“藍(lán)色巨人”IBM股價(jià)本周出現(xiàn)大幅下跌，在周一發(fā)布令人失望的業(yè)績(jī)報(bào)告后，投資者對(duì)這家科技巨頭的運(yùn)營(yíng)前景開(kāi)始感到懷疑。眼下IBM正處于由賣(mài)硬件到賣(mài)軟件的艱難轉(zhuǎn)型，希望將更多精力投入代表未來(lái)趨勢(shì)的云計(jì)算和大數(shù)據(jù)領(lǐng)域。然而在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，IBM的云業(yè)務(wù)遠(yuǎn)未成為引領(lǐng)整體營(yíng)收增長(zhǎng)的主力，相反，客戶(hù)向云計(jì)算領(lǐng)域的轉(zhuǎn)移令I(lǐng)BM傳統(tǒng)的硬件業(yè)務(wù)受到侵蝕。

即便是縱橫科技界百余年的“老江湖”，IBM如今也不得不重新審視發(fā)展策略，在新生代輩出的行業(yè)里尋找更牢靠的落腳點(diǎn)。

營(yíng)收持續(xù)下滑

IBM最新財(cái)報(bào)顯示，受硬件部門(mén)和新興市場(chǎng)表現(xiàn)不佳的拖累，公司第三季度營(yíng)收同比下降4%，至224億美元，為連續(xù)第十個(gè)季度下滑。在計(jì)入不可持續(xù)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)30多億美元的虧損后，公司上季凈利潤(rùn)僅為1800萬(wàn)美元，同比銳減99.6%，創(chuàng)下2009年第一季度以來(lái)最差單季表現(xiàn)。

與此同時(shí)，IBM還預(yù)計(jì)2014財(cái)年每股運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)將下滑2%-4%，為2002年以來(lái)首次出現(xiàn)年度盈利下滑。該公司表示，客戶(hù)逐漸將數(shù)據(jù)和軟件轉(zhuǎn)存至云端，令I(lǐng)BM服務(wù)器和大型主機(jī)需求下降，影響了公司整體表現(xiàn)。

在令人失望的業(yè)績(jī)影響下，IBM股價(jià)在本周一和周二兩個(gè)工作日中下跌逾10%，為金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)最大同期跌幅。目前股價(jià)已跌至三年來(lái)低點(diǎn)。

Evercore合伙人公司分析師希赫拉日前將IBM股票評(píng)級(jí)從“買(mǎi)入”下調(diào)至“持有”，指出該公司多年來(lái)的利潤(rùn)擴(kuò)張策略目前看來(lái)是“燃料耗盡”。盡管IBM股價(jià)很便宜，但仍然難以勾起投資者的興趣。

Sica財(cái)富管理公司分析師認(rèn)為，IBM面臨的主要問(wèn)題在于，盡管將很大精力放在云計(jì)算和大數(shù)據(jù)等增長(zhǎng)領(lǐng)域，但這些業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)不夠快，不足以彌補(bǔ)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)縮水帶來(lái)的損失。目前云計(jì)算收入僅占IBM年收入的3%。

摩根士丹利分析師休伯特給予IBM股票“中性”評(píng)級(jí)，表示該公司正面臨持續(xù)的盈利下滑，這在該公司百年歷史上是第三次出現(xiàn)。前兩次分別是1990年代初個(gè)人電腦興起以及2000年初的科技股泡沫破滅。

休伯特還表示，在服務(wù)業(yè)務(wù)的收入占總收入比例達(dá)到15%之前，IBM的股價(jià)恐怕難有起色，而這可能需要數(shù)年時(shí)間。

經(jīng)歷轉(zhuǎn)型陣痛

在發(fā)布業(yè)績(jī)報(bào)告的同時(shí)，IBM還宣布剝離其虧損的芯片制造業(yè)務(wù)，“倒貼”15億美元現(xiàn)金將該業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給格羅方德公司。此舉旨在進(jìn)一步削減成本，以更專(zhuān)注于有利可圖的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。資料顯示，IBM芯片業(yè)務(wù)去年?duì)I收為25億美元，在公司總營(yíng)收的占比不足2%，但該業(yè)務(wù)年虧損高達(dá)15億美元。

事實(shí)上，自步入21世紀(jì)以來(lái)，以賣(mài)機(jī)器起家的IBM就在不斷賣(mài)掉自己的硬件業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)向發(fā)展軟件和服務(wù)產(chǎn)品。2002年，該公司以20.5億美元的價(jià)格將臺(tái)式機(jī)硬盤(pán)業(yè)務(wù)出售給日立，2005年以17.5億美元將PC業(yè)務(wù)賣(mài)給聯(lián)想，今年初將x86服務(wù)器業(yè)務(wù)以23億美元的價(jià)格出售給聯(lián)想。

