這幾天，隨著360完成私有化，昆侖萬(wàn)維收購(gòu)Opera未獲監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)的消息出來(lái)，中概股回歸這個(gè)話題再次成為資本圈茶余飯后的熱議話題。這不，昨天冒著大雨，微文見(jiàn)了一位資深的二級(jí)市場(chǎng)投資人，以迅雷不及掩耳之勢(shì)把資本圈怎么看待這事給扒了出來(lái)。

這位長(zhǎng)期做深喉的投資人說(shuō)，換匯問(wèn)題是目前阻礙中概股回歸的首要因素；次要因素則是戰(zhàn)略新興板的取消令那些打算回歸的中概股面臨“無(wú)處容身”的窘境；此外，國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)的低迷以及美元的不斷攀升，也令很多曾經(jīng)高調(diào)宣布私有化的公司開(kāi)始觀望。做人呢最重要就是開(kāi)心，披荊斬棘花了大代價(jià)回來(lái)卻無(wú)法上市，那些CEO們肯定會(huì)不開(kāi)心對(duì)不對(duì)？

說(shuō)歸正題，先說(shuō)說(shuō)360。按照原計(jì)劃這家公司本應(yīng)在今年3月完成私有化退市，但是直到上周才完成私有化。

聽(tīng)投資人說(shuō)，這事兒之所以拖這么久，主要問(wèn)題不是出在流程上，而是妥妥的外匯管制。雖然360拿到了私有化應(yīng)該完成的全部批文，但是手中的錢(qián)卻很難出去。去年以來(lái)，人民幣兌美元出現(xiàn)了一定程度的下跌，監(jiān)管層為了防止部分資本借助中概股私有化外逃，在私有化換匯問(wèn)題上審批的特別嚴(yán)格，這導(dǎo)致了智聯(lián)招聘、聚美優(yōu)品、汽車(chē)之家、陌陌等一系列去年宣布私有化的公司需要面臨近乎苛刻的資質(zhì)審核，所以呢，最新消息是：大家都在排隊(duì)。

有些媒體人出身的CEO比較敏銳，比如在外管局嚴(yán)審中概股回歸換匯和證監(jiān)會(huì)有意放緩中概股回歸等聲音傳出后，聰明的YY就在今年5月宣布了停止私有化，老老實(shí)實(shí)繼續(xù)做它的海外上市公司去了。

目前來(lái)看，超過(guò)3億美元以上的海外投資項(xiàng)目都需要經(jīng)過(guò)國(guó)家發(fā)改委的審批，即使審批通過(guò)了，還要等待外管局的通知，只有獲得允許換匯出海后，私有化的錘子才算敲定?？纯粗锹?lián)招聘、聚美優(yōu)品、汽車(chē)之家、陌陌等公司，私有化回歸的金額都遠(yuǎn)在3億美元以上，所以大家就都先排著吧。

就在這些打算回歸的中概股非常禮貌的排隊(duì)時(shí)，A股上市的昆侖萬(wàn)維和360組成的買(mǎi)方團(tuán)打算花12.4億美元去收購(gòu)一家挪威的在線瀏覽器公司Opera Software。結(jié)果就是，這項(xiàng)收購(gòu)要約沒(méi)有獲得監(jiān)管部門(mén)的審批，并購(gòu)交易以失敗告終，不得已，昆侖萬(wàn)維和360，只好以6億美元的價(jià)格收購(gòu)Opera的部分業(yè)務(wù)，當(dāng)然，這項(xiàng)替代方案仍然需要上報(bào)監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行審批。

外媒對(duì)此的報(bào)道是，原先的交易方案需要獲得中國(guó)和美國(guó)兩國(guó)政府監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)。Opera沒(méi)有說(shuō)明到底是哪個(gè)國(guó)家的監(jiān)管部門(mén)未批準(zhǔn)這項(xiàng)交易方案，又或者兩國(guó)監(jiān)管部門(mén)均未批準(zhǔn)該方案。

投資人說(shuō)，目前打算回歸的中概股中分兩派，一派是死了都要回來(lái)的，一派是嚴(yán)重觀望的。比如陌陌這樣背靠阿里這個(gè)大樹(shù)的公司，顯然有著比較迫切的需求回來(lái)，即使回歸后短期上不了市，也可以參照優(yōu)酷土豆的案例，畢竟有阿里這樣的干爹撐著，早晚都能在國(guó)內(nèi)IPO，而且一旦上市了，以A股市場(chǎng)特別注重概念的特性，有阿里背書(shū)的陌陌自然是不必太擔(dān)心股價(jià)的。而聚美優(yōu)品、汽車(chē)之家這些沒(méi)有干爹支持的個(gè)體戶(hù)們，回歸要面臨極大的風(fēng)險(xiǎn)，自然會(huì)畏手畏腳，瞻前顧后了。

總而言之，像去年巨人、完美、中國(guó)手游那樣海外上市鍍金后，再風(fēng)風(fēng)光光回來(lái)的公司恐怕是不會(huì)再有了。