作為全球用戶規(guī)模最大、中國(guó)最賺錢的電信運(yùn)營(yíng)商，中國(guó)移動(dòng)凈利潤(rùn)的連續(xù)下滑令人矚目。

最新公布的2015年上半年財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，盡管中國(guó)移動(dòng)營(yíng)業(yè)收入為3407億元、同比增長(zhǎng)4.9%，但其573億元的凈利潤(rùn)同比下降0.8%。這是2013年第3季度出現(xiàn)首次下滑以來(lái)，中國(guó)移動(dòng)凈利潤(rùn)連續(xù)8個(gè)季度同比下滑。

“要從收入和支出兩個(gè)方面尋找原因。”中國(guó)移動(dòng)研究院一位專家在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，用戶數(shù)和ARPU值（每用戶平均收入）的升降，以及網(wǎng)絡(luò)投資、運(yùn)營(yíng)開(kāi)支的增減等，都會(huì)影響盈利水平，“當(dāng)然，根本原因還是用戶數(shù)的增長(zhǎng)乏力。”

知名電信行業(yè)專家項(xiàng)立剛也認(rèn)為，影響電信運(yùn)營(yíng)商收入的主要因素還是新增用戶空間在減少，同時(shí)又被要求加速“提速降費(fèi)”，作為國(guó)企的電信運(yùn)營(yíng)商又面臨著各項(xiàng)任何指標(biāo)的考核，壓力很大。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力

按照三大電信運(yùn)營(yíng)商2015年上半年財(cái)報(bào)，截至2015年6月30日，我國(guó)移動(dòng)用戶總體規(guī)模達(dá)到11.66億戶，從總體上來(lái)看，我國(guó)電信運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)用戶數(shù)大規(guī)模增長(zhǎng)的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去。

特別是中國(guó)移動(dòng)，2012年10月用戶總數(shù)已達(dá)到7億戶，到2014年10月突破8億戶，整整兩年增長(zhǎng)1億戶，已經(jīng)不能追求絕對(duì)數(shù)量的增長(zhǎng)了。

更加令人擔(dān)憂的是，中國(guó)移動(dòng)2G用戶自2012年11月達(dá)到峰值大約6.25億戶，到2013年底、2014年底、2015年中的流失量分別達(dá)到0.49億戶、1.54億戶、2.13億戶，流失數(shù)量和速度都在不斷加快。

進(jìn)入2015年以來(lái)，中國(guó)移動(dòng)3G用戶同樣在減少。該公司截至2014年年底的3G用戶數(shù)為2.42億戶，但是截至2015年6月30日的3G用戶數(shù)為2.15億戶。

易觀國(guó)際一位行業(yè)分析師認(rèn)為，減少的2G、3G用戶，有相當(dāng)一部分是轉(zhuǎn)化為4G用戶了，也有轉(zhuǎn)向其他運(yùn)營(yíng)商的，還有就是實(shí)名制消滅了不少虛假用戶。

所幸中國(guó)移動(dòng)4G用戶增長(zhǎng)迅猛，該公司2013年年底獲得4G牌照，到2014年年底就獲得超過(guò)9000萬(wàn)4G用戶，截至2015年6月30日4G用戶約1.89億戶。

數(shù)據(jù)顯示，截至2015年6月30日，中國(guó)移動(dòng)用戶總數(shù)為8.172億戶，其中，2G、3G、4G用戶分別占到50.5%、26.3%、23.2%。具體而言，2015年上半年中國(guó)移動(dòng)2G、3G用戶分別減少0.59億戶、0.27億戶，4G用戶增加0.99億戶，新增用戶規(guī)模約為0.13億戶。

與用戶增長(zhǎng)乏力相伴而生的，則是ARPU的降低。ARPU是衡量電信運(yùn)營(yíng)商利潤(rùn)高低、效益好壞的重要指標(biāo)。

數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)移動(dòng)2015年上半年的ARPU為62元，相比2014年全年61元略有回升，相比2015年第一季度59元回升3元。

前述易觀國(guó)際行業(yè)分析師表示，中國(guó)移動(dòng)的ARPU從 2009年開(kāi)始降到80元以下，到2012年跌入70元以下，今年第一季度更是跌到59元，這里面既有國(guó)家政策要求“降費(fèi)”的原因，也有三大運(yùn)營(yíng)商相互競(jìng)爭(zhēng)搶占市場(chǎng)的原因，還有低使用率用戶多寡的原因。

