2013年全球運營商100強(qiáng)排行:并購交易重繪電信業(yè)版圖
OFweek光通訊網(wǎng)——按照往常慣例,近日國際知名通信專業(yè)媒體Total Telecom繼續(xù)發(fā)布了年度全球電信運營商排名。根據(jù)分析,此前全球100強(qiáng)多專注于在高增長市場的發(fā)展,去年的排行榜見證了中國電信運營商的進(jìn)步,2011年的亮點則集中于拉丁美洲和美洲移動的野心,而在2013年這一年,所有的發(fā)展都是關(guān)于西方國家。
今年全球100強(qiáng)(注:全文若非特別說明,則“全球100強(qiáng)”均指“以收入計”)的最上游沒有發(fā)生太多變化,AT&T、NTT和Verizon仍然是Top 3,但是最近美國市場的收購舉動意味著,明年及之后的排行榜可能將會發(fā)生相當(dāng)大的變化。
在完成了對Sprint的收購后,日本軟銀正向著其追求第一的野心繼續(xù)不斷取得進(jìn)展,但AT&T已開始涉足并購交易,這意味著它No.1的位置看上去暫時是安全的。若匯率允許,我們有望在不久的將來見證AT&T的營業(yè)額超過1000億歐元。
歐洲也不缺乏并購交易,但是歐洲地區(qū)五大市場的運營商們,目前仍處于困境之中。
今年全球100強(qiáng)電信運營商的收入持平在1.28萬億歐元,美國三大電信運營商AT&T、Verizon和Sprint貢獻(xiàn)了16.4%,也即2110億歐元。歐洲五大電信運營商——西班牙電信(Telefonica)、德國電信(Deutsche Telekom)、Orange、意大利電信(Telecom Italia)和英國電信(BT)的聯(lián)合收入勉強(qiáng)超過這一數(shù)字,創(chuàng)收2150億歐元,也即占總收入的23.52%。
圖:2013年全球100強(qiáng)電信運營商排行(以收入計)。數(shù)據(jù)來源:Total Telecom。
美國運營商陷入收購狂歡
美國市場的并購趨勢為全球電信業(yè)現(xiàn)狀的重大改變鋪平了道路。一些全球電信行業(yè)的大腕正在重繪版圖。
粗略瀏覽最新全球100強(qiáng)運營商會發(fā)現(xiàn),電信行業(yè)在過去12個月里處于停滯發(fā)展?fàn)顟B(tài):前7名一直沒有變化,連前20名的變化幅度都很小,而100強(qiáng)運營商總收入1.28萬億歐元與去年相比也處于持平狀態(tài)。但是數(shù)字并不能說明一切,2013年電信業(yè)發(fā)生了大量并購交易,運營商們不僅在其核心市場努力增強(qiáng)自身地位,同時也在向征服新世界邁出步伐。因此,全球100強(qiáng)正處于改變的邊緣。
美國市場一直特別活躍。在過去的一年,日本軟銀完成了其216億美元的Sprint收購交易,而Sprint則吞下了Clearwire。AT&T和T-Mobile美國都收購了規(guī)模較小的競爭對手(分別是Leap和MetroPCS),而Verizon為獲得Verizon無限的唯一控制權(quán)則支付了1300億美元。
軟銀和Sprint分別在全球100強(qiáng)排行榜上位列14和15名,兩者都比去年提升了一位。但是合并后的軟銀/Sprint公司收入達(dá)到547.1億歐元,從而使其領(lǐng)先沃達(dá)豐,能夠排在第7位。兩家公司的聯(lián)盟將為Sprint帶來急需的投資支援并幫助鞏固其財務(wù)狀況。以美元計算,這家美國運營商過去一年收入增長了4.95%,但是其凈虧損大幅擴(kuò)大。排在凈利潤榜單第9位的軟銀,以日元計算,增長了5.5%,并且在處于穩(wěn)步增長中,在本財年的第一季度,軟銀的營收較去年同期增長了21.37%。
圖:2013年全球電信運營商凈利潤增長及下降排行,數(shù)據(jù)來源:Total Telecom。
