北京時(shí)間7月23日消息，據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，日前有外國(guó)分析師就如何處理手中的英特爾和臺(tái)積電兩家企業(yè)的股票而發(fā)表了自己的看法，以下是文章摘譯：

筆者的手中同時(shí)持有英特爾和臺(tái)積電的股票，作為一名普通的投資者，筆者一直不斷地在測(cè)試上述兩支股票如何能夠?yàn)槌钟姓邉?chuàng)造最好的長(zhǎng)期回報(bào)。英特爾的股價(jià)所實(shí)現(xiàn)的提升已經(jīng)大幅超越了發(fā)行價(jià)，而臺(tái)積電的股價(jià)在最近的增幅更是高達(dá)11%。有其他投資者建議筆者將手中所持有的一部分英特爾股票轉(zhuǎn)換成臺(tái)積電股票，不過(guò)筆者對(duì)此表示并不認(rèn)同。

在筆者看來(lái)，隨著移動(dòng)計(jì)算市場(chǎng)出現(xiàn)井噴式的增長(zhǎng)，臺(tái)積電確實(shí)借此“東風(fēng)”取得了顯著的進(jìn)步。不過(guò)直到目前臺(tái)積電都是一家傳統(tǒng)意義上的代工工廠，諸如三星電子這樣的客戶(hù)將臺(tái)積電更多的看作是生產(chǎn)車(chē)間。與此形成鮮明對(duì)比的是，英特爾是一家一直以消費(fèi)者為導(dǎo)向的科技企業(yè)，其所特有的企業(yè)發(fā)展模式和文化在全世界來(lái)說(shuō)是獨(dú)一無(wú)二的。

在技術(shù)研發(fā)和市場(chǎng)需求不斷擴(kuò)充的刺激下，臺(tái)積電在2012年憑借著自身在28納米尖端芯片生產(chǎn)領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)而大幅提升了在全球市場(chǎng)的地位。得益于此，臺(tái)積電不僅僅實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)造歷史紀(jì)錄的高銷(xiāo)售額，也實(shí)現(xiàn)了極度“健康”的利潤(rùn)率。此外芯片產(chǎn)品的使用率還達(dá)到了100%。

盡管筆者認(rèn)為臺(tái)積電的28納米芯片研發(fā)生產(chǎn)技術(shù)已經(jīng)十分成熟并且在成本控制上擁有顯著的優(yōu)勢(shì)，但臺(tái)積電在低端市場(chǎng)仍然面臨著利潤(rùn)率提高的壓力。在上述市場(chǎng)上，臺(tái)積電的主要客戶(hù)高通公司甚至已經(jīng)同其他企業(yè)簽訂了合作協(xié)議，這對(duì)于臺(tái)積電來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一次不小的打擊。

筆者認(rèn)為臺(tái)積電發(fā)展前景最令人擔(dān)憂的問(wèn)題則是其同另一大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手三星在尖端領(lǐng)域的差距正在拉大。臺(tái)積電在28納米和20納米芯片生產(chǎn)領(lǐng)域占據(jù)著主動(dòng)權(quán)，但臺(tái)灣《電子時(shí)報(bào)》報(bào)道稱(chēng)臺(tái)積電承認(rèn)在2015年內(nèi)公司在14/16納米芯片研發(fā)生產(chǎn)領(lǐng)域所占份額將落后于三星，不過(guò)臺(tái)積電預(yù)計(jì)到2016年其在該業(yè)務(wù)市場(chǎng)將出現(xiàn)復(fù)蘇。此前有媒體報(bào)道稱(chēng)高通公司和蘋(píng)果公司已經(jīng)將部分芯片生產(chǎn)任務(wù)交給三星，而臺(tái)積電再也不是客戶(hù)心目中的首選合作對(duì)象?？傮w而言，筆者認(rèn)為臺(tái)積電作為尖端芯片基礎(chǔ)供應(yīng)商的地位已經(jīng)有所動(dòng)搖，該公司在2015年晚些時(shí)候以及之后或?qū)⒃庥鰻I(yíng)收和利潤(rùn)率增長(zhǎng)緩慢的問(wèn)題。

對(duì)于英特爾，筆者更多的是抱著信任和樂(lè)觀的態(tài)度。英特爾錯(cuò)過(guò)了全球移動(dòng)市場(chǎng)的黃金發(fā)展時(shí)期是不爭(zhēng)的事實(shí)。在短期內(nèi)相較于臺(tái)積電而言，英特爾凈收益的增長(zhǎng)受到了來(lái)自大規(guī)模投資移動(dòng)市場(chǎng)所造成的拖累。

由于對(duì)于移動(dòng)市場(chǎng)過(guò)分大規(guī)模的投資，英特爾的年化虧損額接近40億美元。盡管如此，英特爾在今年內(nèi)仍然穩(wěn)步推進(jìn)實(shí)現(xiàn)凈收益100億美元的計(jì)劃。筆者認(rèn)為一旦英特爾能夠在移動(dòng)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)“保本”，那么其盈利以及利潤(rùn)率的成績(jī)單將非常“出彩”。