利好消息是，中國(guó)移動(dòng)迅猛增長(zhǎng)的4G用戶ARPU較高，相當(dāng)于其全網(wǎng)ARPU的1.6倍。

受限于新增用戶的增長(zhǎng)乏力以及ARPU的降低，中國(guó)移動(dòng)在運(yùn)營(yíng)收入上承受壓力，在另一方面，運(yùn)營(yíng)支出的居高不下則影響其盈利水平。

數(shù)據(jù)顯示，2015年上半年中國(guó)移動(dòng)運(yùn)營(yíng)支出總體規(guī)模2782.25億元，同比增長(zhǎng)6.06%。在所有支出項(xiàng)目中，除了銷售費(fèi)用和網(wǎng)間互聯(lián)支出實(shí)現(xiàn)同比降低以外，其他比如電路租費(fèi)、折舊、薪酬、銷售產(chǎn)品成本以及其他運(yùn)營(yíng)支出等各個(gè)項(xiàng)目，都略有增長(zhǎng)。

特別是4G投資規(guī)模巨大，截至2015年6月30日，中國(guó)移動(dòng)4G基站已經(jīng)達(dá)到94萬(wàn)個(gè)，今年年底之前4G基站總數(shù)更將超過(guò)100萬(wàn)個(gè)。中國(guó)移動(dòng)2013年年底率先獲得4G牌照，2014年、2015年的4G投資分別達(dá)到806億元、722億元。

中國(guó)移動(dòng)一位內(nèi)部人士認(rèn)為，在中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通也開(kāi)始發(fā)力4G的背景下，中國(guó)移動(dòng)要想保持在4G上的優(yōu)勢(shì)，必須加大在營(yíng)銷上的投入。

存量經(jīng)營(yíng)壓力

總體用戶規(guī)模難以繼續(xù)擴(kuò)大，意味著電信運(yùn)營(yíng)業(yè)人口紅利的消失，如何經(jīng)營(yíng)存量用戶就成為三大運(yùn)營(yíng)商共同面對(duì)的課題。

易觀國(guó)際分析師告訴記者，在移動(dòng)用戶迅猛增長(zhǎng)的時(shí)代，三大運(yùn)營(yíng)商對(duì)既有用戶的策略都是“存量保有”，現(xiàn)在都變成“存量經(jīng)營(yíng)”了。

中國(guó)電信原董事長(zhǎng)王曉初在2014年業(yè)績(jī)報(bào)告中明確提出，“國(guó)內(nèi)通信行業(yè)日趨飽和，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)逐步進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代。”

中國(guó)聯(lián)通原董事長(zhǎng)常小兵在2015年3月也提到，電信運(yùn)營(yíng)商的發(fā)展方式正在從增量擴(kuò)張為主，轉(zhuǎn)向調(diào)整存量、做優(yōu)增長(zhǎng)并存的深度調(diào)整，這就要求電信運(yùn)營(yíng)商更加關(guān)注量質(zhì)并重、量收平衡。

剛剛退休的中國(guó)移動(dòng)原董事長(zhǎng)奚國(guó)華在內(nèi)部信中也指出，存量經(jīng)營(yíng)、流量經(jīng)營(yíng)、集客經(jīng)營(yíng)是中國(guó)移動(dòng)向前發(fā)展的三大驅(qū)動(dòng)力。

雖然存量經(jīng)營(yíng)已成為共識(shí)，但在具體操作上并非如此。在2014年5月中國(guó)移動(dòng)股東大會(huì)上，奚國(guó)華和中國(guó)移動(dòng)總裁針對(duì)“股東認(rèn)為中國(guó)移動(dòng)投資過(guò)大”的質(zhì)疑做出回答，一方面認(rèn)為“如果不增加資本開(kāi)支及營(yíng)銷費(fèi)用推動(dòng)4G業(yè)務(wù)發(fā)展的話，在未來(lái)兩年雖然可以繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但兩年后4G業(yè)務(wù)死定了”；另一方面提出適當(dāng)應(yīng)用投資、停止投資2G業(yè)務(wù)。

中國(guó)移動(dòng)“停止投資2G”的決定，曾經(jīng)在去年掀起軒然大波，輿論紛紛質(zhì)疑，2G用戶怎么辦？中國(guó)移動(dòng)隨后澄清表示，停止2G投資純屬誤讀，停止的僅僅是“新建網(wǎng)絡(luò)投資”，將“繼續(xù)優(yōu)化2G存量，確保網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量和客戶體驗(yàn)”。