2012年,軟銀CEO孫正義有一句著名的發(fā)言,他渴望成為“世界第一”,但是軟銀在短期內(nèi)恐怕尚無法挑戰(zhàn)AT&T的全球100強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)地位。這家美國巨頭已經(jīng)連續(xù)七年占據(jù)頭把交椅,并且若以歐元計算,AT&T已經(jīng)拉大了其與常年排名第2位的NTT公司之間的差距,AT&T為964億歐元,日本NTT則為886億歐元,去年兩家公司的的差異僅為20多億歐元。不過,這主要是由不同匯率變化造成的。以申報貨幣計,NTT的收入增長了1.84%達(dá)到10.7萬億日元,AT&T則增長了0.56%達(dá)到1274.3億美元。
但AT&T已經(jīng)陷入了收購狂歡。今年9月,AT&T宣布完成7.8億美元對Alltel的收購交易,Alltel是一家在美國六個州農(nóng)村地區(qū)提供移動服務(wù)的區(qū)域性運營商,擁有僅59萬用戶,該交易的收購價格看起來有些夸大,但AT&T同樣獲得了Alltel的頻譜資源。此外,AT&T最近花費19億美元從Verizon手中獲得了18個州的部分700-MHz頻段AWS頻譜。
Alltel不會對AT&T的營業(yè)額產(chǎn)生顯著影響,其前母公司Atlantic Tele-Network去年的零售無線收入僅為3.88億美元。但是對預(yù)付費運營商Leap Wireless的收購則將產(chǎn)生更大的影響。今年7月,AT&T同意以11.9億美元收購Leap,該交易預(yù)計將于2014年上半年完成。收購Leap后將使AT&T的收入增至987.9億歐元。因此,若匯率允許,AT&T在明年的全球100強(qiáng)排行中可能將突破1000億歐元大關(guān)。
德國電信自身的并購交易可能將使它重回全球100強(qiáng)前五位,德國電信自2011年跌下第4位以后,已經(jīng)連續(xù)兩年排名第6位。德國電信現(xiàn)在持有MetroPCS 74%的股份,而MetroPCS已與德國電信的美國子公司T-Mobile美國(T-Mobile USA)合并為T-Mobile US。德國電信和MetroPCS的合并收入為625.1億歐元,從而將使合并后的公司超過西班牙電信,位列第5。
不過,此舉對德國電信的業(yè)績造成了損害,使其全年凈虧損達(dá)到47.6億歐元,從而使其從凈利潤排行榜的54位跌至92位。“虧損數(shù)十億并不代表著情況很糟糕。”德國電信即將離任的CEO Rene Obermann表示:“我們不缺乏資金來推動集團(tuán)發(fā)展。”他指出,該集團(tuán)計劃在2013年-2015年期間投資近300億歐元。
美國可能仍會發(fā)生更多整合,而T-Mobile US則是經(jīng)常被提起的名字。業(yè)界最近又興起了T-Mobile US將與Sprint或Dish Network達(dá)成聯(lián)盟關(guān)系的傳聞。
同時,Verizon則在國內(nèi)并購交易上一直置身事外,相反,它耗資1300億美元買下了沃達(dá)豐所持的Verizon無線45%的股份,Verizon無線貢獻(xiàn)了Verizon 2012年收入的65%。Verizon在全球100強(qiáng)中仍然位列第3,并且對第2位產(chǎn)生了相當(dāng)大的挑戰(zhàn)。盡管與AT&T和NTT一樣面臨著貨幣影響(AT&T和NTT的收入以歐元計今年都出現(xiàn)了下降),Verizon今年的收入則增加了20.2億歐元,與NTT之間的差距僅9.6億歐元。以美元計,Verizon的收入增加了4.48%,或者近50億美元,并且在盈利能力(凈利潤)排行榜上表現(xiàn)良好,僅次于中國移動,位列第2。
圖:2013年全球100強(qiáng)電信運營商凈利潤排行,數(shù)據(jù)來源:Total Telecom。
今年有傳言稱,Verizon在尋求進(jìn)入加拿大移動市場,但該公司CEO Lowell McAdam在宣布了沃達(dá)豐交易不久后駁回了這一傳聞。三個星期后,加拿大公布了申請參加1月份700-MHz頻譜拍賣的公司,Verizon并不在名單之中。盡管該公司試圖提振本土市場的競爭,但無一外國運營商上榜。毫無疑問加拿大幾大移動運營商樂見于此,加國三大電信運營商全部位于全球100強(qiáng)的前40位之內(nèi):盡管BCE的營收增長了2.7%,但其排序下滑一位跌至20名,Telus上升兩位至35名,Rogers通信連續(xù)兩年占據(jù)第36位。
