近兩年,半導(dǎo)體行業(yè)經(jīng)歷了六起大型并購案,2016年更成為并購大年,并購金額創(chuàng)下新高,達(dá)到了1160億美元。
8月24日,在一年一度的Mentor Forum論壇上,EDA軟件公司Mentor總裁兼CEO Walden C. Rhines卻給出了不一樣的觀點(diǎn),將來半導(dǎo)體行業(yè)不會(huì)整合為幾家巨頭。同時(shí)他也預(yù)測,并購潮將在2017年回歸平靜。
整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)正呈現(xiàn)“分散化”,全球前50強(qiáng)半導(dǎo)體公司的市場份額在2003年至2014年的10年間下降了15%,即使2015和2016年有所回升,也還是呈現(xiàn)下降趨勢,這說明整個(gè)行業(yè)都在“逆整合”。
深入來看,在前5強(qiáng)的半導(dǎo)體公司中,只有一家通過收購增加了市場份額,也就是博通和安華高的合并。英特爾的市場份額在近6年中都保持不變,即便它前后收購了Altera等多家公司。相反,臺(tái)積電沒有收購活動(dòng),但它的市場份額在近幾年持續(xù)上升。同樣的,三星半導(dǎo)體的市場份額有所增加,但原因也并不是因?yàn)槭召彙?/p>
那么,并購是否可以帶來營業(yè)利潤的增長呢?從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看,半導(dǎo)體公司的盈利能力與其規(guī)模沒有直接聯(lián)系。
通過收購和拆分來實(shí)現(xiàn)專業(yè)化的公司,通常都實(shí)現(xiàn)了營業(yè)利潤的增長。德州儀器(TI)通過專注于模擬領(lǐng)域,實(shí)現(xiàn)了營業(yè)利潤的逐步上漲。恩智浦(NXP)通過專注于汽車和安全領(lǐng)域,實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。
反之,試圖通過收購和拆分來實(shí)現(xiàn)多樣化的公司,其營業(yè)利潤的增長率并不盡如人意。拿英特爾來說,在計(jì)算機(jī)領(lǐng)域以外,它又收購了邁克菲、英飛凌和MobileEye等,業(yè)務(wù)全面開花,但英特爾的營業(yè)利潤卻沒有明顯增長。
2016年,西門子宣布以45億美元收購Mentor。Mentor有一半的客戶是系統(tǒng)廠商,有35%的營收來自于系統(tǒng)廠商。西門子收購Mentor正是為了進(jìn)一步專業(yè)化。