中國(guó)移動(dòng)內(nèi)部人士認(rèn)為，在中國(guó)移動(dòng)的用戶結(jié)構(gòu)中，2G用戶依然占據(jù)半壁江山，但對(duì)2G的投資減少了；同時(shí)，由于眾所周知的原因，中國(guó)移動(dòng)也放棄了對(duì)自身3G業(yè)務(wù)的努力；因此中國(guó)移動(dòng)事實(shí)上的戰(zhàn)略就是“押寶4G”，并不是存量經(jīng)營(yíng)的思路。

前述中國(guó)移動(dòng)研究院專家表示，“中國(guó)移動(dòng)對(duì)存量用戶做得算是好的，要不然以TD-SCDMA那張爛網(wǎng)，用戶早就跑光了。”

該專家還認(rèn)為，電信運(yùn)營(yíng)商面向基層員工的激勵(lì)政策，都是鼓勵(lì)開(kāi)發(fā)新增用戶的，當(dāng)激勵(lì)政策轉(zhuǎn)向存量用戶時(shí)，才能達(dá)到真正的存量經(jīng)營(yíng)，同時(shí)“做存量是做服務(wù)，服務(wù)是慢活”。

易觀國(guó)際行業(yè)分析師認(rèn)為，與中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通相比，由于在固網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)上的劣勢(shì)，中國(guó)移動(dòng)的存量經(jīng)營(yíng)少了捆綁寬帶業(yè)務(wù)增加用戶粘性這一有力武器。

4G挑戰(zhàn)

中國(guó)移動(dòng)“押寶4G”能成功嗎？

截至2015年6月30日的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)移動(dòng)4G用戶約1.89億戶，中國(guó)電信4G用戶約0.29億戶。中國(guó)聯(lián)通在財(cái)報(bào)中并未公布4G用戶數(shù)據(jù)，但根據(jù)工信部《2015年6月通信業(yè)主要指標(biāo)完成情況》，截至2015年6月底全國(guó)4G用戶為2.25億戶，也就是說(shuō)，中國(guó)聯(lián)通4G用戶約700萬(wàn)戶。

這里面有牌照的因素。工信部在2013年12月4日發(fā)放TD-LTE牌照、2015年2月27日向中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通發(fā)放FDD牌照，這等于是讓中國(guó)移動(dòng)在4G上搶跑15個(gè)月。

三大電信運(yùn)營(yíng)商2015年8月24日剛剛完成集體“換帥”：奚國(guó)華退休，工信部原副部長(zhǎng)尚冰成為中國(guó)移動(dòng)新任董事長(zhǎng)；王曉初和常小兵“換崗”。該消息宣布以后，就有業(yè)內(nèi)人士表示，“王曉初是少有的經(jīng)營(yíng)帥才，他去中國(guó)聯(lián)通，中國(guó)移動(dòng)要做好在3~5年內(nèi)經(jīng)受中國(guó)聯(lián)通輪番攻擊的準(zhǔn)備。”

中國(guó)聯(lián)通最新表態(tài)顯示，該公司正在全力推進(jìn)4G建設(shè)，預(yù)計(jì)到2015年年底，基站規(guī)模將超過(guò)120萬(wàn)個(gè)。但根據(jù)年初的計(jì)劃，中國(guó)聯(lián)通今年的目標(biāo)是讓移動(dòng)基站規(guī)模達(dá)到92萬(wàn)個(gè)，加快現(xiàn)有3G網(wǎng)絡(luò)升級(jí)為4G網(wǎng)絡(luò)。另外，進(jìn)入2015年9月，中國(guó)聯(lián)通加大了4G的市場(chǎng)推廣力度。

中國(guó)電信方面的計(jì)劃是，2015年建設(shè)超過(guò)46萬(wàn)個(gè)4G基站，使其在全國(guó)的4G覆蓋率達(dá)到95%，在用戶方面也提出年內(nèi)新增1億戶4G用戶的目標(biāo)。中國(guó)電信也在加大4G推廣力度。進(jìn)入2015年8月，該公司宣布在上海等17個(gè)國(guó)內(nèi)城市開(kāi)通“天翼4G+”業(yè)務(wù)，提振自身4G業(yè)務(wù)表現(xiàn)。