隨著人們進(jìn)入2020年，新的一年和未來十年的技術(shù)和市場(chǎng)將不斷變化，甚至可能發(fā)生動(dòng)蕩。資本市場(chǎng)處于轉(zhuǎn)型期，獨(dú)角獸公司可能紛紛倒閉。錯(cuò)誤、麻煩和地緣政治不穩(wěn)定都會(huì)造成意想不到的后果，即使是最有才華的創(chuàng)業(yè)預(yù)言家也無法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。
然而，正如美國電視劇《權(quán)力的游戲》的角色Littlefinger提到的那樣：“混亂就是階梯。”不可預(yù)見的機(jī)會(huì)將不可避免地從市場(chǎng)動(dòng)蕩中顯現(xiàn)出來，為一些大膽的初創(chuàng)公司提供機(jī)會(huì)，以開拓新的利基市場(chǎng)，顛覆僵化市場(chǎng)，甚至創(chuàng)造全新的市場(chǎng)。
行業(yè)專家根據(jù)對(duì)100多家初創(chuàng)公司進(jìn)行的調(diào)查，對(duì)初創(chuàng)企業(yè)在2020年的發(fā)展做出以下4個(gè)預(yù)測(cè)。
預(yù)測(cè)1：冬眠的獨(dú)角獸公司開始蘇醒
很多初創(chuàng)公司在2019年籌集了足夠的風(fēng)險(xiǎn)投資，但是進(jìn)入這個(gè)穩(wěn)定的牛市已有10年的時(shí)間，但全球GDP、收益率曲線等一系列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)開始下行，而一些獨(dú)角獸公司已經(jīng)從熊市的冬眠中蘇醒。
無論經(jīng)濟(jì)在2020年是否停滯不前還是繼續(xù)高速發(fā)展，資本市場(chǎng)都將繼續(xù)向新的投資模式過渡，這為看跌的投資者提供了機(jī)會(huì)。資本市場(chǎng)正在轉(zhuǎn)型并不奇怪，因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)本身也在轉(zhuǎn)型。其中一部分原因是，那些投資于初創(chuàng)企業(yè)的人的性質(zhì)正在發(fā)生變化，因?yàn)樗侥脊蓹?quán)公司、眾籌和其他新型投資工具與風(fēng)險(xiǎn)資本家競(jìng)爭(zhēng)，為具有發(fā)展前途的初創(chuàng)公司牽頭進(jìn)行融資。
電子商務(wù)云平臺(tái)提供商Webscale公司首席執(zhí)行官Sonal Puri說：“規(guī)模更大的基金、許多首次使用的基金，以及像軟銀集團(tuán)這樣的大規(guī)模基金，已經(jīng)在私人市場(chǎng)造成了重大的平衡問題。”隨著Webscale公司尋求資金并獲得了1400萬美元的B輪融資，Puri獲得了初創(chuàng)企業(yè)在2019年首要考慮事項(xiàng)的第一手資料。
與此同時(shí)，隨著自動(dòng)化、機(jī)器人技術(shù)和人工智能接管了非技術(shù)性和高度專業(yè)化的工作，資本再次從勞動(dòng)力階層重新分配給了資本階層。當(dāng)資本上浮時(shí)，需要有所行動(dòng)，但機(jī)構(gòu)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力與傳統(tǒng)風(fēng)投不同，將會(huì)更穩(wěn)固一些。
然而，隨著Uber公司和WeWork公司等獨(dú)角獸公司在2019年的市值下降，很多投資者對(duì)長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)變得更加謹(jǐn)慎。
Puri指出：“這些超級(jí)基金需要巨額回報(bào)來滿足投資者的需求，并遵循‘獨(dú)角獸’的承諾，與此同時(shí)，私募股權(quán)公司也在整合并進(jìn)入投資領(lǐng)域，導(dǎo)致更多的并購活動(dòng)。2020年將很有趣，并將專注于商業(yè)基礎(chǔ)。”
實(shí)際上，會(huì)計(jì)和稅務(wù)咨詢機(jī)構(gòu)BDO International公司最近進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，72%的私募股權(quán)基金預(yù)計(jì)兩年內(nèi)會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退。根據(jù)BDO公司的美國私人資本展望調(diào)查，風(fēng)險(xiǎn)投資基金正以不良資產(chǎn)為目標(biāo)，尋求在已證實(shí)的市場(chǎng)上以低價(jià)收購表現(xiàn)不佳的資產(chǎn)，以對(duì)沖潛在的衰退。
預(yù)測(cè)2：獨(dú)角獸公司可能演變成主力軍
WeWork、Airbnb和Uber等公司經(jīng)歷了艱難的一年，使一些投資者回想起了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，當(dāng)時(shí)像Pets.com這樣的數(shù)量眾多的新興創(chuàng)業(yè)公司最終拖累了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