北美地區(qū)占20家公司據(jù)今年全球100強(qiáng)電信運營商收入的24.28%,去年這一數(shù)字為23.69%。美國三大電信運營商AT&T、Verizon和Sprint一共創(chuàng)造了2107.9億歐元收入,也即總收入1.28萬億歐元的16.41%。
歐洲地區(qū)法國市場矚目
歐洲仍是全球100強(qiáng)的最大貢獻(xiàn)者,但是其份額正在下降。歐洲地區(qū)在2013年全球100強(qiáng)收入中的占比從兩年前的35.48%下降至34.20%。下滑主要來自于歐洲五大市場,它們在全球100強(qiáng)的份額已從兩年前的26.22%跌至23.52%。
近期的法國移動市場十分動蕩,為其在全球100強(qiáng)排行上打下鮮明烙印。
法國Iliad已經(jīng)攀升了19位升至第70位,營業(yè)額增長了10.3億歐元。從2012年1月開始,Iliad旗下的Free Mobile成為法國第四家移動網(wǎng)絡(luò)運營商,并對該國市場產(chǎn)生了立竿見影的影響。其廉價策略廣受消費者歡迎,并迫使其他老牌運營商也削減資費。Iliad 2013年上半年業(yè)績報告顯示,F(xiàn)ree Mobile已經(jīng)占據(jù)了10.3%的市場份額,在今年上半年增加了150萬用戶。同一時期,SFR和布伊格電信(Bouygues Telecom)則出現(xiàn)了營收下滑及用戶增長持平或放緩。
因此,SFR和布伊格電信出現(xiàn)在“收入下滑”排行上毫無意外,兩家公司分別下跌了7位和3位,其2012年收入分別下滑了7.35%和8.97%。布伊格電信同樣在凈利潤排行榜上下滑了24位,跌至第80位,交出了虧損1600萬歐元的業(yè)績報告。法國市場領(lǐng)導(dǎo)者Orange(今年7月1日法國電信整個集團(tuán)層面已正式更名為Orange)則在今年的全球100強(qiáng)中跌至第九位,過去三年Orange一直占據(jù)第八位,在更早之前排名更高。Orange的收入下滑了17.6億歐元,跌至432.5億歐元。它在凈利潤排行榜同樣下降了18位,跌至第25位,其凈利潤減少了71.16%至11億歐元。
意大利電信在收入排行榜上下跌了兩位,其收入下降了1.52%,跌至295億歐元,但是其凈虧損由42.8億歐元收窄至12.8億歐元。有傳聞稱意大利電信將對其巴西資產(chǎn)進(jìn)行增資或出售,來支撐其資產(chǎn)負(fù)債表和減少債務(wù)。巴西業(yè)務(wù)子單元為意大利電信2012年的收入貢獻(xiàn)了74.8億歐元,若無該部分收入,這家意大利運營商將跌至排行榜的第16位,稍稍領(lǐng)先于英國電信。
圖:歐洲五大電信運營商的收入份額在持續(xù)下滑,數(shù)據(jù)來源,Total Telecom。
今年9月,西班牙電信通過一筆交易增持了其在意大利電信的股份。這家西班牙電信公司在全球100強(qiáng)上排名第5,自2007年以來該公司一直排在這一位置,但是其營業(yè)額在去年下降了0.77%,并且首次出現(xiàn)拉丁美洲業(yè)務(wù)收入超過其西班牙和廣泛歐洲業(yè)務(wù)的收入。
沃達(dá)豐依然停留在第7位,不過自去年以來其收入下跌了近30億歐元,主要是受到南歐疲弱經(jīng)濟(jì)態(tài)勢的影響。沃達(dá)豐應(yīng)該能從77億歐元收購德國最大有線電視運營商Kabel Deutschland的交易中得到提振,Kabel在截止2013年3月的這一財年創(chuàng)造了18.3億歐元的收入。
