IBM總裁羅睿蘭10月13日在清華演講時曾說過：“IBM歷經多次轉型，但這次難度更大。”

盡管公司堅定不移地將為未來寄托在“云服務”與“人工智能”的身上，但從其剛剛發(fā)布的第三季度財報來看，新技術板塊的崛起速度還是趕不上傳統(tǒng)業(yè)務的衰落速度。與此前若干個季度一樣，這家傳統(tǒng)科技巨頭面對的挑戰(zhàn)仍然是轉型問題——怎樣用更多訂閱型軟件與云服務來代替基礎設施？

財報關鍵點：

IBM第三季度營業(yè)毛利率為48%（非美國通用會計準則），比去年同期下降2.1%，這個數字低于分析師給出的預期值（50.1%），利潤又進一步削薄。

第三季度營收（銷售額）為192.3億美元，同比下降0.3%，超過了分析師預計的190億美元。值得注意的是，截止目前，IBM營收已連續(xù)下跌了18個季度。

圖片來自美國證監(jiān)會備案文件

不按照美國通用會計準則，IBM第三季度持續(xù)運營業(yè)務的運營凈利潤達31億美元，比去年同期下滑4%；每股攤薄收益為3.29美元，同比下滑1%，但仍超出分析師此前預期（3.23美元）。

第三季度，IBM涵蓋了人工智能、云計算、數據分析業(yè)務的“戰(zhàn)略要務”板塊取得了不錯的成績，營收達到80億美元，同比增長16%。其中，云計算業(yè)務（公有、私有與混合）收入同比大增44%，在過去12個月中的總營收額達到127億美元。此外，數據分析與移動端業(yè)務分別增長15%和19%。

IBM第三季度運營業(yè)務的總支出及其他收入為57.51億美元，低于去年同期的58.15億美元。其中，銷售、總務和行政支出為47.32億美元，略高于去年同期的47.31億美元；研發(fā)和工程支出為13.97億美元，高于去年同期的12.87億美元。

分類業(yè)績（所有板塊毛利率均低于去年同期）

1. IBM認知解決方案板塊(包括解決方案軟件和交易處理軟件業(yè)務)

該部門總營收為42億美元，同比增長4.5%；毛利潤率為80.4%，低于去年同期的84.4%。其中，云業(yè)務營收同比增長74%；解決方案軟件營收同比增長8%。

2. IBM全球商業(yè)服務板塊（包括咨詢、全球流程服務以及應用程度管理）

該部門第三季度營收為41.91億美元，同比下降0.4%；毛利潤率為28.8%，低于去年同期的29.7%。

3. IBM科技服務和云平臺板塊(包括基礎設施服務、技術支持服務和一體化軟件業(yè)務)

該部門營收為87億美元，同比增長2.4%；毛利潤率為42%，低于去年同期的42.2%。

4. 系統(tǒng)業(yè)務(包括系統(tǒng)硬件和操作系統(tǒng)軟件業(yè)務)

該部門營收為15.58億美元，同比下降21.%；毛利潤率為51.1%，低于去年同期的55.9%。

5. 全球融資板塊(包括融資和二手設備出售業(yè)務)

該部門營收為4.12億美元，同比下降7.9%；毛利率為37.8%，低于去年同期的48.4%。

·財報公布后，不出意料，IBM股價在盤后交易中下跌3.5%至149.31美元，在略作調整后收于154.77美元。

圖片來自雅虎財經

轉型艱難：IBM的云計算與人工智能革命

自CEO羅睿蘭2012年執(zhí)掌帥印以來，投資者們一直在等待她將這家略顯笨重的計算機服務巨頭從陳舊的理念中解決出來，并找到一個新的業(yè)務增長點——譬如用云服務與人工智能等新興服務來抵消傳統(tǒng)硬件與軟件銷量持續(xù)的跌幅。但改革花費的時間顯然比投資者預計的要長太多。

截止2016年9月30日，公司營業(yè)額連續(xù)下跌了18個季度。此外，IBM股價自從在2013年3月達到頂峰之后已下滑30%，甚至比標準普爾500指數（S&P 500）還落后62%。甚至有巴克萊銀行分析師悲觀預計：這樣的日子還將持續(xù)很長時間。

但是羅睿蘭仍然在堅定不移地宣傳自己的改革理念。一方面，IBM在云市場與亞馬遜、微軟及Google展開爭奪。目前，雖然其在云服務市場的份額還不到10%，但公司這一板塊的市值達到108億美元，約占公司2015年營業(yè)總額的13%。其中，公司把大部分的精力投入到了混合云服務中。由于該服務融合了個人服務器，因此IBM可以繼續(xù)為客戶提供“中間件”等支持。

另一方面，IBM的部分投資者也把希望寄托于IBM公司的機器學習和人工智能技術，譬如大名鼎鼎的沃森（Watson）項目就是該技術在公眾眼中最為典型的代表。有分析師認為，IBM在當前人工智能領域的競爭中處于領先地位，這也是其能夠加入由Google、微軟、Facebook與亞馬遜等巨頭聯(lián)合建立的AI聯(lián)盟的重要原因之一（大家都是AI第一梯隊成員）。

或許正是因為如此，在這4年公司轉型期間，IBM不得不在云基礎設施及技術研發(fā)方面投入大量資金，這也是首席財務官Martin Schroeter對本季度公司盈利能力削弱原因作出的解釋：“我們在云服務及認知解決方案上投入的資本相當龐大，而且我們還要繼續(xù)這樣做。但這也在很大程度上影響了IBM超過3個季度的利潤率。”