根據(jù)知名科技媒體CNBC于2017年11月28日北京時間報道，半導(dǎo)體行業(yè)今年可以說發(fā)展的春風(fēng)得意，行業(yè)盈利情況也得到極大提高，不過摩根士丹利卻覺得半導(dǎo)體行業(yè)已經(jīng)發(fā)展到巔峰，不久后便會下跌，因此摩根士丹利近期降低了對于半導(dǎo)體行業(yè)數(shù)家芯片股的評級。理由是明年閃存價格將會下降，盈利增長將會出現(xiàn)疲軟。

西部數(shù)據(jù)硬盤

以下是詳細說明：

分析師肖恩·金（Shawn Kim）在周日給客戶的一則報告中寫道：“我們認為，現(xiàn)在應(yīng)該減少對NAND（閃存）和亞洲半導(dǎo)體市場投資了。這是因為，該行業(yè)此前發(fā)展順利是受益于相當(dāng)大的需求推動和前所未有的定價能力。而這些優(yōu)勢，我們認為，很快就會消失。鑒于我們對這一半導(dǎo)體行業(yè)周期的看法，我們無法繼續(xù)推薦這一板塊，除非市場感受到NAND產(chǎn)品價格上漲的壓力，并在近期放緩邏輯芯片的增長勢頭。雖然全球存儲器產(chǎn)業(yè)目前位于巔峰，但是我們對該行業(yè)的前景并不樂觀。”

因此，摩根士丹利將西部數(shù)據(jù)、三星電子和臺積電股票的評級從“增持”（overweight）調(diào)降為“持有”（equal weight）。西部數(shù)據(jù)、臺積電ADR和安碩費城半導(dǎo)體ETF在周一開盤后不久分別下跌5%、3.4%和0.9%。

肖恩·金表示，摩根士丹利關(guān)于此前儲存器行業(yè)周期的研究表明，投資者應(yīng)該在儲存器價格高峰前的三至六個月內(nèi)出售芯片股。他同時指出，閃存價格已經(jīng)在下降，他的定量模型預(yù)測，DRAM內(nèi)存價格將在2018年年中達到頂峰。

他寫道：“即便這些股票都將繼續(xù)漲至其頂峰，我們?nèi)耘f在此時降低該產(chǎn)業(yè)內(nèi)的股票評級，是因為我們更看重產(chǎn)業(yè)所傳遞出的信號，而非單純的選擇股票買入。考慮到該行業(yè)在2018年不會大幅增長收益，我們認為未來12個月對芯片股進一步正面重估將難以實現(xiàn)。”

本年度截至周五，安碩費城半導(dǎo)體ETF上漲了48%，而標普500指數(shù)的回報率為16%。該分析師表示，如果芯片股確實下跌，他將推薦美光科技的股份。因為與閃存業(yè)務(wù)相比，他更看好DRAM的供需基本面。摩根士丹利維持了對美光科技股票的“增持”評級。

西部數(shù)據(jù)、三星電子和臺積電沒有立即回應(yīng)置評請求。

從之前的內(nèi)存漲價事件中就可以看到，目前半導(dǎo)體公司已經(jīng)在逐步以提升價格為主導(dǎo)提升整體利潤，不知道根士丹利這一做法后會對半導(dǎo)體公司產(chǎn)生怎樣的盈利影響，我們拭目以待。