中國移動(dòng)仍然處在相對(duì)緩慢的增長期。昨日，中國移動(dòng)公布的2013年上半年業(yè)績(jī)顯示，中國移動(dòng)上半年?duì)I業(yè)收入3031億元，同比 增長10.4%；股東應(yīng)占利潤631億元，同比增長1.5%。

在電信分析師付亮看來，中國移動(dòng)上半年的成績(jī)單只能稱得上是“艱難地保證了盈利增長”，由于市場(chǎng)飽和度日益提升、運(yùn)營商之間同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)激烈，而互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)對(duì)電信傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的替代日趨明顯，中國移動(dòng)的市場(chǎng)地位正在面臨不小挑戰(zhàn)。

盡管在財(cái)報(bào)發(fā)布不久前，有蘋果將與中國移動(dòng)的合作傳言和年內(nèi)將發(fā)放4G牌照消息為其帶來一定利好，但與幾年前幾大運(yùn)營商爭(zhēng)搶蘋果的局面相比，蘋果在華銷售下滑式微已是不爭(zhēng)的事實(shí)，而4G的商業(yè)化或?qū)⒃谂普瞻l(fā)放一年后才逐漸顯現(xiàn)。

而中國移動(dòng)也在財(cái)報(bào)中稱，發(fā)展的下行壓力進(jìn)一步加大。該公司在全面推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的背景下，資源分配需求將有所增加，中短期盈利壓力將相應(yīng)增大。

利潤增幅遠(yuǎn)低于聯(lián)通

與中國聯(lián)通上半年53.2億元的利潤相比，中國移動(dòng)上半年的利潤超過前者10倍，但二者的利潤增幅相差巨大，聯(lián)通達(dá)到了55%，中國移動(dòng)僅有1.5%。

不過，用戶規(guī)模優(yōu)勢(shì)仍在促進(jìn)中國移動(dòng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的增長。截至2013年6月底，中國移動(dòng)的用戶總數(shù)超過7.40億戶，總通話分鐘數(shù)達(dá)到21376億分鐘，無線上網(wǎng)業(yè)務(wù)流量同比增長129%。

在營收方面，通信服務(wù)收入為2847億元，比上年同期增長6.8%。其中語音業(yè)務(wù)收入1751億元，比上年同期的1771億略有減少；數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入達(dá)到954億元，比上年同期增長25.5%，在通信服務(wù)收入中的比重上升至33.5%。

終端銷售方面，上半年全集團(tuán)銷售TD-SCDMA手機(jī)約6600萬部。同時(shí)集團(tuán)客戶業(yè)務(wù)也保持增長，集團(tuán)專線累計(jì)超過100萬條，集團(tuán)客戶通信和信息化收入增長超過30%。

最大的亮點(diǎn)是無線上網(wǎng)業(yè)務(wù)，收入達(dá)到474億元，同比增長62.2%。但它只占據(jù)收入的16%，而且是以流量增長129%作為代價(jià)。

對(duì)于中國移動(dòng)盈利緩慢增長的局面，付亮認(rèn)為，這意味著過去多年間靠普及用戶來實(shí)現(xiàn)增長的“人口紅利”模式對(duì)中國移動(dòng)的推動(dòng)作用在持續(xù)減弱；其次是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中國聯(lián)通、中國電信3G業(yè)務(wù)已趨成熟，逐漸消化3G補(bǔ)貼的早期副作用，對(duì)于高端用戶吸引力增強(qiáng)，導(dǎo)致中國移動(dòng)不得不增加促銷和終端補(bǔ)貼力度；業(yè)界關(guān)注的微信等OTT服務(wù)的沖擊更令形勢(shì)雪上加霜。

此外，攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)、虛擬運(yùn)營以及民營資本的進(jìn)入等都在讓競(jìng)爭(zhēng)格局變得更加嚴(yán)峻。

