戰(zhàn)略性看好我國醫(yī)療服務(wù)行業(yè)未來快速增長前景和投資機(jī)會:2014年在政策和移動互聯(lián)的雙引擎推動下,醫(yī)療服務(wù)有望開啟長牛元年。美國醫(yī)療服務(wù)市場與藥品市場的比例是8:1,而我國2011年這一比例僅為5:4,我國新醫(yī)改政策明確鼓勵社會資本進(jìn)入醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域并提高診療服務(wù)收入,我國醫(yī)療服務(wù)將出現(xiàn)類似于美國上世紀(jì)70年代的爆發(fā)式增長。促進(jìn)社會辦醫(yī)的里程碑式政策是2009年4月《國務(wù)院關(guān)于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見》和2013年10月《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)健康服務(wù)業(yè)發(fā)展的若干意見》中明確提出的“非禁即入”。各地正在和即將推行的醫(yī)生多點執(zhí)業(yè)政策為我國醫(yī)療服務(wù)大發(fā)展掃除了根本障礙。更多落地政策有望在兩會之后逐步推出。我們預(yù)測2014~2020年醫(yī)療服務(wù)將復(fù)合增長24%。

我們認(rèn)為:醫(yī)院投資周期長,平均利潤率在10%~15%,我國民營資本應(yīng)該選擇性地進(jìn)入利潤豐厚的、有特色有壁壘的中高端醫(yī)療服務(wù)市場,而不是盲目投資投機(jī),未來民營醫(yī)院分化是必然,目前通過收購改制來投資民營醫(yī)院的資本,未來恐將“成一批、死一批”。本篇報告深入研究了國內(nèi)外泰和誠醫(yī)療、新加坡百匯集團(tuán)及上海國際醫(yī)學(xué)中心、愛爾眼科、美國HCA不同的醫(yī)療服務(wù)盈利模式,我們認(rèn)為:經(jīng)營醫(yī)院的核心競爭力是療效和口碑,兩要素都需要長期的專家資源的積累和醫(yī)生梯隊的培養(yǎng)機(jī)制、以及經(jīng)營管理經(jīng)驗,移動互聯(lián)是新時代下的新興醫(yī)療服務(wù)的關(guān)鍵要素。

醫(yī)療服務(wù)將是移動互聯(lián)開墾的最后一塊金礦,只有通過移動互聯(lián)才能最終實現(xiàn)真正的“醫(yī)療、醫(yī)保和醫(yī)藥三位立體的顛覆式醫(yī)療服務(wù)新模式”。移動互聯(lián)已經(jīng)滲透到人們生活的吃、穿、出行、娛樂、理財?shù)雀飨M領(lǐng)域,但由于醫(yī)療服務(wù)的成本、復(fù)雜性和服務(wù)獲取等都較特殊,因此,我們判斷:移動互聯(lián)攻克的最后一塊金礦將是把醫(yī)療、醫(yī)保和醫(yī)藥形成C2B立體閉環(huán),在慢病管理、亞健康管理、疾病早期干預(yù)、移動醫(yī)療、遠(yuǎn)程實時監(jiān)測等方面爆發(fā)出無限商機(jī),復(fù)雜又特殊的醫(yī)療服務(wù)一旦和移動互聯(lián)構(gòu)成了C2B閉環(huán),那么其進(jìn)入壁壘將遠(yuǎn)高于其它消費品行業(yè),不易被復(fù)制。