盡管一些歐洲玩家正面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn),但另一些公司則增勢強(qiáng)勁。維珍傳媒(Virgin Media)在排行榜上上升了三位,收入增加了2.47億歐元。一項26億英鎊的所得稅可退稅款使其在凈利潤排行榜上上升了68位,達(dá)到第7位,其凈利潤則達(dá)到34.9億歐元。不過維珍傳媒將會從未來的100強(qiáng)報告中消失,因為這家英國有線電視運營商今年6月已被排名第38位的美國自由媒體國際(Liberty Global)所收購。兩家公司聯(lián)合起來將占據(jù)今年全球100強(qiáng)的第23位。
相反,明年的全球100強(qiáng)則可能包括一個新名字——Zon Optimus。這是今年8月份由葡萄牙付費電視和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)提供商Zon及移動運營商Optimus合并創(chuàng)立的一家新公司。今年早些時候,Zon曾聲稱合并后兩家公司的業(yè)務(wù)收入將超過16億歐元,從而將使Zon Optimus能在今年的排行榜上位列第95位。
其他地區(qū)綜合概況
巴西Oi登頂“收入增加者”排行榜首位,主要歸因于對Tele Norte Leste的整合。目前該公司占據(jù)著全球100強(qiáng)的第34位,在拉丁美洲運營商中僅次于美洲移動(America Movil)排名最高。美洲移動今年攀升了一位到第8位,這家墨西哥運營商正積極通過收購KPN來增強(qiáng)其在歐洲的地位,加上KPN的收入后,將推動美洲移動在今年上升至第7位,使其非常接近排在第6位的德國電信。
拉丁美洲今年對整體收入的貢獻(xiàn)略有下滑,主要是由于將墨西哥電信(Telmex)的收入完全納入了其母公司美洲移動,從而消除了少許重復(fù)計算。而對Tele Norte Leste和Telmex的消除也意味著,現(xiàn)在全球100強(qiáng)排行榜上僅有7家拉美電信公司代表。
圖:2013年全球電信運營商收入增長及下降排名,數(shù)據(jù)來源:Total Telecom。
盡管在榜的運營商數(shù)量最少,但拉美地區(qū)并非收入份額的最小貢獻(xiàn)者。中東和非洲地區(qū)的9家電信公司代表共創(chuàng)造了515.3億歐元收入,相較其拉美同行們少了約200億歐元。
今年,亞太地區(qū)成為“收入增加者”排行榜單的最大貢獻(xiàn)者,共有5家公司位列其中,其中兩家為印度公司Tata和Idea Cellular,它們分別上升了9位和8位。同時,印度最大的電信運營商巴帝電信(Bharti Airtel)首次闖進(jìn)全球100強(qiáng)前30位,上升了三位成為第28名。
圖:全球各地區(qū)運營商收入貢獻(xiàn)占比,數(shù)據(jù)來源,Total Telecom。
同時,今年又是中國電信運營商又一個強(qiáng)勁發(fā)展之年。中國移動依然保持在全球100強(qiáng)第4位,并小幅縮小了自身與Verizon之間的差距。而中國電信和中國聯(lián)通則分別上升了兩位和三位,三家公司現(xiàn)在已全部躋身全球100強(qiáng)前12位。中國三家電信運營商的收入達(dá)到1308.5億歐元,占據(jù)全球100強(qiáng)總收入的10.18%,較去年的9.3%有所上升。
盡管中國電信和中國聯(lián)通距離排在第9位Orange仍稍有距離,但以它們目前的增長速度,要不了幾年,中國三家電信運營商將會在新的電信業(yè)版圖中全部躋身全球100強(qiáng)前10位。
注:全球運營商100強(qiáng)排行數(shù)據(jù)源于運營商最新公布的收入和凈利潤,主要是截止2012年12月31日、2013年3月31日和2013年6月30日完整財年的業(yè)績報告。Total Telecom主要使用了經(jīng)過審計的綜合收入和凈利潤數(shù)據(jù)。若報告基于IFRS(國際財務(wù)報告準(zhǔn)則)則盡可能使用基于IFRS的收入和凈利潤數(shù)據(jù),若非基于IFRS,則主要使用基于US GAAP(美國公認(rèn)會計原則)的國家報告標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)。