存儲供應(yīng)緊俏，業(yè)者獲利直線上沖，口袋賺飽飽。外資警告，廠商砸錢增產(chǎn)，DRAM 和 NAND Flash 的毛利率可能會在今年年中觸頂。

巴倫周刊（Barronˋs）7 日報導，Susquehanna Financial Group 的 Mehdi Hosseini 表示，存儲業(yè)者的資本開支超過 50 億美元，是毛利觸頂?shù)念A(yù)兆，2013 年第四季和 2015 年 Q1、Q3 都是如此（見下圖）。該行估計，2017 年 Q1、Q2 存儲業(yè)的資本開支都高于 50 億美元門檻；由此看來，2017 年毛利率可能會在年中或年末觸頂。

　　（Source：Flickr/tiernantechCC BY 2.0）

Hosseini 警告，蘋果采購?fù)?iPhone 8 所需的內(nèi)存之后，相關(guān)需求可能驟減。報告稱，今年下半 NAND 供給將轉(zhuǎn)為寬松，主因 48 層 NAND 制程加速轉(zhuǎn)往 64 層，而且三星平澤（Pyeongtaek）廠也啟用。與此同時，Kingstom 等模組廠的庫存增加至 6~8 周水位，打算趁著蘋果 iPhone 8 下單 NAND 時，推升實際銷售。

報告稱，存儲業(yè)者中，Western Digital（WD）、SanDisk 毛利率波動較小，情況優(yōu)于美光（MU）、SK 海力士（SK Hynix）、三星電子。這是因為 WD、SanDisk 不受 DRAM 市場力量沖擊，而且都和日廠東芝（Toshiba）合資生產(chǎn)，可分擔成本。