經(jīng)過四個季度的連續(xù)盈利，博科公司在過去三個月中卻遭遇虧損，原因在于其現(xiàn)有硬件業(yè)務(wù)在信譽方面發(fā)生危機。

該公司最新財季整體營收為5.37億美元，與上財季的5.65億美元相比下降5%、與去年同期的5.39億美元相比也出現(xiàn)了1%的縮水。

三個月之前，博科公司獲得8100萬美元凈利潤;而這一次，他們雖然在營收上只比上年同期下降100萬美元、但卻出現(xiàn)1400萬美元的虧損額。究其原因，是由于博科計劃淘汰現(xiàn)有ADX硬件產(chǎn)品線。

實際營收數(shù)字與華爾街的預期相比高出約600萬美元，這樣的結(jié)果令分析人士喜出望外。同樣，本季度的股息分紅也約預估為高。

博科公司CEO Lloyd Carney表示：“對于博科來說這是一個運營態(tài)勢穩(wěn)健的季度，我們的存儲區(qū)域網(wǎng)絡(luò)（簡稱SAN）營收實際同比增長，重新獲得關(guān)注的IP網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)也在這三個月中取得顯著進展。”

這里所謂的“顯著進展”意味著銷售額低于上年同期，但較上個季度為高。

SAN業(yè)務(wù)營收，其中包括產(chǎn)品與服務(wù)，達到3.79億美元，與上年同期相比增長1%、但比上個季度低8%。在對網(wǎng)絡(luò)適配器業(yè)務(wù)的銷售進行調(diào)整之后，其SAN產(chǎn)品的營收實現(xiàn)了2%的同比提升。IP網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)營收，其中包括產(chǎn)品與服務(wù)，達到1.57億美元，與上年同期相比降低4%（主要是由于聯(lián)邦政府方面的訂單量縮減），但較上季度增長了3%（由于以太網(wǎng)交換產(chǎn)品銷量上升）。

博科于今年早些時候?qū)⑵渚W(wǎng)絡(luò)適配器業(yè)務(wù)出售給了QLogic公司，而QLogic則退出了光纖通道交換業(yè)務(wù)。博科將關(guān)注重點放在了數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，并在面向網(wǎng)絡(luò)區(qū)域中四到七層的軟件定義ADX（即應(yīng)用程序交付控制器）方面加大推進力度。結(jié)果就是，基于硬件的ADX營收如預期般出現(xiàn)跳水，而軟件定義網(wǎng)絡(luò)則有所抬頭。

博科公司CFO Dan Fairfax針對虧損狀況解釋稱：“GAAP虧損的產(chǎn)生原因在于博科ADX產(chǎn)品家族受到影響而帶來的非現(xiàn)金形式商譽減損費。在2014年第二季度中，我們以戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移的方式大幅縮減了基于硬件的業(yè)務(wù)領(lǐng)域的投資數(shù)額，并轉(zhuǎn)而強化基于軟件且面向四至七層網(wǎng)絡(luò)市場的ADX產(chǎn)品。這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移的結(jié)果就是，我們預計基于硬件的ADX以及相關(guān)支持服務(wù)營收將在全年遭遇2000萬美元到4000萬美元之間的收入跳水。”

博科發(fā)現(xiàn)軟件ADX的營收增長速度每年可達到30%，而硬件ADX的每年營收增幅恐怕只能達到1%到2%。因此從邏輯角度出發(fā)，ADX硬件的淘汰屬于歷史的必然。

很明顯，由商譽損失所帶來的收益縮減對公司運營業(yè)績產(chǎn)生了嚴重影響。如果沒有這筆高達8300萬美元的損失，博科的實際凈利潤本該比現(xiàn)在高得多。