投資者可能還沒有從互聯(lián)網(wǎng)泡沫中吸取教訓(xùn)，但他們似乎意識(shí)到了重蹈覆轍的可能性，并正在采取措施避免發(fā)生這種情況。
行業(yè)專家指出，投資者已經(jīng)開始從擁有宏偉想法的綠色創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)轉(zhuǎn)變成為由經(jīng)驗(yàn)豐富的團(tuán)隊(duì)運(yùn)營(yíng)的初創(chuàng)公司，這些團(tuán)隊(duì)知道成功退出的途徑，這是因?yàn)樗麄冊(cè)?jīng)這樣做過。
行業(yè)專家表示，在2020年，回歸到基礎(chǔ)的趨勢(shì)會(huì)進(jìn)一步發(fā)展。雖然2019年獨(dú)角獸繼續(xù)吸引1億美元以上的超大型融資，但這些大規(guī)模融資輪的數(shù)量越來越少，而獨(dú)角獸公司的數(shù)量也在下降。
風(fēng)險(xiǎn)投資合伙人兼全球投資組合總監(jiān)Aaron Blumenthal在評(píng)價(jià)500家創(chuàng)業(yè)公司的服務(wù)時(shí)說，“獨(dú)角獸公司很難成長(zhǎng)，甚至更難以存活，尤其是當(dāng)他們的經(jīng)營(yíng)嚴(yán)重依賴投資資本，并且缺乏建立穩(wěn)固、可持續(xù)、創(chuàng)收業(yè)務(wù)的眼光。討論將不再圍繞空洞的數(shù)字和不計(jì)一切代價(jià)迅速獲得豐厚的價(jià)值。我相信，風(fēng)投公司將對(duì)高增長(zhǎng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生新的興趣，但只對(duì)那些擁有清晰明確的獲利途徑的業(yè)務(wù)感興趣。”
雖然現(xiàn)在仍然很容易在市場(chǎng)上發(fā)現(xiàn)獨(dú)角獸(例如23andMe、Airbnb、Space-X、Uber、WeWork)，但擁有神話般的商業(yè)模式，沒有合理的短期盈利途徑的獨(dú)角獸公司在2020年可能發(fā)展并不順利。
Pelion Venture Partners公司總經(jīng)理Jeff Kearl表示：“我認(rèn)為，在Uber公司首次公開募股和WeWork首次公開募股失敗之后，出現(xiàn)了最重要的趨勢(shì)，也就是說，最顯著的趨勢(shì)是重新關(guān)注積極的單位經(jīng)濟(jì)和整體盈利能力或盈利途徑。增長(zhǎng)仍然是一個(gè)優(yōu)先事項(xiàng)，但與獲得利潤(rùn)是平衡的。”
從基本趨勢(shì)來看，更加緊迫的事實(shí)是，不確定的因素在2019年和2020年在很大程度上影響了經(jīng)濟(jì)，因?yàn)榫o張的地緣政治氣候給從外包、供應(yīng)鏈到乳制品的一切增加了風(fēng)險(xiǎn)。
預(yù)測(cè)3：億萬富翁企業(yè)家繼續(xù)投資新技術(shù)
雖然風(fēng)險(xiǎn)投資者將在2020年繼續(xù)審查商業(yè)基本面，但到2020年，億萬富翁和大型跨國公司將不會(huì)像其他投資者那樣受到束縛。
成功的投資者將繼續(xù)受到創(chuàng)業(yè)者的束縛，頭腦冷靜的人會(huì)避免這樣的風(fēng)險(xiǎn)。
例如，維珍銀河公司(Virgin Galactic)因?yàn)閮|萬富翁太空旅游這一風(fēng)險(xiǎn)極高的概念而從波音公司獲得了2000萬美元的投資，而特斯拉公司創(chuàng)始人埃隆·馬斯克也說服了拉斯維加斯會(huì)議和游客管理局(LVCVA)，該局管理著拉斯維加斯的會(huì)議中心，承諾為其投資5000萬美元私人隧道系統(tǒng)。
也許，這些億萬富翁將繼續(xù)依靠意志的力量來克服地心引力，將這個(gè)看似不可能的太空項(xiàng)目變成塑造市場(chǎng)成功的故事。隨著潛在經(jīng)濟(jì)衰退的到來，2020年將是決定這些項(xiàng)目成敗的一年。
預(yù)測(cè)4：大國競(jìng)爭(zhēng)的新時(shí)代在全球經(jīng)濟(jì)中造成不確定性、混亂和風(fēng)險(xiǎn)
進(jìn)入2020年，各種規(guī)模的企業(yè)都將被迫應(yīng)對(duì)從盜竊知識(shí)產(chǎn)權(quán)到激進(jìn)國家組織發(fā)起的網(wǎng)絡(luò)攻擊到意料之外的各種攻擊，再到貿(mào)易戰(zhàn)的意外后果等一切問題。
安全專家警告說，美國的政府機(jī)構(gòu)和企業(yè)可能是網(wǎng)絡(luò)攻擊的主要目標(biāo)。美國企業(yè)有被卷入這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)。近年來，初創(chuàng)公司已被用作一些激進(jìn)國家的投資工具，以獲得影響美國選舉的機(jī)會(huì);其他業(yè)務(wù)的目標(biāo)是通過后門方式對(duì)西方國家施加影響;
正如俗話所說：“愿你生活在有趣的時(shí)代。”如果以上四種趨勢(shì)在2020年繼續(xù)發(fā)展，那么“有趣”就是對(duì)于初創(chuàng)企業(yè)在2020年發(fā)展的寫照。
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