半導(dǎo)體已起飛，行業(yè)狀況是否對半導(dǎo)體反彈形成支撐?還有投資機會么?接下來如何關(guān)注呢?

一、半導(dǎo)體真是會飛的豬么?

近期，半導(dǎo)體板塊一直維持上漲姿態(tài)，儼然成為繼新能源汽車之后另一個成長性龍頭。作為最具前景的行業(yè)之一，半導(dǎo)體有所表現(xiàn)實屬正常。但話說回來，投資成長性板塊，更側(cè)重預(yù)期，行業(yè)增長不及預(yù)期成為最大的隱憂。那半導(dǎo)體行業(yè)是名副其實還是名不副實呢?

我先稍微科普一下半導(dǎo)體與集成電路，從產(chǎn)品的功能劃分，半導(dǎo)體市場主要分為集成電路、光電器件、分立器件和傳感器四大類。然而，市場上普遍所說的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)主要代指集成電路行業(yè)。

接下來，跟我扒一下集成電路產(chǎn)業(yè)鏈狀態(tài)，集成電路產(chǎn)業(yè)鏈包括設(shè)計、制造、封裝測試和應(yīng)用等。集成電路的制造和封裝測試環(huán)節(jié)非常復(fù)雜，需要設(shè)備非常多，而且設(shè)備投資能占行業(yè)資本支持的60%以上。

那么從設(shè)備銷量就能看出行業(yè)興衰，第二季度全球半導(dǎo)體制造設(shè)備成交額達到141億美元，環(huán)比增長8%，刷新歷史高點。全年有望逼近550億美元，斬獲金融危機以來最高增速。可見，半導(dǎo)體行業(yè)景氣度非常高!

具體到市場區(qū)域來看，韓國繼續(xù)保持半導(dǎo)體設(shè)備最大市場，然而中國緊隨其后，細查我發(fā)現(xiàn)臺灣稍強于內(nèi)陸，而內(nèi)陸發(fā)展迅速，有望明年超越臺灣，成為世界第二大市場。

至于為何半導(dǎo)體發(fā)展如此迅速，主要原因還是手機產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，疊加人工智能的布局加速。另外，汽車電子、車聯(lián)網(wǎng)等也在刺激集成電路的發(fā)展。為什么這么說呢?

從產(chǎn)業(yè)角度來看，智能手機屬于集成電路的下游，智能手機發(fā)展必然刺激集成電路。顯而易見，近年來智能手機飛速發(fā)展，更新?lián)Q代頻率很快，極大刺激了集成電路需求。例如，蘋果又有新款手機發(fā)行(iPhone7直接都蹦到iPhoneX了)。同時，國產(chǎn)品牌手機也繼續(xù)保持高增長態(tài)勢，并有“碾壓”國外品牌的勢頭，也刺激了集成電路的需求。

從集成電路的發(fā)展趨勢來看，隨著國內(nèi)智能手機飛速發(fā)展，集成電路的產(chǎn)能逐步向國內(nèi)轉(zhuǎn)移。與此同時，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金(大基金)順勢成立，規(guī)模已經(jīng)達到1387.2億元，企業(yè)、地方產(chǎn)業(yè)基金規(guī)模累計超5000億元，也對集成電路的發(fā)展形成支撐。

另外，人工智能寫入政府工作報告，上升至國家戰(zhàn)略，對人工智能的布局，倒逼集成電路產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，特別是核心技術(shù)人工智能芯片對集成電路要求更高。

我就此可以得出一個結(jié)論，眾多利好催化之下，半導(dǎo)體行情已經(jīng)副名副其實。那問題也來了，半導(dǎo)體的行情能否持續(xù)呢?具備什么樣的投資邏輯呢?

二、泡沫的隱憂與投資邏輯

其實，不難發(fā)現(xiàn)，行業(yè)狀態(tài)與股票市場還是存在差距的。市場的狀態(tài)不能完全反映到市場當中，具體的某些行業(yè)狀態(tài)也會在二級市場中有所放大或縮小。也可以說市場會根據(jù)行業(yè)狀態(tài)進行資金的重新配置，這也是股票市場的魅力所在。那問題是集成電路如何反應(yīng)其投資邏輯呢?

從近段時間的行情來看，市場中金融股與周期股的反復(fù)切換，才給了成長性板塊表現(xiàn)的機會。畢竟，雖然有資金在關(guān)注股票市場，但存量資金博弈的狀態(tài)還是沒有徹底改變。資金在板塊之間騰挪使得半導(dǎo)體板塊成為成長性板塊的翹楚，那么宏觀市場方面，市場能否持續(xù)震蕩，就是半導(dǎo)體活躍的一個重要考量。

而具體到集成電路板塊來看，集成電路已經(jīng)進入主拉升階段，而且資金的關(guān)注度不斷在提升，可以繼續(xù)留意其表現(xiàn)。但板塊越長就會讓多頭不堅定，后期出現(xiàn)滯漲信號就是倉位降低的信號，但是不代表還沒有機會，屆時可以把握震蕩行情中的補漲機會。

既然如此，如何關(guān)注半導(dǎo)體這個板塊呢?

三、技術(shù)是投資成長板塊的必然

在成長性板塊的布局中，最尷尬的就是選擇方向。了解一個行業(yè)費時費力，很多投資者難以做到，但是萬變不離其宗，我建議跟技術(shù)，也就是企業(yè)已經(jīng)擁有的核心技術(shù)，這個才是企業(yè)成長的關(guān)鍵。相關(guān)企業(yè)可以留意單晶硅設(shè)備龍頭晶盛機電、集成電路高端工藝設(shè)備龍頭北方華創(chuàng)和LED芯片龍頭三安光電等。

另外，擁有技術(shù)也不行，必須有資金跟進，否則，技術(shù)發(fā)展更快的發(fā)展。著名經(jīng)濟學家凱恩斯曾提出選美理論。凱恩斯認為金融投資如同選美。不論是炒股票還是炒期貨不要去買自己認為能夠賺錢的金融品種，而是要買大家普遍認為能夠賺錢的品種。在投資集成電路過程中，站隊也很重要，可以選擇與基金簽署協(xié)議的企業(yè)，我發(fā)現(xiàn)，大基金已陸續(xù)與中微半導(dǎo)體、中芯國際、紫光集團(紫光股份)、三安光電、北斗星通、士蘭微等公司簽署了投資協(xié)議。