光纖通道產(chǎn)品的銷售情況保持平穩(wěn)，Carney指出：“光纖通道適配器市場由于虛擬化服務(wù)器業(yè)務(wù)的持續(xù)增長而受到負面影響，不過光纖通道交換市場的整體規(guī)模還將不斷擴張。……自從2011年我們推出自己的第五代產(chǎn)品以來，我們已經(jīng)在全球市場上實現(xiàn)4%的份額提升。目前我們正積極打造第六代技術(shù)，同時預計在2016年上半年將產(chǎn)品投放市場。”

William Blair公司分析師Jason Ader認為光纖通道市場將在未來幾年內(nèi)完全成熟并步入衰退期，他指出：“成本削減活動已經(jīng)開始大規(guī)模出現(xiàn)，同時運營利潤率與收入額度將在今年第三財季繼續(xù)表現(xiàn)出基本平穩(wěn)的頂線增長。最終，博科公司需要證明自身并不是只能依靠削減成本來實現(xiàn)增收，而是確實有能力不斷推動業(yè)務(wù)增長頂線。”

尼古拉斯公司總經(jīng)理兼分析師Aaron Rakers則表示：“博科應(yīng)該能從EMC即將推出的高端VMAX產(chǎn)品更新活動（也許是今年七月）中獲益，其中端產(chǎn)品的更新則有可能在今年年底左右進行。”

他對于光纖通道交換業(yè)務(wù)非常熱衷：“博科認為由存儲容量及I/P要求所推動的光纖通道SAN交換業(yè)務(wù)將在未來實現(xiàn)1%到5%之間的規(guī)模增長，并繼續(xù)充當該公司的主要營收來源。”

博科公司指出，其光纖通道交換業(yè)務(wù)的主要推動力在于那些需要光纖通道連接與光纖交換機制的陣列產(chǎn)品，而非需要HBA（即主機總線適配器）的服務(wù)器。Rakers解釋稱：“博 科指出其正在與業(yè)界中的幾乎每一家閃存陣列供應(yīng)商協(xié)作，而且目前約有九成以上的閃存陣列采用光纖通道連接機制，旨在實現(xiàn)更好的性能表現(xiàn)、更低的延遲水平以及無損傳輸效果。”

誠如其所言。

博科表示FCoE已經(jīng)溺斃于水中

FCoE（即以太網(wǎng)光纖通道）是一種已經(jīng)受到遏制及削弱的威脅。在數(shù)據(jù)中心交換與路由業(yè)務(wù)副總裁Jason Nolet看來，“我們已經(jīng)明確拿出一部分精力，用于關(guān)注客戶對于FCoE的意見與反饋。事實上，大部分客戶普遍投票希望繼續(xù)使用光纖通道。此外，大家會發(fā)現(xiàn)分析師業(yè)界也在不斷下調(diào)對于FCoE的發(fā)展預期，這種衰退不僅出現(xiàn)在適配器領(lǐng)域、同時也表現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)方面。”

Carney又給FCoE來了沉重一擊：“采用這種技術(shù)方案的客戶往往是受到了強迫性引導，而非出于本愿。我們發(fā)現(xiàn)很多曾經(jīng)徹底體驗過FCoE的客戶都最終決定放棄此類機制，這一比例要遠高于最終成功部署FCoE的客戶群體。從實際情況角度出發(fā)，我的論斷也許會受到質(zhì)疑。不過我所放眼的是為期十年的長遠周期，就我們看到的FCoE端對端使用者來說，我認為這一技術(shù)無法帶來光明的前景。”

根據(jù)Rakers的說法，博科的下一步運營指標將為：“2014年第三財季的指導性營收預期在5.25億到5.45億美元之間，中位數(shù)字與上年同期相比下降0.3%、與第二財季相比則縮減0.4%。”

可以說是基本上持平。

Ader這樣總結(jié)博科的運營狀態(tài)：“隨著成本削減工作的完成，我們期待著該公司業(yè)務(wù)增長的征兆。”如果出現(xiàn)任何端倪，我們會第一時間向大家匯報。