英特爾為何出售旗下創(chuàng)投基金英特爾資本的部分資產(chǎn)?

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作者:洋蔥報

2016-03-19 19:34:53

摘自:百度百家

本周傳出消息稱,英特爾計劃部分出售旗下創(chuàng)投基金英特爾資本(Intel Capital)的部分資產(chǎn),原因可能是某些投資的領(lǐng)域和母公司戰(zhàn)略不吻合。

本周傳出消息稱,英特爾計劃部分出售旗下創(chuàng)投基金英特爾資本(Intel Capital)的部分資產(chǎn),原因可能是某些投資的領(lǐng)域和母公司戰(zhàn)略不吻合。英特爾為什么要那么執(zhí)著清理投資領(lǐng)域?在這個創(chuàng)投火了半邊天的年代,大科技公司的創(chuàng)投,和一般風(fēng)投走的是完全不同的道路。

英特爾賣部分創(chuàng)投資產(chǎn),理由是和母公司戰(zhàn)略不吻合

彭博前幾天的消息說,英特爾計劃聯(lián)手瑞銀,出售其創(chuàng)投基金英特爾資本(Intel Capital)的部分資產(chǎn),待出售資產(chǎn)價值達10億美元。此后英特爾雖然沒有明確表態(tài)具體出售細節(jié),不過卻表示了繼續(xù)加大投資的計劃。

據(jù)說,英特爾投資拋售投資資產(chǎn)的原因,或許是新主管上任之后,希望砍掉那些與母公司長期技術(shù)戰(zhàn)略不吻合的投資項目。

英特爾對此沒有做出正面回應(yīng),但是重新推薦了今年1月其新任總裁文德爾·布魯克斯的一篇博文稱,英特爾資本將繼續(xù)向英特爾擅長的技術(shù)領(lǐng)域每年投資3億至5億美元。

英特爾是最早成立的企業(yè)創(chuàng)投部(Corporate Venture Capital, 簡稱CVC)的科技公司之一,1991年就成立了英特爾資本。

此事在硅谷風(fēng)投圈鬧得沸沸揚揚??雌饋?,英特爾是鐵了心要避免把CVC發(fā)展成投資領(lǐng)域龐雜的一般風(fēng)投。

英特爾 | Intel Capital:技術(shù)與投資部門互為“耳目”

從Intel Capital最近十筆投資來看,軟件、大數(shù)據(jù)和電子商務(wù)是重點投資對象。除此之外,數(shù)字娛樂、攝影也受到英特爾的關(guān)注和投資。這其中,存在著布魯克斯認為和英特爾擅長的技術(shù)領(lǐng)域無關(guān)的投資。

自1991年以來,Intel Capital已經(jīng)向57個國家和地區(qū)的超過1440家公司投入了約116億美元。

在英特爾,技術(shù)部門與投資部門之間有點互為“耳目”的意味。其技術(shù)部門會向投資部門推薦一些在業(yè)務(wù)層面的合作伙伴,在此基礎(chǔ)上,Intel Capital會以專業(yè)投資人的標(biāo)準(zhǔn)去分析衡量該項目是否具備投資價值。

同時,投資部門也會向所投公司提供技術(shù)支持,特別是在軟件、半導(dǎo)體開發(fā)方面,推動其所投企業(yè)投入“英特爾生態(tài)圈”。此外,Intel Capital還會將英特爾的知識產(chǎn)權(quán)庫以免費或很低價格向所投企業(yè)進行共享。

和一般風(fēng)投比,CVC主要為了母體做戰(zhàn)略布局

為什么英特爾要為CVC清理投資領(lǐng)域?

企業(yè)創(chuàng)投指一個公司以自有資產(chǎn)成立一個風(fēng)投部門或?qū)嶓w,對市場上的創(chuàng)業(yè)公司進行投資。

一般創(chuàng)投機構(gòu)的盈利模式是這樣的:在創(chuàng)業(yè)公司剛起步時期,為其提供資金和指導(dǎo),等初創(chuàng)公司上市或被收購時退出,它賺的是投資時和退出時創(chuàng)業(yè)公司估值的差價。

企業(yè)創(chuàng)投就不一樣,它的投資有財務(wù)上的考量,但更多的是為了其母體發(fā)展,作戰(zhàn)略上的布局。比如,一些醫(yī)藥行業(yè)大咖會先投一些初創(chuàng)公司,等后者長大后,就可以成為這些大咖的合作伙伴,或收購對象。

說直白點:普通風(fēng)頭機構(gòu)主要是靠買進賣出賺差價;而企業(yè)創(chuàng)投除此之外,還會考慮它投的公司會在何種程度上對其母體的業(yè)務(wù)有所幫助。

