一批互聯(lián)網(wǎng)巨頭帶著原創(chuàng)的大數(shù)據(jù)指數(shù)和指數(shù)基金產(chǎn)品橫空出世，在滿是券商系、銀行系的基金產(chǎn)品簿上，書寫著互聯(lián)網(wǎng)的一筆。

4月初，阿里巴巴集團和博時基金合作的淘金100指數(shù)、新浪財經(jīng)和南方基金合作的i100指數(shù)基金，連同再度打開申購的百發(fā)100指數(shù)基金一起“三箭齊發(fā)”，將大數(shù)據(jù)指數(shù)基金推向輿論的風(fēng)口浪尖。相較于有10多年歷史的傳統(tǒng)公募基金，這些年輕的大數(shù)據(jù)指數(shù)基金到底有哪些特點？是否值得投資呢？

基因左右“買賣”

與傳統(tǒng)指數(shù)基金相比，互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)基金最大的特點是具有“大數(shù)據(jù)基因”。好買基金研究員魏璐認為，大數(shù)據(jù)的分析和預(yù)測功能開始從單一的信貸端延伸到更為廣泛的金融服務(wù)端，而大數(shù)據(jù)指數(shù)基金產(chǎn)品的出現(xiàn)正是這種延伸的表現(xiàn)之一。

從“父母”的基因看，大數(shù)據(jù)指數(shù)基金往往集合了互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)軍企業(yè)、指數(shù)定制翹楚、公募基金巨頭三方的優(yōu)良基因定制而成。無論是百發(fā)100指數(shù)、淘金100指數(shù)還是i100指數(shù)，這些全新大數(shù)據(jù)指數(shù)都利用了互聯(lián)網(wǎng)巨頭能夠輕易涉獵的海量信息，而非傳統(tǒng)機構(gòu)依據(jù)財務(wù)報表、研報、投資者心理綜合而成的量化模型。

從編制方法中，大數(shù)據(jù)指數(shù)一般會將大數(shù)據(jù)技術(shù)引入指數(shù)編制方案中，且顛覆性地改造了傳統(tǒng)股票市場指數(shù)編制方法。在互聯(lián)網(wǎng)浪潮的推動下，大數(shù)據(jù)指數(shù)的編制采用互聯(lián)網(wǎng)公司相關(guān)的大數(shù)據(jù)技術(shù)，將涉及特定實體的數(shù)據(jù)進行自動分析、歸并、統(tǒng)計和計算，并引入量化選股模型，編制股票市場指數(shù)。以百發(fā)100指數(shù)為例，百度率先開發(fā)出互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，在全球首創(chuàng)以互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)為投資依據(jù)的指數(shù)化投資方式。

與傳統(tǒng)指數(shù)相比，大數(shù)據(jù)指數(shù)的“聰明”之處在于市場風(fēng)格并非固定不變。i100指數(shù)對樣本空間的股票，能夠按照財務(wù)因子得分、市場驅(qū)動因子得分和大數(shù)據(jù)得分進行模型優(yōu)化，然后將計算的綜合得分從高到低排序，選取排名在前100名的股票構(gòu)成大數(shù)據(jù)100指數(shù)初始樣本股。這部分樣本股實施月度定期調(diào)整，以便及時捕捉市場動態(tài)。此外，大數(shù)據(jù)指數(shù)的成分股還能夠由投資者情緒和市場走勢所驅(qū)動，不同于滬深300、創(chuàng)業(yè)板等恒定風(fēng)格指數(shù)，可以說風(fēng)格由市場決定。

大數(shù)據(jù)指數(shù)在選股策略上與量化投資趨同，也會隨機應(yīng)變。百發(fā)100指數(shù)基金經(jīng)理季峰表示，大數(shù)據(jù)指數(shù)打破了傳統(tǒng)股票指數(shù)樣本股更換周期較長的規(guī)律，以使指數(shù)能夠更加及時、靈活地捕捉和反映市場變化。跟蹤這類新型指數(shù)的基金不僅有主動量化產(chǎn)品根據(jù)市場變化選擇個股投資的特點，也有指數(shù)基金分散風(fēng)險的特性。

業(yè)績是硬道理

盡管有互聯(lián)網(wǎng)巨頭強大的技術(shù)支持，客觀地說，目前現(xiàn)有的大數(shù)據(jù)指數(shù)基金在業(yè)績方面差別還很大。

淘金100指數(shù)在2009年至2014年間的年化收益率為54%，超過同期上證綜指、滬深300等大盤走勢，但距離傳統(tǒng)指數(shù)基金產(chǎn)品的收益率還有一定差距。i100指數(shù)今年以來漲幅為59.7%，同期上證綜指上漲24.72%，滬深300指數(shù)上漲22.94%。百發(fā)100指數(shù)基金今年以來截至4月20日的業(yè)績增幅為46.68%，這樣的業(yè)績只位列703只股票型基金的第213位。

有業(yè)內(nèi)人士認為，大數(shù)據(jù)指數(shù)基金短期業(yè)績一般并不能說明其完整業(yè)績特點。季峰表示，百發(fā)100指數(shù)基金具有較強的行業(yè)輪動的特點，無論是在2014年末以大藍籌為主的市場，還是在2015年初以創(chuàng)業(yè)板為主的市場，業(yè)績表現(xiàn)都很穩(wěn)健，每個階段都會處于市場前二分之一的位置，長期下來就會產(chǎn)生超額收益。

“其實，買大數(shù)據(jù)指數(shù)基金業(yè)績是一方面，很多‘小白’投資者更多地看重流動性好、申贖方便等特點。”德圣基金首席策略分析師江賽春認為，在銷售渠道方面，大數(shù)據(jù)指數(shù)基金能夠借助互聯(lián)網(wǎng)公司強大的支付手段、技術(shù)實力提升營銷效率。

通過“互聯(lián)門戶+線下機構(gòu)”的形式，絕大多數(shù)大數(shù)據(jù)指數(shù)基金實現(xiàn)了O2O承銷，不論是發(fā)行認購還是打開申購，都很方便快捷。有的大數(shù)據(jù)指數(shù)基金在短短9天時間里就募資成立，募資總額超過20億元，有的大數(shù)據(jù)指數(shù)基金有效認購戶數(shù)超過5萬戶。這些數(shù)據(jù)顯示出了“互聯(lián)網(wǎng)+”的強大力量。不過，任何金融產(chǎn)品都有投資風(fēng)險。螞蟻金服金融事業(yè)部總經(jīng)理袁雷鳴特別提醒，淘金100指數(shù)雖然通過電商大數(shù)據(jù)與金融的碰撞能更好地指導(dǎo)投資決策，但任何投資都有風(fēng)險，投資者在考慮是否選擇相應(yīng)的基金產(chǎn)品時，更要考慮自身風(fēng)險承受能力和需求。