在不確定性中,尋找確定性投資機(jī)會(huì)。不確定的是短期市場(chǎng)情緒,確定的是行業(yè)基本面向上趨勢(shì)和軟件定義一切周期的開(kāi)啟。我們正經(jīng)歷由“硬”到“軟”的變革,移動(dòng)互聯(lián)2.0時(shí)代——軟件定義一切已經(jīng)到來(lái)。歷史證明,軟件最好的時(shí)代已經(jīng)到來(lái),未來(lái)商業(yè)模式的變革值得期待!

不確定性:板塊領(lǐng)漲全市場(chǎng),但短期博弈加劇.

年初至今,板塊累計(jì)漲幅超過(guò)15%。板塊領(lǐng)漲全市場(chǎng),超額收益顯著。但是,市場(chǎng)不確定性在增加,事件驅(qū)動(dòng)明顯。IPO和政策性事件引發(fā)市場(chǎng)情緒波動(dòng),短期博弈加劇。而估值高企,正是行業(yè)不確定性之源。

確定性:基本面向上趨勢(shì)確立,外延并購(gòu)再助一臂之力.

行業(yè)一季度凈利增速接近10%,盈利能力持續(xù)提升。展望未來(lái),從需求維度來(lái)看,行業(yè)景氣度持續(xù)提升。從成本維度來(lái)看,供需決定行業(yè)人力成本將長(zhǎng)期下降。同時(shí),行業(yè)外延并購(gòu)呈現(xiàn)出加速態(tài)勢(shì),保守估計(jì)14年并購(gòu)金額將翻四倍。

長(zhǎng)期:軟件定義一切,最好的時(shí)代已經(jīng)到來(lái).

創(chuàng)新周期=市值周期。從90年代的傳統(tǒng)互聯(lián),再到移動(dòng)互聯(lián)浪潮。創(chuàng)新真正改變了我們的生活,行業(yè)未來(lái)值得期待。但不容忽視的是,行業(yè)正經(jīng)歷由“硬“到”軟“的變革。移動(dòng)互聯(lián)1.0——“滲透率游戲“已經(jīng)結(jié)束,以創(chuàng)新硬件為載體,移動(dòng)互聯(lián)2.0——軟件定義一切已經(jīng)開(kāi)啟。

軟件行業(yè)最好的時(shí)代已經(jīng)到來(lái),未來(lái)商業(yè)模式轉(zhuǎn)向平臺(tái)運(yùn)營(yíng)值得期待。通過(guò)創(chuàng)新邏輯梳理和歷史數(shù)據(jù)驗(yàn)證,我們認(rèn)為行業(yè),尤其是軟件業(yè)最快成長(zhǎng)的時(shí)代已經(jīng)到來(lái)?；仡櫄v史,展望未來(lái)。相同的是,行業(yè)即將重歷90年代以微軟、甲骨文為代表軟件股的崛起。不同的是,創(chuàng)新2.0周期,行業(yè)的商業(yè)模式將從軟件銷售轉(zhuǎn)向以軟件應(yīng)用平臺(tái)運(yùn)營(yíng)。同時(shí),對(duì)比發(fā)達(dá)國(guó)家,從支出結(jié)構(gòu)看我國(guó)軟件業(yè)更存在三倍的彈性空間。軟件定義一切,最好的時(shí)代已經(jīng)到來(lái)!■ 這是一個(gè)偉大的機(jī)會(huì),我們應(yīng)該明白把錢(qián)投向哪里.

軟件定義一切,已開(kāi)啟行業(yè)新一輪創(chuàng)新周期,最好的時(shí)代已經(jīng)到來(lái)。結(jié)合行業(yè)基本面持續(xù)向好趨勢(shì),我們非?？春糜?jì)算機(jī)行業(yè),尤其國(guó)內(nèi)軟件產(chǎn)業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景和趨勢(shì)。我們認(rèn)為,軟件行業(yè),尤其是符合軟件定義一切創(chuàng)新方向的公司,其成長(zhǎng)特性將進(jìn)一步顯現(xiàn)。因此,繼續(xù)給予計(jì)算機(jī)行業(yè)“強(qiáng)于大市”評(píng)級(jí)。

建議投資者重點(diǎn)關(guān)注可以轉(zhuǎn)型O2O平臺(tái)運(yùn)營(yíng)公司和以軟件技術(shù)重構(gòu)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的公司兩條投資主線。我們重點(diǎn)推薦中海達(dá)、金證股份、新開(kāi)普、星網(wǎng)銳捷、漢得信息等相關(guān)上市公司。