那具體怎么個“戰(zhàn)略”法?除了老牌英特爾之外,深扒了另外三家典型科技公司的企業(yè)創(chuàng)投部,想從它們最近進行的十筆投資看出公司對什么感興趣。

微軟 | Microsoft Ventures:大器晚成

英特爾的“好基友”微軟直到2013年才建立了創(chuàng)投部門。

此前,微軟也有創(chuàng)投的業(yè)務(wù),只不過之前更多的是分散在不同部門,此番建設(shè)創(chuàng)投部門,是希望把資源整合起來,加強生態(tài)建設(shè)。

從最近的投資情況來看,微軟對生物科技、金融、軟件偏好明顯。

高通 | Qualcomm Ventures:投資謹慎,參與中期

高通的風(fēng)險投資基金(Qualcomm Ventures)成立于2000年。高通主要投資四類領(lǐng)域,一是應(yīng)用服務(wù)類;二是底層技術(shù)類;三是手機硬件相關(guān);四是與3G、4G有關(guān)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)。

高通是全球最大的芯片制造商,我們手機里的芯片大多都是高通做的,所以它的風(fēng)投會投在移動、硬件、通信基建、B2B的領(lǐng)域,也就不奇怪了。

值得關(guān)注的是,高通最近投資的公司有涉足虛擬桌面和可穿戴設(shè)備的,我們可以提一個合理的問題——這是不是高通之后的發(fā)展方向?

高通的投資階段跨度較大,并不局限于早期,還會參與一些中后期的項目。對于處于中期的項目,高通喜歡和傳統(tǒng)VC一起合作,以便降低投資風(fēng)險。而持股比例,高通一般來說會低于20%。

谷歌 | Ventures和Capital:兩個要分開走

Qualcomm Ventures是早期、中后期的創(chuàng)業(yè)公司通吃,但谷歌對此可是分得清清楚楚。

谷歌2013年推出Google Capital投資基金,主要側(cè)重于投資那些技術(shù)相對成熟且有一定發(fā)展基礎(chǔ)的公司。這與2009年成立的Google Ventures很不同,后者主要投資于那些處于創(chuàng)業(yè)初期的公司。

Google Capital成立至今已經(jīng)三年了,投資了一些已經(jīng)小有名氣的公司,包括P2P借貸平臺Lending Club和學(xué)習(xí)分析服務(wù)商Renaissance Learning。

CVC投資集中,代表著大科技公司的未來布局

盤點了這么多,就想告訴你,由于CVC特別看中對行業(yè)未來的精準(zhǔn)把握,所以跟著CVC來看未來的投資風(fēng)口,可能更保險。

湯森路透數(shù)據(jù)顯示,2014年企業(yè)創(chuàng)投資金流入最多的行業(yè)是計算機和生物科學(xué),資金流入最少的行業(yè)中包括消費和零售。

另外,BCG報告也顯示,科技、醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)創(chuàng)投的滲入程度最高,其次是電信、媒體、器械和能源。而一些重資產(chǎn)的傳統(tǒng)行業(yè)——如交通業(yè)、礦業(yè)、造紙業(yè)——則鮮有企業(yè)創(chuàng)投參與。

投資主陣地還在美國,但中國熱度在增長

說了這么多,親也應(yīng)該感受到了,企業(yè)創(chuàng)投遠不止出錢這么簡單。CVC會前期對項目作評估、孵化一些創(chuàng)意想法,并測試這些創(chuàng)意是否在商業(yè)環(huán)境中能行得通,這一系列的工作統(tǒng)稱企業(yè)創(chuàng)投相關(guān)活動(Corporate Venturning)。

下方是一張企業(yè)創(chuàng)投活動熱度地圖。圖中可以看到,創(chuàng)新大國、技術(shù)大國和……人口大國,都是企業(yè)創(chuàng)投活動最熱的地方。

它們進入的時點,介于風(fēng)投和私募之間

幾乎所有公司的發(fā)展壯大都要經(jīng)過五個階段:種子期,早期發(fā)展,成長期,成熟期和鞏固期。

企業(yè)創(chuàng)投一般是在企業(yè)初創(chuàng)的早期介入投資,到成熟期退出。

企業(yè)創(chuàng)投“陪伴”初創(chuàng)公司的時間,一般比普通創(chuàng)投機構(gòu)(Venture Capital)晚一些,比私募(Private Equity)早一些。

企業(yè)創(chuàng)投發(fā)展,新世紀(jì)初勢頭尤為迅猛

CVC的發(fā)展是比大公司自身要慢一拍的。直到到20世紀(jì)末,整個企業(yè)創(chuàng)投業(yè),才迎來其高速發(fā)展期。

原文來源洋蔥報:http://yangcongbao.com/494

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