“我對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的未來(lái)充滿信心，相信它會(huì)改變金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作方式，但是我懷疑比特幣，我不認(rèn)為比特幣會(huì)取代貨幣。”12月15日，美國(guó)麻省理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授、2016年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者本特·霍姆斯特羅姆出席2018上海金融論壇，并在會(huì)后就區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等金融科技話題，與鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)獨(dú)家對(duì)話。

本特·霍姆斯特羅姆1949年出生于芬蘭首都赫爾辛基，本科就讀于赫爾辛基大學(xué)，主修數(shù)學(xué)，29歲時(shí)在斯坦福大學(xué)取得博士學(xué)位。他以委托代理人理論聞名經(jīng)濟(jì)學(xué)界，主要研究契約領(lǐng)域和激勵(lì)理論?；裟匪固亓_姆的理論有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義，被廣泛應(yīng)用于公司治理和流動(dòng)性領(lǐng)域。他也重點(diǎn)研究了2008金融危機(jī)中的流動(dòng)性難題。

自1994年以來(lái)，霍姆斯特羅姆一直在麻省理工大學(xué)從事教學(xué)研究。2016年，他以契約理論獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)家。但是在12月15日的論壇上，霍姆斯特羅姆發(fā)言時(shí)談的并不是自己的研究理論，而是目前炙手可熱的金融科技(FinTech)。在與鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)談到大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等話題時(shí)，霍姆斯特羅姆顯得十分興奮。

看好區(qū)塊鏈懷疑比特幣

在上午的演講中，霍姆斯特羅姆提到電影《大空頭》，這部以邁克爾·路易斯的小說(shuō)改編而成的電影，講了一個(gè)2008年前華爾街金融家做空次貸CDS，從金融危機(jī)中獲利的故事。霍姆斯特德從中引出貨幣市場(chǎng)自古以來(lái)始終無(wú)法解決的問(wèn)題：信任(trust)。

他向鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)解釋說(shuō)，貨幣市場(chǎng)常見(jiàn)的融資方式主要有兩種，一種是抵押貸款，通過(guò)使用抵押品回避融資中因缺乏足夠信息而缺乏信任的問(wèn)題。“也就是說(shuō)，如果你到期無(wú)法償還借款，債主將獲得你的抵押品。”第二種方式是風(fēng)險(xiǎn)融資，即由銀行或風(fēng)投機(jī)構(gòu)等專業(yè)中介提供融資服務(wù)，因?yàn)榻鹑谥薪橛心芰Λ@得更多關(guān)于資金需求者的信息，同時(shí)也以品牌為信用背書(shū)。

而區(qū)塊鏈技術(shù)的前景在霍姆斯特羅姆看來(lái)，正是它“可能會(huì)解決人類歷史上最大的問(wèn)題：信任。”他表示，區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N存儲(chǔ)證據(jù)的媒介，并且向所有人開(kāi)放，因此它有可能徹底改變金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作方式。

但他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，區(qū)塊鏈和比特幣并不是一回事。采訪一開(kāi)始霍姆斯特羅姆就明確給鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)做出區(qū)分，“需要說(shuō)清楚的是，我對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)是樂(lè)觀的，但是比較懷疑比特幣，我不認(rèn)為比特幣會(huì)取代貨幣。”因?yàn)樵谒磥?lái)，比特幣交易的注冊(cè)過(guò)程太簡(jiǎn)單，無(wú)法保證交易雙方本身注冊(cè)信息的真?zhèn)危J(rèn)證其身份信息的服務(wù)卻十分昂貴，并且需要耗費(fèi)大量人力物力。

大數(shù)據(jù)創(chuàng)造新的融資方式

除了區(qū)塊鏈，霍姆斯特羅姆十分看好的金融科技還有大數(shù)據(jù)。如果說(shuō)區(qū)塊鏈?zhǔn)峭ㄟ^(guò)將交易透明化來(lái)化解信任危機(jī)，那么大數(shù)據(jù)則是通過(guò)技術(shù)為金融機(jī)構(gòu)提供了大量的信息，并對(duì)其中的重要信息進(jìn)行篩選和分析。

霍姆斯特羅姆表示，大數(shù)據(jù)使資本市場(chǎng)出現(xiàn)了抵押貸款和風(fēng)險(xiǎn)融資以外的第三種融資方式，即支付寶、微信錢(qián)包這樣的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品。

“從你的購(gòu)買(mǎi)、借款、還款等信息中，你的消費(fèi)習(xí)慣將被分析出來(lái)，通過(guò)分析這些信息，我們可以判斷你是否值得信任，融資給你是否安全可靠。換句話說(shuō)，如果你能獲得融資，說(shuō)明你的信用評(píng)級(jí)在他們的數(shù)據(jù)庫(kù)中非常高;另一方面，它也在約束你的償還義務(wù)，否則，舉個(gè)例子，你的信用卡會(huì)被注銷。這就是信息的重要性，我認(rèn)為這非常有趣，因?yàn)槿藗兛梢詮倪@些不起眼的信息中分析出那么多的有價(jià)值信息。”

在霍姆斯特羅姆看來(lái)，大數(shù)據(jù)的創(chuàng)新之處在于，對(duì)信息的收集著并不是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，比如銀行，而是有深度學(xué)習(xí)能力的算法平臺(tái)，“平臺(tái)收集信息、處理信息、分析信息、評(píng)估信息，同時(shí)得出你的信用分?jǐn)?shù)以及你的信用評(píng)級(jí)，比如說(shuō)支付寶的評(píng)級(jí)分?jǐn)?shù)，騰訊也有自己的大數(shù)據(jù)平臺(tái)。”

大數(shù)據(jù)的運(yùn)用對(duì)普惠金融也有極大促進(jìn)作用。“舉個(gè)例子，中國(guó)西部地區(qū)以前很難從銀行得到貸款，但是突然間，西部地區(qū)獲得了同樣的融資機(jī)會(huì)，金融機(jī)構(gòu)可以從貿(mào)易、消費(fèi)等方面獲取源源不斷的信息，西部地區(qū)從而獲得了更多投資機(jī)會(huì)。”

金融科技威脅銀行業(yè)的說(shuō)法“有點(diǎn)老了”像阿里巴巴和騰訊這樣得到霍姆斯特羅姆肯定的企業(yè)，其運(yùn)用的金融科技是否會(huì)對(duì)銀行業(yè)帶來(lái)威脅呢?對(duì)此霍姆斯特羅姆對(duì)鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)表示，銀行與新興金融機(jī)構(gòu)是可以并存、相互合作的。他以IBM為例，“IBM掌握了大量的企業(yè)數(shù)據(jù)，同時(shí)他們也有為企業(yè)提供融資的金融機(jī)構(gòu)。IBM也同意為其他機(jī)構(gòu)，包括銀行提供自己的數(shù)據(jù)。”

他認(rèn)為，金融科技的應(yīng)用會(huì)使銀行的一部分功能弱化，但銀行仍然是最主要的融資主體，這一職能是不會(huì)失去的。因此金融科技會(huì)對(duì)銀行業(yè)帶來(lái)威脅的說(shuō)法實(shí)際上“已經(jīng)有點(diǎn)老了。”霍姆斯特羅姆在演講中提到，瑞銀的行長(zhǎng)曾對(duì)他說(shuō)，自己擔(dān)心的不是科技的威脅，而是銀行能否找到適應(yīng)金融科技的新商業(yè)模式，將金融科技融合在業(yè)務(wù)中。