4G蛋糕好看不易吃

中國移動(dòng)2013年中期業(yè)績(jī)同時(shí)披露了“四網(wǎng)協(xié)同”的最新發(fā)展成果：嚴(yán)格控制2G網(wǎng)絡(luò)投資，持續(xù)提升3G（TD-SCDMA）網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量，基站達(dá)到36.1萬個(gè)，WLAN接入點(diǎn)達(dá)到410萬個(gè)。

關(guān)于普遍關(guān)注的4G （TD-LTE），中國移動(dòng)已在全國啟動(dòng)超過20萬個(gè)基站建設(shè)，100個(gè)重點(diǎn)城市將實(shí)現(xiàn)主城區(qū)連續(xù)覆蓋，商用準(zhǔn)備進(jìn)展良好。

此前，工信部已明確年內(nèi)發(fā)放4G牌照，加上中國移動(dòng)推進(jìn)TD-LTE擴(kuò)大規(guī)模試驗(yàn)，使其在4G時(shí)代具有一定先發(fā)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，TD-LTE終端發(fā)展也在迅速推進(jìn)中，中國移動(dòng)計(jì)今年采購100萬臺(tái)TD-LTE終端。

而中國移動(dòng)在4G的進(jìn)展也引發(fā)了外界關(guān)于與蘋果達(dá)成合作協(xié)議的猜測(cè)。中國移動(dòng)董事長奚國華在半年度財(cái)報(bào)發(fā)布后表示，中國移動(dòng)目前與蘋果的談判進(jìn)展非常順利，并暗示雙方有望在未來達(dá)成合作。

此前，蘋果一直未與中國移動(dòng)達(dá)成協(xié)議，一是因?yàn)橐坏┻_(dá)成協(xié)議，蘋果需要重新設(shè)計(jì)iPhone內(nèi)部結(jié)構(gòu)適應(yīng)中移動(dòng)TD-SCDMA技術(shù)；二是中移動(dòng)不愿承擔(dān)市場(chǎng)營銷的龐大成本，并對(duì)價(jià)格不菲的iPhone給予大量銷售補(bǔ)貼。而目前來看，年內(nèi)即將發(fā)放的4G牌照預(yù)計(jì)將基于TD-LTE標(biāo)準(zhǔn)，而非FDD-LTE標(biāo)準(zhǔn)，這意味著新版iPhone搭載的高通芯片將同時(shí)支持兩種制式，如果中國移動(dòng)引入iPhone，后者的設(shè)計(jì)并不需要發(fā)生重大改變。

外界猜測(cè)，如果蘋果能提供一款中端蘋果智能手機(jī)，中國移動(dòng)也許能吸引到更多高流量用戶，進(jìn)而提高其凈利水平。

但在自身業(yè)務(wù)面臨重重挑戰(zhàn)下，蘋果對(duì)中國移動(dòng)或許未必能夠“雪中送炭”。在飛象網(wǎng)CEO項(xiàng)立剛看來，蘋果選擇與中國移動(dòng)合作，一是因?yàn)樗阎饾u式微，中國移動(dòng)近8億用戶，相當(dāng)于一個(gè)歐洲，對(duì)蘋果意義重大，二是廉價(jià)手機(jī)必須沖大用戶市場(chǎng)，這也是合作基礎(chǔ)，但他預(yù)計(jì)，市場(chǎng)效果不會(huì)非常好，移動(dòng)用戶用蘋果的已經(jīng)非常多。

以立投資管理有限公司(VL Asset Management Ltd)總經(jīng)理文森特·拉姆(Vincent Lam)也認(rèn)為，iPhone目前在中國的受歡迎程度也許已經(jīng)不如部分Android手機(jī)，就算中國移動(dòng)與蘋果公司達(dá)成銷售合作，也無法保證這一合作會(huì)給營收帶來多大影響。

而好看的4G蛋糕也未必好吃。4G的到來，中國移動(dòng)仍需面對(duì)如何避免管道化，并尋找新的多元化路徑作為突破口。而在基礎(chǔ)通信服務(wù)已經(jīng)不足以支撐業(yè)績(jī)?cè)鲩L的背景下，付亮預(yù)計(jì)，在未來相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)，中國移動(dòng)增量不增收的局面很難改變。