IBM的轉(zhuǎn)型與市場(chǎng)風(fēng)向密切相關(guān)。一直以來(lái)，IBM都是大量企業(yè)和政府機(jī)構(gòu)IT基礎(chǔ)設(shè)施的主要供應(yīng)商，但由于更多公司轉(zhuǎn)向使用云服務(wù)來(lái)替代傳統(tǒng)IT基礎(chǔ)設(shè)施，IBM的這部分業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)持續(xù)下滑。與自己購(gòu)買(mǎi)和維護(hù)數(shù)據(jù)設(shè)備相比，企業(yè)使用云服務(wù)能夠節(jié)省更多成本，并且更加方便。

為迎合市場(chǎng)需求，IBM近兩年開(kāi)始大力發(fā)展云計(jì)算業(yè)務(wù)。去年以來(lái)，IBM已先后投資近50億美元用于云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施以及軟件部署規(guī)劃。去年6月，IBM斥資20億美元收購(gòu)云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施提供商SoftLayer，并花費(fèi)10億美元推廣其公共云計(jì)算業(yè)務(wù)。今年初，IBM宣布進(jìn)一步投資12億美元，在全球新建15個(gè)數(shù)據(jù)中心，以拓展其全球云計(jì)算業(yè)務(wù)。

不過(guò)，在從硬件到軟件的轉(zhuǎn)型過(guò)程中，IBM也不得不面臨由此帶來(lái)的“陣痛”。一方面，云計(jì)算領(lǐng)域已經(jīng)有Salesforce、微軟、甲骨文等諸多有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，另一方面，云業(yè)務(wù)的發(fā)展令其傳統(tǒng)硬件業(yè)務(wù)需求受到侵蝕。

第三季度IBM來(lái)自云端服務(wù)的營(yíng)收達(dá)到31億美元，較去年增長(zhǎng)50%，但對(duì)于超過(guò)1000億美元的整體營(yíng)收而言可謂杯水車(chē)薪。與此同時(shí)，對(duì)IBM營(yíng)收貢獻(xiàn)最大的硬件系統(tǒng)營(yíng)收卻下滑了15%。

FBR資本市場(chǎng)分析師艾夫斯認(rèn)為，IBM需要在公司增長(zhǎng)和外部收購(gòu)中尋找云業(yè)務(wù)的成功機(jī)會(huì)，否則未來(lái)日子恐怕更難過(guò)。

尋求強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合

“我們還有很多事要做，而且我們必須加快腳步。”在最新的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，IBM首席執(zhí)行官羅睿蘭做出上述表態(tài)。自?xún)赡昵敖尤蜟EO以來(lái)，羅睿蘭一直在尋求重塑IBM，希望通過(guò)大數(shù)據(jù)分析等服務(wù)提振銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)，并將移動(dòng)市場(chǎng)視為最大的機(jī)會(huì)所在。

在羅睿蘭的帶領(lǐng)下，IBM去年提出了“Mobile first”（移動(dòng)第一）的口號(hào)，正式進(jìn)軍企業(yè)移動(dòng)市場(chǎng)。今年7月，IBM與蘋(píng)果達(dá)成排他性合作協(xié)議，雙方將合作開(kāi)發(fā)企業(yè)軟件應(yīng)用，將IBM的大數(shù)據(jù)和分析能力導(dǎo)入蘋(píng)果的iOS終端，并銷(xiāo)售給企業(yè)客戶(hù)。本周，蘋(píng)果宣布與IBM的“開(kāi)創(chuàng)性”合作將于下個(gè)月正式啟動(dòng)。

根據(jù)企業(yè)移動(dòng)安全技術(shù)公司Good Technology的統(tǒng)計(jì)，今年第二季度，蘋(píng)果iOS設(shè)備在企業(yè)級(jí)市場(chǎng)的份額已經(jīng)高達(dá)67%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，IBM與蘋(píng)果“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”，有助于提高IBM服務(wù)的附加值，使其更多企業(yè)軟件進(jìn)入移動(dòng)終端。

此外，IBM本周還與微軟達(dá)成一項(xiàng)云計(jì)算領(lǐng)域的戰(zhàn)略合作協(xié)議。微軟Azure云服務(wù)將能夠使用IBM的企業(yè)軟件，而IBM Cloud云服務(wù)也能夠運(yùn)行微軟服務(wù)器。此番合作令兩家公司的云服務(wù)都更具吸引力和靈活度，為更多企業(yè)提供了適配性更高的云服務(wù)。

自1911年創(chuàng)立以來(lái)，IBM已經(jīng)走過(guò)了103個(gè)年頭。在日新月異的科技業(yè)內(nèi)，“藍(lán)色巨人”始終站在潮流前端，并在曾經(jīng)由硬件主導(dǎo)的計(jì)算機(jī)時(shí)代一度成為行業(yè)霸主。而今，IBM能否再次經(jīng)受住新生代挑戰(zhàn)，保住市場(chǎng)地位，時(shí)間會(huì)給出答案。