí)上京東的環(huán)比增長(zhǎng)并不迅猛。

今年第一季度京東的移動(dòng)端訂單占比為18%，第二季度京東“618”大促時(shí)，京東與微信合作推出的微信紅包，并且在季度末期開(kāi)放了微信入口，該季度移動(dòng)端訂單占比增長(zhǎng)至24%，；而第三季度微信入口已完全開(kāi)放，移動(dòng)端訂單也才占比增長(zhǎng)至29%。

沈浩瑜在財(cái)報(bào)分析師會(huì)上表示：

“雖然我們并不將來(lái)自京東移動(dòng)應(yīng)用、手機(jī)QQ和微信產(chǎn)生的訂單數(shù)據(jù)進(jìn)行區(qū)別劃分，但我可以說(shuō)的是，絕大多數(shù)移動(dòng)端訂單是從京東的移動(dòng)應(yīng)用上產(chǎn)生的。我們?cè)啻翁徇^(guò)，京東與騰訊手機(jī)QQ和微信的合作仍處于初級(jí)階段，我們的目標(biāo)之一就是將用戶(hù)吸引到我們的品牌上，使其熟悉并習(xí)慣與京東的品牌，并最終使用京東的移動(dòng)應(yīng)用。”

看來(lái)，目前來(lái)看微信和手Q對(duì)京東的作用還是相對(duì)有限的，特別是微信，此前外界對(duì)其對(duì)京東的引流還是抱有一定的期待。

艾媒咨詢(xún)CEO張毅對(duì)我說(shuō)：

移動(dòng)電商總體來(lái)說(shuō)還是在增長(zhǎng)，這是趨勢(shì)和方向，但是從目前移動(dòng)端的購(gòu)物習(xí)慣上看，還沒(méi)有大規(guī)模地形成。電商購(gòu)物的主流用戶(hù)群體是70、80后為主，90后這個(gè)移動(dòng)電商的主力人群目前還沒(méi)有形成和前者相對(duì)應(yīng)的規(guī)模。微信的主要用戶(hù)還是70后與80后，這個(gè)用戶(hù)群體主要還是在PC端進(jìn)行消費(fèi)，而微信主要還是定位在社交工具上。

“目前來(lái)看，微信接入手機(jī)游戲使其社交屬性得到了發(fā)揮，而電商與社交屬性的配合還沒(méi)有形成規(guī)模。”張毅說(shuō)。

沈浩瑜表示，手機(jī)QQ和微信上訂單的金額偏低，因?yàn)橛脩?hù)相對(duì)較新，待用戶(hù)對(duì)移動(dòng)端購(gòu)買(mǎi)更加放心之后可能會(huì)提高訂單金額，現(xiàn)階段用戶(hù)還是更加傾向于通過(guò)PC端進(jìn)行購(gòu)物。