過去多年來惠普一直處于復(fù)興軌道，但現(xiàn)在它已轉(zhuǎn)軌到增長軌道。由于硬件利潤率縮水，惠普正在將其重心轉(zhuǎn)向軟件和服務(wù)等利潤率相對較高的業(yè)務(wù)。數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)將拉動惠普業(yè)務(wù)的增長。

目前，惠普已超過戴爾成為全球第一大服務(wù)器廠商。2013年惠普服務(wù)器出貨量增長9.5%，戴爾和IBM服務(wù)器出貨量分別下跌5.4%和19.5%。惠普在服務(wù)器出貨量中的占比上升1.4個百分點至28.2%。業(yè)內(nèi)分析師預(yù)期服務(wù)器出貨量將繼續(xù)強(qiáng)勁增長。

鑒于云計算對服務(wù)器的速度和效能提出了更高要求，服務(wù)器出貨量將持續(xù)增長。另外，服務(wù)器廠商也在開發(fā)云計算服務(wù)，通過對用戶收費創(chuàng)收。

此外，按2014年每股自由現(xiàn)金流3.8美元、市值現(xiàn)金流比為9倍計算，惠普目標(biāo)股價為34美元。鑒于惠普強(qiáng)大的現(xiàn)金流生成能力，其目標(biāo)股價并不離譜。惠普承諾將50%的自由現(xiàn)金流回饋給股東。上季度惠普來自運營業(yè)務(wù)的自由現(xiàn)金流增長17%至30億美元，通過發(fā)放股息和回購股票向股東回饋8.43億美元。